投连险销售热：还是应该悠着点

　　-本报记者 张炜

　　保监会3月10日公布的1月份数据显示，全国寿险保费为708亿元，比上月环比增长86.6%，比去年同期增长近70%。尽管股市出现了震荡，但投连险依然是决定寿险业保费增长的主要驱动力，且未因股市震荡而出现萎缩。

　　从公司排名中可看到，投连险的增长是一个重要因素。其中，泰康人寿以同比增长182.76%、环比增长119.20%的速度超越太平洋人寿，挤入当月单月保费全国“三甲”的行列，引起各方的关注。泰康人寿相关人士称，主要是投连险卖得较红火。这种“投连险决定排名”的现象，去年以来屡屡上演。一些外资保险公司因此 “后来居上”。在沪外资寿险公司投连险产品去年同比增长10.41倍，占该险种市场份额的73.22%。

　　透过相关数据还可以发现，保险业对银保渠道的依赖越来越强。据上海保险同业公会公布的数据显示，今年1月上海寿险保费收入43.8亿元，同比增长42.9%，其中银保收入17.9亿元，增幅高达175.1%。银保合作的消息不断传出，就连在华率先引入代理人制度的友邦保险，也开始加大银保业务力度，并在投连险销售上尝到了甜头。

　　对于投连险销售火热，应该有清醒的头脑。投连险之所以火爆，是建立在国内股市走牛的基础上。一旦股市陷入调整的低迷或进入像2001年6月那样持续的熊市中，投连险就可能遭遇很大的困境。

　　其实，投资类保险产品与银行产品一样，可能存在风险被掩盖的问题。保监会主席吴定富前不久提到保险投资的收益率时称，“一年赚了五年的钱，非常具有偶然性，一定要看到其中蕴含的风险。”这实际上也间接给投连险热敲了警钟。

　　有一种观点认为，投连险在1月份能够继续销售火爆，是因为投连险产品表现出较强的抗跌性。

　　实际上，投连险究竟有多少抗跌性，需要用更长的时间段来考验。开放式基金的净值回调说明，在单向做多才能获利的市场中，专家理财同样难以避免投资损失。有数据显示，投连险已出现一定幅度的回调，有的公司表现得更为明显。今年年初以来，10家保险公司75%的投连险账户收益率出现了亏损，最严重的超过了15%。再看销售投连险较火爆的联泰大都会，该公司股票型投资型账户3月14日的买入价，较1月31日回调了8.77%，而同期上证指数的调整幅度是9.61%。

　　牛市阶段，突出分享股市收益；低迷阶段，强调投连险比基金好。保险公司若过于以此作为投连险产品的卖点，或许会吸引到客户资金，但风险隐患也将不断积累。忽视投资者教育，必然带来严重的后果。在前几年的熊市中，国内投连险不是没有经历过退保的教训。在去年以来的投连险热中，尤其要注意两个问题：一是有的公司推出了略微含有保险元素的投资产品，保险保障的属性很弱，此类产品更容易受到市场波动的影响；二是银保渠道的依赖度增强，若其中出现产品销售不当，将使保险公司面临类似的银行产品“零收益”风波。

　　值得一提的是，上海的保险市场出现了细微变化，分红险、万能险销售悄然升温，甚至在1月份把投连险拉下了“霸主”地位。较之投连险，分红险和万能险更加稳健，不会因为股市波动而带来本金损失。对那些依靠投连险“起家”的保险公司来说，有必要调整产品结构和销售策略，否则，其后续发展有可能被投连险的大起大落所拖累。