分红险收益不如储蓄 保险公司称投保人期待过高

　　质疑

　　分红险

　　集体遭遇牛市拷问

　　“我买了一款分红险，一次性缴费2.12万元，股市这么火，而我分到的红利怎么才289元？算下来收益只有1.4％！”3月15日，读者张先生在收到了成都某家保险公司的分红通知单后，向记者这样抱怨。

　　读者抱怨：收益咋还不及储蓄？

　　张先生告诉记者，2001年之所以购买分红险，当时就是认定其有潜在的高收益。

　　但张先生后来很后悔：“2002年只分红不到200元，年收益不到1％，代理员说是股市不好的原因。以后2003年、2004年、2005年，由于股市不好，分红也就始终只有200元左右。”

　　“前两年给的分红少，我还能理解，毕竟市场不好，可是今年股市都翻番了，怎么还是这么低？”张先生激动地说，眼见去年股市翻番，本来他对今年的分红形势非常乐观，但当他满心欢喜地打开通知单时却傻了眼：本期红利金额289.10元。

　　“算下来才1.4％，连银行存款都不如。”张先生对此很难理解。

　　记者调查：去年收益普遍不及2%

　　据了解，春节过后，不少保险公司陆续向购买分红保险的客户派发2006年的“红包”。记者经多方调查得知，其收益率普遍不到2％，这遭到了很多分红险客户的质疑。记者还通过一些客户，拿到了今年4家保险公司的6份红利派发通知书。通知书显示，收益最低的公司今年的分红仅为1％，最高的也仅在1.6％左右。

　　“唉，这分红险的分红收益还是这么低，再这样下去，我们还怎么去推销这个险种？”一家保险公司的业务员谈起分红险时充满了无奈。由于有关方面不允许保险公司通过媒体公开分红方案，甚至不允许用百分比的方式显示投资收益，因此，今年的分红保险究竟分了多少红，一直是个谜。

　　在采访中，有市民向记者抱怨分红险收益不透明。市民黄先生认为，“同样是

理财型险种，万能险的收益定期在公司网站或媒体上公布，但是分红险的收益只有每年拿到通知书时才知道，感觉分多分少，完全由保险公司说了算，很不透明！”

　　调查

　　告诉你一个真实的分红险

　　“既储蓄又有分红还能保险”－－－这是时下保险代理员在推销分红险时最流行的“话术”，但是记者在采访中发现，不少购买了分红险的市民其实根本不了解分红险收益的不确定性，就盲目投保并由此导致纠纷。

　　分红险为何那样红

　　“在分红险出现之前，我从来没关注过保险。以前总觉得买保险不划算，交那么多钱只有出了事儿才能拿到赔偿，如果平平安安，钱就等于白扔了。可分红险不一样了，每年都能拿到红利，还不用交利息税。出了事有赔偿，不出事的话，到了一定年限，还可以退保把钱拿回来，比存钱划算多了。”和刘女士的想法大同小异，许多加入购买分红险行列的人都是带着投资的梦想把钱交给了保险公司。而分红险之所以受宠，就是因为其除了具备传统的保险保障功能外，还添加了投资理财功能。

　　误读分红险的三个片断

　　然而购买分红险，消费者需要做的功课着实太多。为此，记者就分红险的几点疑惑请教了专业人士。

　　收益－－－其实不能确定

　　一位银行人士接受记者采访时表示，分红险只是银行代销的一个品种，银行并不保证其收益，这一点区别于存款和国债。每年的分红，也是一个不确定的因素，银行和保险公司都不会承诺收益。

　　业内人士认为，投保人对红利期望值过高，是因为前几年部分保险代理人在宣传时造成误导，比如演示分红率（其实没有任何法律效力）：高分红是6％，中分红5％，低分红4％，使人误以为分红底线就是4％。

　　记者就遇到过这样的代理人，他介绍分红险产品的时候，经常说这样的话“假如年派发红利5％，那么20年下来您的收益会比购买一般的同类保险产品高出多少多少元”。但是请注意，这里是说“假如”！这仅仅是基于一种假想状况下的收益水平，并不能代表红利派发的实际水平。

