银保发威 小心风险

　　银保再度发威，推动今年保险市场迎来“开门红”。上海保监局公布的数据显示，寿险前2个月保费收入同比增长约69%———银保如同下坡的过山车，冲劲十足。有消息称，2月仅新华人寿上海分公司的银保收入就达到5亿元，这是什么概念？2007年上海寿险老大平安全年的保费收入为79.9亿元，老二国寿为66.6亿元，如果按照这样的速度开下去，新华人寿全年的保费收入将远高于60亿元，可以和国寿一争高下了。实际上，新华人寿上海分公司前2个月的保费收入已经达到10亿元，居于市场第三位，超过了太平洋寿险。

　　其实，早在去年，银保就在投连险的主导下，上演了一轮火爆行情，全国银保收入1410.2亿元，同比增长42.8%。今年以来，分红险和万能险成为银保的主推力，新华人寿就是依靠着两个险种打拼市场。

　　市场风向何以变化如此之快？根本原因在于投资收益情况发生了变化。2007年，股市牛气冲天，保险资金运用如鱼得水，全年投资收益超过前5年的总和，投连险收益一路攀升，年收益率50%不是问题。可从2007年年底以来，股市行情“红翻绿”，投连险收益骤减，有的甚至出现缩水，这狠狠打击了人们的投资信心。而万能险和分红险因为有保底收益率和一定的浮动收益，却给手头有“闲钱”的人吃了一颗“定心丸”。特别是去年年底新华人寿、国寿、泰康等保险公司高调派发分红险红利，更是鼓舞了人们的投保信心。

　　尽管银保这辆快车的驱动力在变化，从投连再度变成分红，可其实质内容并没有改变。那就是银保快速发展的背后，隐藏着无法化解的风险。

　　风险何在？

　　对保险公司来说，首先面对退保的压力。股市不景气，投资渠道有限，银保收来的钱怎么配置，的确是一个难题。既然投保人看重的就是收益，那么就非常感性，极易受到收益的影响。因收益率达不到预期引起的退保一直存在，如果积聚起来，对保险公司来说无疑是个大麻烦。去年保险公司不就一直在承受退保压力？仅一季度，上海保险市场各寿险公司退保金支出就达18.2亿元，同比增长达到90.71%。这股“退保潮”是由股市收益提高引起的。同样道理，如果银保的收益很低，如低于银行存款利率，也会给保险公司带来退保压力，影响保险公司正常发展。

　　其次便是成本风险。银保的保费要经过层层“盘剥”，才能进入投资渠道。先是支付给银行的手续费，保险给银行的手续费通常为3%，有的甚至达到了5%。银行销售基金不过1%—1.5%的手续费，因此喜欢推动银保发展。银保保费进入保险公司后，还要支付给银保销售人员一定的手续费。这样算来，银保这块“唐僧肉”在产生收益之前，已经损耗了不少，需要较高的收益才能弥补。

　　与此同时，在保险公司和银行力推的背后，还不可避免地存在着条款解释不清，甚至误导的问题，比如不明确告知初始费用和预定收益率的含义，引起人们对保险形象的误解，从而对整个保险业发展造成破坏。

　　对投保人来说，则面临收益乃至保费损失的风险。人们选择银保的主要目标是收益，分红险和万能险都要支付一定的手续费或者初始费用，若保险公司的资金运用收益率低于银行同期存款，不仅要承担利率的损失，还要承担手续费或者初始费用的损失。

　　人保寿险总裁李良温曾这样评价投连险，“保险公司的本质是承担风险，如果一家保险公司把它的风险都转嫁出去了，顾客买保险成了买风险。”由此可见，从投资角度来看，不只投连险，分红险和万能险的风险也多是由投保人承担。(寇 陵)