选择投资型保险关键要量体裁衣

　　记者 王小平

　　尽管2008年1月寿险业统计数据尚未正式公布，但是据业内人士透露，投资型保险保费增幅创新高已成定局。该人士分析说，从去年底延续至今的股市振荡下行，让很多投资者从高收益的狂热中冷静下来，继而推出股市、基金，转向投资型保险，毕竟家庭理财最重要的还是财产的安全和保障。但专家们提醒，投资型保险中分红险、万能险、投连险，其保障功能各不相同，对资本市场变化反应程度也迥异，投资型保险是否能如消费者所愿成为股市振荡的“避风港”，为消费者真正守住财？关键要让消费者在选择投资型保险时，首先弄清楚自己需要保障还是投资，同时要根据风险偏好、承受能力进行量体裁衣。

　　目前各家保险公司在市场上销售的投资型保险产品主要有分红、万能、投资连结三大类，品种多达上百种。这三类产品尽管形态各异，但总体上都是在传统寿险保障功能的前提下，兼具了投资理财功能。

　　分红保险：是一个保障加储蓄的组合。客户在购买分红险后，获得了一份保险保障和一份保单固定收益。与此同时，客户还可以每年享受保险公司专业理财带来的一笔可变的年度红利，红利的多少有赖于寿险公司的经营表现。分红保险类似于强制储蓄，这种类似于强制储蓄的制度安排，一是客户购买分红保险，是为自己养老，或是身故为子女提供生活保障所需，作出的一个长期的家庭财务安排和对家人的一份爱心、责任，如果客户有资金需求，还可以利用保单抵押贷款功能，如果在投保后的短时间内退保，会有较大损失，它鼓励客户将保费长期放在公司。这些设计，有效防止客户因为一时的资金紧张，或一念之差改变了初衷，使客户获得一个长期的保障。正因为分红保险保费长期放在保险公司，保险公司就可以灵活地进行资产负债匹配，将这笔资金投资于一些投资周期长但投资收益高的项目，也可以抓住更多的市场投资机会，提高资金的使用效率。客户投保后，就获得了一份保单固定收益，还能享受保险公司专业理财带来的好处，而投资风险由寿险公司承担。从长期来看，客户获得的是稳定的较高收益，能够实现客户利益最大化。

　　目前市场热卖的投连险、万能险则更偏重于投资理财功能，类似于基金加保障的组合。投保者缴纳的保费分成投资和保障两部分，大部分进入客户的投资账户而小部分用于购买保险保障。通常投连、万能险只提供身故保障，一些投连产品的保障功能甚至不足1%。

　　万能险交费灵活，保额也可以灵活变化，保险公司每月要向保单持有人公布一个结算利率。账户的投资收益由客户和公司共享，同时风险也由客户与公司共同承担。投连险投资账户管理更像基金，通常一个投连产品下都设有几类不同的投资账户，不同账户投资策略也不相同，客户可以根据自己的风险偏好以及理财需求选择包括基金、债券、股票等不同的投资品种。投资风险完全由保单持有人承担，同时保单持有人也完全享有投资账户下产生的投资收益。保险公司在其中充当投资理财专家的角色，收取一定的资产管理费用。由于保险产品的系统管理复杂程度以及管理成本都要高于基金产品，因此通常保险公司初期收取的管理费会高于购买基金的费用。

　　不同类别的产品对外部投资环境变化反应程度是不一样的。投连产品对外部投资环境反应最灵敏，万能保险次之，分红保险因每年才公布一次分红，对外部投资环境的反应具有一定的滞后性，同时可以通过较长一段时间，使投资收益平稳。因此，当资本市场出现波动的情况下，投连万能产品可能会直接受到影响。

　　客户投保万能、投连保险后，如果结算利率没有达到预期(在资本市场振荡的背景下，阶段性出现这种情况可能性很大)，或是个人的一些原因，如选择不再交费甚至退保，短期内看似乎损失较小，客户在享受自由的同时，牺牲了保险为消费者提供的长期养老及责任保障。万能、投资连结保险保费收入的不确定性和短期性，结算利率的透明性的特点，使保险公司在利用这些资金进行投资时，有时不得不选择放弃提高收益的机会，有时会进行高风险的投资，客户的长远利益难以最大化。在资本市场出现大的振荡时，更是如此。