另类劳合社中国 重新分配谁的利益

　　本报记者 袁满 北京报道

　　中国保险市场的巨大诱惑令劳合社有史以来第一次在经营模式上做出了让步：放弃沿用了300多年的保险组织架构，以子公司模式进军中国。

　　2006年4月3日，全球第六大再保险机构——英国劳合社宣布，其中国子公司正式选定 上海为总部所在地，并争取在年内开业。此时距离劳合社获得市场准入已逾时5个月。

　　而比起选址过程所经历的艰难抉择，中国子公司业务模式的搭建显然是劳合社面临的更大挑战。

　　模式之变

　　“这是根据中国市场特殊情况所采取的史无前例的模式，”劳合社北京代表处首席代表谢哲强对于劳合社再保险(中国)有限公司的设立做出解释，“子公司模式在符合监管有关规定的前提下，允许劳合社承保成员为国内保险机构提供再保险支持。”

　　事实上，子公司模式并非劳合社进入中国市场的首选。按照劳合社的初衷，他应将其运用了319年并在全球200多个国家和地区推行不悖的经营模式“克隆”到中国。

　　两年前，刚刚递交了准入申请的谢哲强曾表示，劳合社的理想是，以境内再保险人(不是再保险公司)的身份为中国国内保险人提供再保险支持和保障。这意味着，劳合社将在中国沿用其在全球市场的业务模式，即中国当地的经纪人将业务介绍给劳合社伦敦市场的承保人进行承保，保费则留在中国境内，进行保守形式的投资，以随时满足投保人的索赔。

　　但是，这种设想却遇到了中国保险法规的障碍。现行的《外资保险公司管理条例》、《再保险公司设立规定》都没有包括劳合社这样的独特模式。

　　劳合社的独特性在于，其并非一家保险公司，而是一个专业保险市场。业务的开展由代表投保人利益的保险经纪人和承接保险业务的辛迪加互动来完成。辛迪加则是一个由企业和个人投资者构成的非公司的法律实体，其中的成员只对自己承保的那部分风险负责。

　　目前劳合社拥有62家辛迪加，彼此之间相互合作竞争。劳合社的日常经营与管理则由选举产生的理事会负责。

　　自从北京代表处设立，劳合社一直努力说服中国保险市场的监管者接纳其特有的模式。但中国再保险市场开放的脚步不再允许劳合社坚持自己的初衷。

　　劳合社决意调整进入中国市场的策略，以便尽快与中国市场的监管者达成一致。2005年11月，中国国家主席胡锦涛在英国进行访问时宣布，劳合社获准进入中国展业，模式则为设立劳合社再保险(中国)有限公司。

　　另类子公司

　　劳合社中国子公司无论是在劳合社组织的内部还是从当前中国再保险市场来看，都是一个另类。

　　“中国子公司的注册资本金将为2亿人民币，”谢哲强说，“由劳合社社团出资。”

　　对于劳合社内部既合作又竞争的62家辛迪加来说，中国子公司的成立，意味着利益的重新分配。因为早从上世纪70年代起，劳合社便已经通过跨境再保险的方式，承保了中国的卫星发射、远洋货运、石油制造业和财产巨灾等再保险业务，如今中国子公司即将开辟国内再保险路径，将不可避免地影响到跨境业务的开展。某外资再保险北京分公司的高管表示，“在这一点上，不同辛迪加承保人之间确实存在竞争。”

　　这样的问题放在其他外资再保险公司面前似乎很好解决。这位负责人表示，“国内分公司设立以后，集团以往跨境获得的再保险业务基本转交国内分公司承保。”

　　但隶属不同投资者的劳合社辛迪加则很难实现业务在彼此渠道间的转换。对此，谢哲强表示：“现有国际再分保市场业务是否会续转到中国公司还没有最后确定。”

　　与此同时，摆在劳合社面前的外部现实是，子公司模式将使其面临比其他外资再保险公司更加严格的政府监管。

　　已经在中国开业的慕再、瑞再和科隆再采用的都是分公司身份，劳合社是惟一采用子公司模式的外资再保险公司。

　　而《再保险业务管理规定》提出，对外资再保险公司分公司的偿付能力按照其总公司的偿付能力状况认定。也就是说，境内分公司可以依靠其总公司强大的财务实力来开展承保业务，境内承包能力由此可放大数倍。

　　这一宽松的监管政策并不为子公司所享用，由于具备独立法人地位，外资再保险子公司的承保额将严格按照其境内资本金来限定。

　　而即将成立的劳合社中国子公司的业务重点延续了其一贯的业务优势，卫星、航空航天、水险、

能源、巨灾……皆为巨额保险标的业务。

　　“这也正是我们当前关注的地方，但这不会对劳合社中国业务的开张构成障碍。”谢哲强说，“中国子公司可以向劳合社伦敦市场转分保来解决承保额度问题。”

　　但是，这种做法将触动监管层关于“关联交易”的敏感神经。

　　权威人士表示，劳合社子公司未来可能采取的这种转分保做法将适用于关联交易的法规要求，必须执行严格的信息披露和报告制度。

　　鉴于上述挑战，业内人士猜测，劳合社可能最终采用的是两条腿走路的方式，即国内、国际两条业务渠道并行，具体展业途经和客户对象将有所差异。

　　对此，谢哲强表示，中国业务的具体模式仍在设计之中。国际业务是否会转到中国子公司来做，以及国内业务如何与伦敦市场对接等都在探讨之中。

　　按照计划，经过一年的筹备期，劳合社中国子公司将在今年11月开业。