花旗：平保较国寿更可取

　　昨天，花旗发布研究报告，给予中国人寿“持有”评级，目标价46港元，相当于2008年市净率2.8倍。但花旗认为，平保比国寿更为可取。

　　花旗预计，2007年国寿对投保人的红利分配比率会大幅上升，主要是受惠投资回报强劲。该行认为，由于国内会进一步加息，今年国寿的产品定价将会面临压力。作为内地保险界龙头中国人寿，去年中国人寿的投资收入表现强劲，所以花旗预计国寿保险产品去年的派息金额亦有所增加。

　　花旗认为，在不同的利息环境下，保险商需要转变旗下投资产品组合分布，以减低投资风险，由于产品较多元化及在一线城市较有代表性，花旗认为平保较国寿更为可取。因为中国平安较专注发展环球业务及投资相连产品，同时于内地一线城市也有很高的占有率，所以该行目前给予国寿目标价46港元，给予平保目标价102.81港元。