上周，新华保险相继在香港联交所和上海证券交易所成功挂牌上市，是国内首家以A+H方式同步上市的保险公司，并成为登陆国内资本市场的保险“第四股”。

　　由于近期大盘表现疲软，于香港上市的多只新股连遭破发，新华保险上周四登陆H股首日也未能逃脱破发的厄运，不过，上周五新华保险A股报价26.44元，涨幅达13.72%，两地上市首日表现呈现冰火两重天。

　　H股破发 A股翻红

　　新华保险本次确定H股及A股的发行价格分别为28.50港元/股和23.25元/股。H股上市首日，新华保险早盘以26港元低开，而后持续在低位震荡，截至午盘跌幅达8.25%，成交金额为10.85亿港元。午后股价进一步下行，最终报收25.65港元，较之28.50港元的发行价，上市首日的下跌幅度高达9.82%。分析人士认为，新华保险H股破发主要受到近期资本市场的影响，由于市场低迷，保险公司投资收益受到影响，投资者申购热情不高。

　　不过，与H股破发不同，新华保险登陆A股首日则大幅高开，并带动中国人寿等其它保险个股上升。上周五新华保险A股报价26.44元，涨幅达13.72%。

　　此前，不少券商看好新华保险在A股的表现。海通证券(微博)(600837,股吧)师认为，国有股东控股将为新华保险提供强有力的资金支持，并保证公司稳定发展。过去三年，新华保险原保险保费收入年均复合增长率达29.7%，给予其短期价格区间为25.8～32.9元。

　　股价仍有提升空间

　　据保监会数据显示，今年1～10月，新华保险原保险保费收入达825亿元，市场占有率接近10%，跃居国内寿险行业第三位。而新华保险上市后，资本金将得到进一步补充，为新华保险未来业务拓展和优化给予支持。

　　申银万国(微博)分析师表示，相比已上市的三家保险公司，新华保险银保占比较高，2008年以来银保保费收入占比均超过60%。新华保险银保期缴占比较高，远高于同业。未来偿付能力充足率提升后，新华可能通过机构扩张和营销员增长实现个险快速增长。上市后合理价格26.4～30.7元，未来随着经营改善，股价还有提升空间。而市场人士认为，新华保险A股接近发行价区间下限的23.25元发行价具有较大投资价值。