热了基金冷了保险 银保市场坐过山车

　　热了基金冷了保险银保市场坐“过山车”

　　上周末公布的数据显示，2006年12月，太平洋人寿银保业务高达4.73亿元，上海银保市场以单月9.23亿元划上句号。而今年二季度的保费收入仅有一季度的58%，银保市场在2006年名符其实地坐了一回“过山车”。

　　严管+股市火爆导致市场萎缩

　　据了解，去年首季，银保市场保费收入高达28.76亿元，同比增长高达228%，约有17家公司的银保业务增长超过100%，有7家公司的绝对增长值超过1亿元。但这只是“昙花一现”，二季度的保费收入仅有一季度的58%，三季度继续下降，仅为一季度的54%。其中，7月份出现单月5.2亿元的年内历史低点。

　　银保市场的萎缩，主要有两大原因。一是管理层规范银行代理保险业务，遏制了代理手续费价格战。业内人士透露，2001年5年期趸缴产品的手续费不足保费的1%，去年一季度则高达3.5%左右。代理手续费的节节攀升，以及各种“暗箱操作”的奖励，使得银行几乎是主动找保险公司要求代理。

　　管理层实施的新政，无疑使银保市场遭“当头一棒”。按新规定，保险公司不得以任何名义、任何形式向代理机构、网点或经办人员支付合作协议规定的手续费之外的其他任何费用，包括业务推动费以及以业务竞赛或以激励名义给予的其他利益。管理层规范了银保产品之前存在的个别误导行为。

　　二是股市火爆导致分流。大量资金通过购买基金形式流入股市，储蓄问卷调查显示的入市意愿升至历史最高，使得保险产品“失宠”。可投资型保险产品与牛市赚钱效应下的开放式基金难以媲美。对于投资型资金来说，热了基金，势必冷了保险。

　　飙升留下后置风险

　　另外，市场各方对银保市场的批评不少，甚至有人认为，解决问题的最佳出路是银行自设保险公司。中国银行、工商银行等均已递交成立保险公司的申请。对银行来说，既然银保产品主要依赖于网点优势，难免使其产生由自己来赚钱的想法。但业内人士认为，银行与保险公司的关系属于“若即若离”，银行自设保险公司未必成功。据称，银行设立保险公司在国际上也没有成功先例。

　　若要银行放弃与保险公司合作，则显然与银行的业务转型相背。目前即便银行自设了基金公司，也没有放弃代理其他基金公司产品。关键是银保产品需要转型，而现在趸缴产品几乎“一统天下”，寿险公司没有持续的保费收入预期，对其长期现金流稳定不利，也难以应对投资波动风险。

　　业内人士称，趸缴产品看似爽快，提成也能一次性给销售人员。可这种“一锤子买卖”，会使银行与保险公司的关系难以紧密，合作协议往往一年一签。保险公司感受了业绩短期飙升的快乐，也给自己在资金应运、偿付能力等方面留下了后置风险。

　　对保险公司来说，难免感到非常矛盾。一方面，拟上市或上市的保险公司都有意识地对趸缴产品进行适当收缩，并加大了期缴产品的开发和销售。另一方面，又不愿意轻易放弃趸缴产品带来的银保市场繁荣。银保市场坐上“过山车”，使那些市场基础较薄弱的保险公司尤其受到影响。

　　目前市场普遍认为，不能因为去年12月的回暖，而对今年的银保市场盲目乐观。如果中国股市果真进入“黄金十年”，不在转型中获得突破的银保市场，势必受困于“跷跷板”现象。