　　保障－－其实不如一般保险

　　分红险的“保障”功能其实也值得商榷，中央财经大学保险系主任郝演苏教授就曾表示：相比纯保障型的保险产品而言，大多数分红险的保障功能几近于零。

　　李先生为妻子购买了一份分红保险，妻子不幸病故后，身故赔付金只有3.1万元，而保费却缴了3万元。

　　业内人士告诉记者，现在不少保险公司销售的分红险是所谓的两全保险（分红型），除分红功能外，这种保险的保障其实只有两类：一是满期保险金，比如投保人活到约定时间，一次性给付多少钱；二是身故保障，即投保人去世了给多少钱，其他像疾病、门诊等均不在保险范围内，相比纯保障型保险产品而言，大多数分红险的保障功能相当低。

　　“我不建议客户单独买分红险，如果仅仅需要意外保障，花几十块钱买意外险就可以解决。”一资深保险代理员如此表示。

　　避税－－－目前还是空了吹！

　　“分红保险的受益人是购买人的子女，通过购买该保险就能合法规避遗产税？”

　　记者发现，虽然遗产税尚未开征，但部分寿险公司已将规避遗产税作为分红保险的卖点。对此，有关人士认为，在目前我国尚未出台遗产税的情形下，保险代理人对分红险规避遗产税的宣传存在一定误导嫌疑，明显是“空了吹”！

　　回应

　　不是收益低而是你们期望高

　　百元保费年分红不到2元，在去年股市大牛的行情下，保险公司的专家理财咋还赶不上储蓄？是分红险产品本身存在着设计问题，还是客户对分红险还不够了解？

　　今年分红险种的分红比例是否正常？对此，保险公司有着自己的说法。

　　保险公司人士认为，消费者对分红险收益的不理解，主要源于投保人还没搞懂分红险是咋回事就盲目投保，存在一定误区。一是拿分红利率和储蓄利率比较，二者根本是两码事；二是把分红险当投资品，其实分红险首先是保险，其次才考虑投资功能。

　　说法1：分红险收益不能这么算！

　　面对张先生的疑问，成都一保险公司的负责人认为，张先生的计算并不准确，因为每份保单的“分红率”不应是像张先生那样用红利金额直接除以已缴保费。

　　“分红险中分红的计算过程非常复杂，涉及到为每张保单计提的期初准备金、期末准备金、风险保额等等，然后按照保监会的规定得到我们精算术语中的‘每张保单的贡献率’。算出这个贡献率后，再乘以公司全部分红险的可分配盈余，才得到每张保单每年的红利金额。”而且保险公司也不一定会将所有的可分配盈余都拿出来分红，保监会的规定是不低于70％。

　　而一位寿险公司的资深代理人则表示，与万能险相似，在缴费的初期，分红险也需要扣除大量的前期费用，用于支付管理费、代理人佣金等，剩余的资金才真正用于理财，这是它在前几年不可能获得高收益的原因，“毕竟，用于理财的资金只是本金的一部分，收益率计算当然也就不能用红利直接除以保费。”正因为此，一般认为投资分红险必须坚持长期投资才能获利。比如10年，投资分红险的收益一般明显超过银行储蓄。

　　说法2：分红险的本质还是保障

　　“虽然分红险在传统寿险的基础上增加了分红功能，有可能让投保者分享保险公司的经营成果，依靠分红来抵御一定的通货膨胀，但它的增值功能并不强大，说到底，分红险最本质的功能还是保障。”保险公司的理财师黄先生表示。

　　黄先生说，目前许多人购买分红类保险过分关注它的分红功能，却不问能防范多大风险，说白了就是为了投资赚钱，这实际上是个误区。由于保险公司的资金运作和收益分配要受到监管部门的严格监管，因此投资收益不会太高，尤其不能与

股票、基金等投资产品相提并论。因此，大家在购买分红险时还是应尽量选择保障高的险种。

　　此外，投保人所交保费并非全部用于投资。在扣除风险金、责任准备金、管理费等费用后，剩下的才由保险公司进行资金运作，即使是这部分投资，也受保监会的严格监管，目前仍主要集中在与银行的协议存款、投资国债企业债、基金等方面。据悉，根据目前保监会的规定，保险资金投资股票的比例不能超过5％，因此即使去年股市翻番，受投资比例限制，保险公司也难以从股市上涨中取得高收益。

　　专家认为，投保人在购买分红型保险时，首先考虑的仍然应该是保险保障，其次才是投资，分红保险的特点是“在提高保险保障的同时，投保人分享保险公司的投资收益”，“如果单纯考虑投资收益，就应该去买基金等”。本报记者 刘锋 实习生 胡冰