董云峰

　　截至上月底，内地140多家保险公司中的绝大多数，均已首度公布年度财务信息。而央企(本文指非金融央企或产业央企，不含招商局集团)掘金保险业的首份成绩单，随之浮出水面。

　　据《第一财经日报》记者统计，截至2010年底，由非金融央企发起设立、控股或作为主要股东的保险公司，约为20家，占全国保险公司总数的14%。

　　从目前来看，宝钢与中石化已经进入收获期，中石油与国家电网初尝盈利滋味。同时，尚有近10家保险公司仍在亏损当中；在此背景下，加码者如国家电网，淡出者如五矿集团。

　　央企烙印15年来愈深

　　央企大规模进军保险业，始于1996年。那一年，华泰财险、泰康人寿、新华人寿与中宏人寿等险企相继成立。这4家公司的发起股东囊括了中石化、宝钢、华润、中海油、中粮集团、中外运和中化集团等众多央企。此后，中国保险市场的央企烙印，越来越深。

　　这15年间，除了上述4家公司外，又出现了10多家由央企发起设立的保险公司。它们包括五矿集团与法国安盛合资的金盛人寿(1999年，成立时间，下同)；中粮集团与英杰华保险合资成立的中英人寿(2002年)；中石油联手意大利忠利保险成立的中意人寿(2002年)与中意财险(2007年)；华能集团发起设立的永诚财险(2004年)；华润集团参与发起设立的华泰人寿(2005年)；中石化发起设立的安邦财险(2004年)和阳光财险(2005年，发起股东还包括南方航空、中铝集团和中外运)；中邮集团与法国国家人寿保险公司(CNP)合资成立的中法人寿(2005年)，以及后来单独组建的中邮人寿(2009年)；国家电网旗下“英大系”保险公司——英大人寿(2007年)和英大财险(2008年)；南方电网发起设立的鼎和财险(2008年)；国电集团2010年从北京市国资委手中接盘的瑞泰人寿。

　　目前中国保险市场资产过千亿的主体有中国人寿、中国平安、中国人保、中国太保、中国太平和中再集团等6家保险集团，以及新华人寿和泰康人寿。除平安与泰康外，其余公司皆为大型国有控股企业。

　　淘金者

　　宝钢集团堪称最青睐保险业的央企，它现为太保、新华的第一、第二大股东，粗略估算，宝钢所持两家公司股权价值高达500多亿元。

　　另一个令人艳羡的潜伏者是中石化。据披露，由中石化发起设立的华泰财险、安邦财险与阳光财险，均已盈利数年，三家公司去年分别实现净利润6.59亿元、5.08亿元和3.59亿元。

　　同样进入收获期的，还有去年盈利2.18亿元的中英人寿、盈利1.23亿元的中宏人寿、盈利近9000万元的永诚财险和盈利1000万元的鼎和财险。

　　经过10年的发展，中石油旗下中意人寿以近400亿的资产规模，稳居外资及合资寿险榜眼，去年实现净利润6838万元。不过，成立近四年的中意财险，去年净亏1.36亿元。

　　挖沙者

　　从去年财报来看，除了中意财险与英大人寿，尚未盈利的还有瑞泰人寿(亏损8900万元)、中法人寿(亏损1643万元)、中邮人寿(亏损3966万元)、中航三星人寿(亏损6110万元)、金盛人寿(亏损7689万元)和海康人寿(亏损8974万元)。

　　拥有两张牌照的国家电网却也是“喜忧参半”。旗下英大财险过去两年均实现了盈利，但在去年，成立近4年的英大人寿却亏损3.45亿元，历年累计亏损7.84亿元。

　　值得一提的是，控股两家寿险公司的中国邮政似乎也面临这个问题。自2009年9月成立以来，中邮人寿作为中邮直系成员迅速崛起，而合资公司中法人寿陷入尴尬境地。数据显示，截至去年底，成立五年的中法人寿总资产8.35亿元，资本金一直停留在2亿元；而成立15个月的中邮人寿，总资产已达24.19亿元，接近中法人寿的3倍。

　　争议中的产融结合大潮

　　央企进军保险业，仅是中国产融结合大潮的一部分。中国产业资本正在迅速向金融领域的各个角落渗透。围绕产融结合的合理性与风险隐患，一直争议不断，而监管层的态度并不十分明朗。

　　“产融结合，我们感觉是一个需要深入研究的问题。”今年2月，国资委副主任邵宁(专栏)在国新办新闻发布会上表示，目前国资委正在研究的问题是：国有企业大的企业集团走到哪一步比较合适，同时要注意防范哪些风险。

　　“不能说做保险的就先进，不投保险业的就落后，就像上街买菜，选择不同而已。”中央财经大学保险学院院长郝演苏教授向本报指出，央企进军保险业是投资多元化的体现，不应刻意渲染。