引言：下半年的股市是否重燃投资者的希望，保险资金或入市抄底或谨慎观望？

　　导语：目前的股市中，社保基金发出增持信号，而大型险企也在谨慎出手。

　　文/本刊记者 康旭

　　被誉为股市投资风向标的社保基金，从历年表现看，总能在相对较低的位置大举增持，对时点把握较为准确。现在，社保基金再次发出了增持信号。

　　6月17日，全国社保基金理事会理事长戴相龙表示，全国社保基金将提高入市比例，到年底将提高股票占总资产的比重至30%。有关资料显示，成立于2000年的社保基金，在2009年底已经达到7765亿元人民币。今年一季报显示，社保基金出现加仓迹象，其中加仓幅度较大的是医药、汽车、机械设备等行业股票。

　　同时，大型险企也在谨慎出手。据WIND统计，截至今年一季度，险资共持有559家A股上市公司股票，持股总量达到27618747915股(包括保险类上市公司股份)，较2009年年底增加1380302281股。

　　从去年到现在，每一次股市大幅波动，险资都会表现得"先知先觉"，而且从中获利不菲。去年国寿、平安和太保就不约而同将净利润的大幅增长归功于投资股市收益的增加。

　　从一季度报表看，平安、国寿、太保三家保险巨头，其投资喜好各有不同。中国平安对于前景最谨慎，青睐农业、食品饮料等通胀抵御型品种；中国人寿则最为乐观，对金融地产"痴心不改"；中国太保则试图左右逢源，在对机械、化工等业绩恢复明显的中游领域保持高度兴趣的同时，积极参与打新。

　　日前险资投资股票的限制正在逐步放宽，也意味着将有增量保险资金进入股市。此前股票和基金投资合计不超过公司总资产的20%，上调后可达25%。以一季度末保险业资产总额4.29万亿元计算，保险公司投资股票和股票型基金最多可达8580亿元。而一季度险资的权益类投资总额仅为4072亿元。

　　平安人寿研究员表示，虽然政策上对险金投资A股、港股、无担保债等多个渠道的范围和比例上限被放宽，但在政策不明朗时还不会大举入市。

　　另外一家保险公司人员表示虽然市场在低点处徘徊，但是很难判断熊市跌向哪里，抄底机会不容易寻找，虽然险金在增加，但是行情没有好转，如果此时贸然入市很可能会降低资金回报率，现在的经济形势不乐观，还是观望为好。不过，他表示一直在关注新能源、新材料行业。

　　而针对中国人寿大笔认购农行股份这一事件，东方证券分析师胡先生表示看好。这说明保险资金已经开始介入银行股，如此一来对大盘的稳定有一定作用。虽然投入资金数额不大，也不能给市场带来实质影响，但是这星星之火会给疲弱的股市带来积极的心理暗示。

　　插排：今年一季报显示，社保基金出现加仓迹象，其中加仓幅度较大的是医药、汽车、机械设备等行业股票。