文/《投资与理财》记者孙晓宇

　　投连险是在各类保险中，投资风险较大的险种。2010年投连险市场虽然整体跑赢大盘，但有70%投连险收益均不及银行存款利率。

　　已经沉寂了两年多的投连险市场，终于在2011年新春迎来了回暖的迹象。1月17日，泰康人寿向市场推出了e理财c款投连产品；2月10日，主推投连险的信诚人寿通过银保渠道，推出了一款智赢人生投连险。而此前的1月24日，保监会一口气批准了金盛人寿、太平人寿、友邦保险3家公司10个投连账户，这也是保监会时隔半年后，再次放闸投连账户。

　　上海一家寿险公司负责人表示，所有迹象表明，投连险将在2011年的保险市场上重新掀起波澜。一家保险资产管理机构投资部负责人也表示，相信2011年投连险不会延续颓势，资本市场也不会像去年一样。只要资本市场好，投连险就能迎来春天。

　　但是，从2011年第一季度投连险收益率的统计数据来看，投连险各类型账户的表现却不如人意。《投资与理财》统计的80款投连险账户中，只有18只账户一季度收益率为正，有2只账户收益率为0，其余60只账户一季度收益率全部为负，占总账户数的75%。

　　从账户类型来看，表现最好的是稳健型账户，大部分稳健型账户投连险都取得了较好的排名成绩。表现最差的是进取型账户，最后5名投连险账户中，有4只都是进取型账户，其他进取型账户也几乎都分列在榜单后部。

　　可见，在保险市场，投连险与股市关系是最为密切的正相关。虽然今年股市整体走势向好，但是却一直呈现震荡走势，相信这也是进取型账户没有取得好成绩的原因之一。

　　从保险公司旗下各账户的表现来看，中意人寿旗下的7只账户表现较好，除1只账户一季度收益率为负外，其余均保持正收益率。取得这样的成绩，与中意人寿一贯稳健的投资风格有关。表现最差的公司是中国平安，不仅成长型账户和平衡型账户排名靠后，而且进取型账户更是垫了底。

　　平安精选权益投资账户成立于2007年9月，主要投资于权益类资产(包括股票、证券投资基金等)、非权益类资产(包括固定收益资产和货币市场工具)以及法律法规或监管部门允许投资的其他投资工具，其中投资于权益类资产的最低比例为40%，投资于非权益类资产的最高比例为60%。这一账户成立3年多来，表现一直起伏不定，在资本市场火爆的时候，它的收益率随之水涨船高，而在资本市场低迷或者震荡的时候，它的收益便会一落千丈。今年，它的表现也一直不佳，一季度收益率为-7.43%，总收益率也只有-16.33%。

　　中国平安的另外3只账户也表现不佳。北京一位不愿意透露姓名的保险公司投资部总经理表示：“这出乎我意料。印象中，平安资产管理做得很好，想不到其投连险今年一季度取得这样的成绩，的确是有点糟。”

　　平安是最早成立独立资产管理公司的保险公司之一，资产管理团队建设不逊于其他险企，富通巨亏事件也已过去了两年多，平安投研能力声誉也逐渐得到恢复，然而其浸淫十余年的投连险，今年以来账户投资收益为何如此惨淡？

　　对于平安投连险账户今年为何取得如此与“身份”不符的业绩，上述险企投资部总经理表示：“投资回报高低，和险资资产管理人才储备、激励机制、风控体系等很多方面有关，我们目前并不了解平安方面运作的情况。”其实，平安目前在投连险方面有独立的风险控制部门，主要负责投资品种的合规问题审核。

　　北京另一家险资资产管理投资负责人认为，平安投连险问题可能出在对行情走势判断和投资品种选择上，方向看错了，基金和股票品种选择也可能不太好。

　　除了中国平安之外，中英人寿的进取型投连险账户表现也不佳，2只账户近乎垫底，B款平衡配置型账户排名也很是靠后。

　　表现最好的单只账户是生命人寿旗下的进取型I账户，一季度收益率高达20.10%，与排名第二的泰康积极成长型账户一季度收益率相差近17个百分点。即使与其自家公司的其他账户相比，也是表现突出。

　　总收益率方面，成立较早的金盛保险卓越账户以245.76%的总收益率遥遥领先。虽然平安旗下2只账户总收益率也较高，但这与其早早成立于2000年有很大关系。

　　一季度投连险收益率榜单

　　*数据统计：本刊编辑部  统计周期：2011.01.04-2011.03.31