为了更快纾解偿债之困，AIG决定在友邦保险(AIA)上市之前向投资者出让AIA30%的股权，这部分股权估值为100亿美元。上周市场传出，由中国人寿、信达资产、工商银行及复星集团等国企民营机构组成的中资联合投资团有意参与AIAPre-IPO(上市前私募股权投资)竞购这部分股权，但由于AIG要价过高，该投资团将暂时退出股权竞购。

　　除了中国投资团之外，包括国内的中投、新加坡政府投资公司、淡马锡控股以及阿布扎比、科威特和卡塔尔等各国主权财富基金也对AIA资产感兴趣。市场人士称，如AIG一直坚持不肯降价，此部分股权出售或又将陷入胶着流产境地。

　　整体股权估值过高退出竞购

　　上周A IG在财务顾问高盛的帮助下，召集投资者对A IA的30%股权进行竞标。据了解，AIG在谈判中坚持320亿到340亿美元的整体估值水平。若按30%的股权转让额度计算，竞购投资者将为这次收购付出将近100亿美元资金。

　　市场消息称，有多家中资财团对友邦这部分股权充满兴趣，并形成了几组中资竞购团。其中由中国人寿、信达资产、工商银行、复星集团以及联想弘毅投资等国企民营机构组成的联合投资团跟A IG有过深入的洽谈。

　　在洽谈中，AIG希望这个投资团的机构各自单独报价，但投资团经过内部磋商达成约定，统一报价。这种国企民营机构联合收购模式在近年公开的中国重大的海外投资中尚属首次。

　　据悉，上述投资团认为A IG坚持的A IA 320亿—340亿美元的整体股权估值过高。在谈判过程中，中国人寿曾表示A IA的合理估值区间应该在250亿-270亿美元之间。这个估值区间比英国保诚之前要求降价的收购价还要低。此前保诚要求A IA股权降价至303.75亿美元，最终遭到A IG的拒绝。

　　在股权估值谈判无所进展的情况下，参与交易的投行人士透露，该投资团暂时表示退出竞购。中国人寿董秘表示，国寿目前并不会就收购A IA股权进行信息披露。复星亦被证实已退出股权竞购。另有消息称，投资团已经达成初步一致，如果入股A IA Pre-IPO失败，也不会对A IA随后的IPO感兴趣。

　　除了上述投资团外，由原高盛大中华区主席胡祖六牵头的投资团以及太平洋投资集团(Pacific A lli-ance Group)董事长单伟建牵头的投资团亦参与了友邦股权的竞购。目前另外两家的投标结果尚无消息。

　　主权基金有意介入

　　除了中国投资团之外，包括国内的中投、新加坡政府投资公司、淡马锡控股以及阿布扎比、科威特和卡塔尔等各国主权财富基金亦对A IA资产非常感兴趣。其中，新加坡政府投资公司早在保诚欲收购友邦时就曾计划以50亿美元参与保诚的配股，以间接获得投资友邦的机会。另一只新加坡主权基金淡马锡一直以来也对友邦颇感兴趣。

　　据外电报道，美国国际集团拟为AIA引入卡塔尔主权基金、淡马锡及新加坡投资公司等主权基金，为AIA到港挂牌铺路。目前，AIA在港上市的承销商共有4家，包括德意志银行、高盛、摩根士丹利以及花旗集团。如此豪华的承销名单，显示出A IG和美国政府在经历AIA上市落空、整体出售失败等一系列惨痛之后，已经不愿再看到其他变数。

　　但AIG仍希望能够引入中国的战略投资者。友邦的顾问曾表示，如果能够吸引到中国的战略投资者，那么会大大增加友邦对于投资者的吸引力。一市场分析人士指出，在市场景气度仍未恢复的情况下，友邦的IPO将面临较大压力。国寿、工行投资团的退出，无疑令友邦的IPO计划面临更大压力。而AIG如一直坚持不肯降价，此部分股权出售或又将陷入胶着流产境地。

　　王梅丽