本月中下旬，A股保险公司相继公布第三季度财报。其中，在股债双熊的局面下，国寿、太保投资双双折戟，致使两家的业绩表现均不尽如人意。

　　中国人寿：盈利加速下滑

　　由于寿险业务持续低迷，加上三季度资本市场不给力，中国人寿未能扭转上半年盈利下滑的不利局面，增速反而出现进一步放缓的趋势。

　　根据中国人寿10月28日披露的数据显示，今年前三季度，公司实现净利润167.17亿元，同比减少33%，其中第三季度实现净利润37.53亿元，与去年同期相比下降45.7%。

　　对此，公司方面表示，利润下降主要是受资本市场波动导致的投资收益率下降和资产减值损失增加的影响。

　　事实上，由于今年三季度股市、债市皆不景气，中国人寿的投资收益出现巨大浮亏。新金融记者查阅其三季报发现，今年第三季度综合收益为-209.45亿元，前三季度综合收益为-212.28亿元。

　　当然，中国人寿保费收入增速放缓也是不争的事实。数据显示，公司今年前三季度实现保费收入2642.17亿元，同比仅增长2.86%。

　　更有甚者，中国人寿的退保金额也在持续上升。今年前三季度退保金为276.49亿元，同比上升43.9%，退保率达2.19%。其中第三季度退保率进一步扩大，退保金达100.19亿元，同比上升56.3%。对此，该公司认为是受市场环境变化及公司业务规模增长的影响。

　　某业内人士告诉新金融记者，退保上升是今年行业面临的普遍现象，银保渠道退保率更是上升明显，主要是因为客户购买银保产品时，通常带有强烈的投资意愿，而今年银保产品收益率普遍不高，吸引力下降，客户一旦遇到收益率更好的产品，便会考虑退保。

　　中国太保：退保率上升一倍有余

　　上半年业绩亮丽的中国太保，也因遭遇股债双熊，增长步伐被迫放缓。数据显示，今年前三季度，公司实现保险业务收入1,213.78亿元，较上年同期增长12.3%；归属于母公司股东净利润70.18亿元，同比增长43.1%。

　　其中，太保寿险实现保险业务收入745.28亿元，较上年同期增长8.2%。太保产险实现保险业务收入467.98亿元，较上年同期增长19.5%。

　　在严酷的投资环境面前，中国太保的投资收益也未能逃脱亏损的命运。数据显示，公司今年第三季度归属母公司股东的综合收益为-51.51亿元，使得前三季度的综合收益由25亿元，急遽降低为-26亿元。

　　然而，更加令人忧虑的是，太保今年的退保率呈逐季上升趋势，特别是第三季度上升更加明显。今年前三季度，公司退保金同比增长117%，至70.6亿元；其中光是第三季度退保金便达30.34亿元。

　　对此，公司方面给出的解释是：受升息影响。中金公司分析师毛军华则表示了不同的看法。他认为，应是投资型寿险产品收益率缺乏吸引力所致，银保渠道产品尤其如此。

　　与中国人寿一样，保险、银行和信托等多项业务并举的中国平安(微博)，今年第三季度也受到资本市场的影响，盈利较上半年有所回落。

　　不过，由于从今年三季度开始，正式合并深发展报表，中国平安产生了19.52亿元的一次性计提。若剔除该因素，公司第三季度实现净利润同比增长18.1%，至37.14亿元。

　　虽说保险企业三季报亮点欠缺，但仍有分析人士表示继续看好该板块。安信证券分析师杨建海认为，保险板块目前估值处于历史低点，且随着通胀下行，明年的负利率环境将有所缓解，从而有利于保费收入的增长。有鉴于此，他们将维持保险行业领先大市-A的投资评级。

　　新金融记者 游敏常