购买分红险不该受CPI上涨影响

　　

□本报记者 陈劲

　　国家统计局日前宣布，前三季度我国CPI同比上涨4.1%。虽然年内央行已经五次加息，一年期定期存款利率已达3.87%，但这并没能改变负利率的事实。在这样的背景下，一些投资者开始考虑将分红险提前退保，转而将资金投向预期收益率更高的银行理财、基金等投资产品上去。

　　对此，业内人士提醒投资者，分红险是通过一种长期封闭式保障储蓄的方式，通过规律性的定期投入，防范意外、疾病等风险对生活的冲击，兼顾一定的储蓄功能；分红险不是纯粹的投资产品，人身保障和长期累计后的回报才是根本。一味追求短期的高收益率绝非分红险的初衷和功能，盲目退保不仅无法实现储蓄收益，更会让自己人身保障缺失。

　　CPI上涨迫使投保人退保

　　日前公布的统计数据显示，9月份CPI涨幅为6.2%，略低于前一个月的6.5%。不过，面对如此上涨的CPI，指望分红险的分红来弥补通货膨胀是比较困难的。

　　另外，今年央行连续五次提高利率，使1年期银行存款利率从最初的2.52%涨到现在3.87%，而寿险固定利率一直维持在2.5％尚无变化。业内人士表示，根据现有的分红规则，一张5年期的分红险保单到期时，投保人得到的红利加起来也在2%左右，还没有现在银行5年期存款利率5.76%高。

　　CPI指数的上扬使得分红险的吸引力大幅下降，加上基金、银行理财、信托产品日益丰富，更是掠走了不少投资者的芳心。保险公司人士表示，已经有投保人选择退保。

　　不过，长期来看，分红险也有自己的优势，并不能简单地从眼前的收益率来判断分红险的优与劣。

　　分红险的首要功能是保障，如平安鸿利两全保险（分红型），如果被保险人于保单生效日后每满三周年时仍生存，保险公司将按保险金额的8%给付“生存保险金”，如果被保险人于保单生效日起一年内因疾病身故，保险公司将按保险金额的10%给付“身故保险金”，并无息返还所交保险费，被保险人因意外伤害事故身故或于保单生效日起一年后因疾病身故，保险公司按保险金额给付“身故保险金”。分红险的保障功能是其他

理财产品所无法比拟的。

　　真实收益率未必降低

　　投资者选择分红险，其初衷除了保障功能以外，分红收益也是重要的考虑因素。那么，是否CPI持续高位，就代表着分红险的绝对分红收益降低呢？也不尽然。从长期来看，如果CPI提升，央行加息的可能性也加大，加息的结果是保险公司的投资收益也跟着上升。目前，分红险账户的投资品种主要包括债券、大额协议存款等固定收益产品和货币市场工具，其与利率的相关度很高。当然，这个结果要体现在保险公司的收益表上，需要一个过程，期间会有一个时滞。

　　更为重要的是，分红险账户还可投资证券投资基金和

股票。按照目前的规定，保险公司投资基金的比例不得超过公司上年末总资产的15%，投资股票的比例不得超过公司上年末总资产的5%。但日前有消息称，保险资金直接投资股票比例已经突破5%，这为分红险产品的分红收益带来了巨大的想象空间。

　　所以，如果投资者更为看重投资收益率，则基金、信托、银行理财、券商集合理财等是更佳的选择；如果投资者想在得到一份保障的同时，或许还能得到一份惊喜，则分红险依然是一个不错的选择。