作为时隔四年后冲击资本市场的保险股，新华保险今日又翻开了崭新的一页。

　　昨晚，新华保险(601336)发布公告，确定首次公开发行A股的发行价格为23.25元/股。此前，该股的发行价格区间为23元/股—28元/股。根据公司公告，网上发行中签率为2.2244%，网上冻结资金量为1596.51亿元；网下配售比例为1.7488%，网下冻结资金512.96亿元。总冻资2109.47亿元。此外，新华人寿发布的H股发售价公告显示，其全球发售的发售价已定为每股H股28.50港元。公司计划于下周四、五分别在香港联交所和上交所挂牌上市。

　　机构追捧推高估值新华保险此次上市之路可谓“漫漫”，尽管今年整个经济金融局势不稳定，资本市场也带有诸多不确定性，但大部分仍看好新华保险，此前也给出较高估值。

　　例如，中金和瑞银给出新华保险的每股估值均高达42元。海通证券非银行金融业高级分析师董乐给予新华保险最高估值，认为长期合理估值区间为41.4-47.6元。董乐指出：新华保险最近几年保持较好发展势头，保费增长迅速。作为业内较早通过银行保险渠道销售期交保险的寿险公司，新华保险银保期交业务优势明显。2010年，新华保险的银保收入占个人寿险新单保费收入的79%，银保期交业务占银保首年保费的28%，在期交业务中，91%的业务为5年期以上业务。新华保险销售的产品主要是保额分红险，公司同时着力发展养老及健康产业，并以此带动养老保险及健康保险的销售。

　　此外，民生证券分析师李锋给予新华保险的合理价格区间为27.96—33.79元，处于市场中位水平。李锋认为，未来新华保险开拓寿险相关领域经营，将成为其显著区别于同业的差异化优势，养老产业和健康产业是公司将要深耕细作的重点方向。“整合这两项产业将提升公司专业化地位和经营回报，同时要密切关注公司的经营实施与风险控制。”

　　此前，也有一些机构给出的价格估值较低，如广发证券分析师曹恒乾给出的价格区间为23—30元。

　　IPO蜕变后面临更大挑战如今，新华保险已抢在泰康人寿的前面率先上市，夺得保险第四股的位置。对于饱经变革的新华保险来说，上市会带来哪些改变？面临哪些挑战呢？

　　首先，从市场份额看，能否保持持续健康稳健的发展是一大挑战。据11月25日中国保监会发布的2011年前10个月寿险公司原保费收入情况显示，新华保险前10个月保费收入825.7亿元，市场占有率10.0%，市场排名仅次于中国人寿和平安人寿，延续了2010年行业三甲的市场地位。上市后，新华保险要维持这一稳健步伐，将面临更严格的考验。

　　其次，从业务创新看，养老产业和健康产业是公司将要深耕细作的重点方向。不过，目前多家寿险公司都计划打造一体化高端养老社区，投资大、风险高，投资者和经营者将面对土地、建筑、运营等成本的挑战。此外，保险机构要如何以较低廉的价格，获得当地政府出让土地的认可，也是现在保险机构进入养老产业所面临的一大难题。

　　此外，资本大环境不景气也是新华保险要面对的。有业内人士分析，资本市场的不确定性及公司本身的经营风险，可能会对上市后的公司股价走向产生一定影响。