保险巨头下半年业绩命系股市浮沉

　　

    投资渠道的拓宽也将影响保险巨头的下半年业绩 资料图投资收益支撑半年报

　　□本报记者 卢晓平

　　日前发布的中国人寿半年报显示，该公司今年上半年未实现收益净额为人民币57.58亿元，与去年同期未实现亏损净额为人民币8.88亿元相比，增长了66.46亿元。

　　此外，上半年该公司净投资收益为人民币113.41亿元，去年同期则为人民币77.94亿元，较2005年同期增长45.5%。不过，该公司同期的总保费收入及保单管理费收入为人民币 545.80亿元，较2005年同期仅增长28.1%；而同期的净利润为人民币89.66亿元，较2005年同期增长72.2%。

　　尽管报告称净利润上升的原因主要是业务增长和结构优化、投资收益增加以及成本控制加强，但公司主营业务收入的增速相比净利润和投资收益的增长速度相对迟缓，这意味着，投资对公司利润的贡献率显然更大。

　　不仅国寿存在这个问题，其他的保险公司也存在这个问题。其他几家上市保险公司的半年报也显示，因股市大涨引起的投资收益倍增是上半年业绩的主要支撑点。中国财险公布上半年净利润同比增长25%，为11亿人民币。但是，公司保费收入由去年同期的15.65亿下滑了2/3，为5.35亿人民币；中保国际上半年业绩由去年上半年亏损4400万港元大幅扭转至盈利3.28亿港元，业绩反弹的速度大大超出市场分析师的预期，主要原因是投资收益（特别是来自太平人寿）大幅增加。不过，中银研究所研究员骆志恒认为，未来这一高收益率可能无法保持。

　　中国平安的情况也大抵相当，上半年该公司共实现投资收益96.54亿元，同比增长115%，其中权益类投资收益达到44.36亿元，占总投资收益的45.9%。权益类投资大获全胜，主要与2006年上半年股市大幅上涨和公司加大

股票投资力度有关，股票投资比年初增加了100亿元，达到152亿元。

　　对于投资收益率是否能继续保持上半年的好收成，国寿副总裁刘家德在香港煤体见面会上称，由于内地股改后令股市表现好转，上半年取得投资收益率为2.12%，但由于

人民银行刚加息，对内地股市或会有影响，故现阶段很难估计下半年的投资收益率情况，不过公司将争取下半年的投资收益率较去年同期为佳。