危中寻机

　　《第一财经日报》：你如何看待当前宏观经济走向？会对人保集团保险资产管理业务及其他非保险金融业务发展带来什么影响？

　　周立群：目前，全球面临百年不遇的严峻经济环境，经历了金融产品危机、金融机构危机、金融市场危机阶段，危机正持续向实体经济蔓延。尽管各国政府采取了超大规模的施救行动，但不大可能演变为无限度的施救，在未来2~3年，世界经济能保持低速运行已属不易，很难走出低迷。

　　在这样的大背景下，2009年国内股票市场震荡下行的可能性依然较大，利率继续下降是必然趋势，低利率环境将持续并不断深入，固定收益产品价值和风险并存，保险资金低收益率水平还将在底部维持较长时间，物业资产面临较大的价格和租金走低趋势。如何顺应大势，把握机会，规避风险，创造价值是非保险金融业务面临的高难挑战。尽管总体外部环境对我们投资业务发展不利，但我们要把握好宏观政策和经济的走势，对具体行业和相关项目进行深入分析，优化资产配置结构，强化现金流意识和资金成本意识，把握“现金为王”的主动权，努力从“危”中寻“机”，争取顺利渡过投资市场低迷的难关。

　　《第一财经日报》：面对2009年的经济金融形势，人保资产等人保集团非保险子公司将会采取什么样的发展举措？

　　周立群：就人保资产保险资金运用而言，一方面，2009年形势比2008年更严峻。一是与同行一样，要消化上年结转可供出售权益类资产可能的浮亏；二是要被动应对债券收益的大幅下滑；三是需谨慎防范实体经济走弱情况下企业信用风险加剧并向保险投资传递。另一方面，要发挥保险资金跨越经济周期的特定优势，危中寻机。

　　人保投控将进一步提高对存续资产保全、盘活与处置的能力，同时将努力构建服务人保系统的置业投资和物业管理业务体系，积极配合集团金融股权投资运作。中诚信托将在按法定程序完成股权划转的基础上，争取在保监会和银监会的支持下，依托保险资源探索设计开发保险信托连结产品，提升公司在信托业中的行业地位。中国华控(新华闻)系统将在理顺股权结构、理清资产负债的基础上，实施重组“瘦身”、做实金融业务，做好传媒业务，做强房地产业务。

　　《第一财经日报》：如何看待“《保险法》(修定草案)拓宽保险资金的投资渠道”？

　　周立群：拓宽保险资金投资领域是大家呼吁已久的，尤其是在当前的市场环境下，保险机构拓宽保险资金投资渠道的愿望尤为迫切。一方面，利率不断下调，保险公司新增资产的投资收益率势必下调，如不能达到定价利率的收益，将面临利差损、费差损风险。另一方面，受股票市场深幅调整影响，保险公司股票投资的公允价值大幅缩水，保险资金运用的市场风险不容忽视。

　　修订草案将近年来国务院批准的新增投资渠道的有关规定上升为法律，进一步拓宽了保险资金投资范围，可以说是本次修订草案的一大亮点。比如，将原来的“买卖政府债券、金融债券”改为“买卖有价证券”。另外，还增加了不动产这一新的投资领域，不动产投资规模大、期限长，符合保险资金长期、稳健的投资风格。实践中已有保险公司通过特批，参与了基础设施投资试点，本次《保险法》的修订将为这类投资“正名”。