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上海证券报 袁非
每年元旦后春节前是分红保险分红的高峰。1月4日，中国保监会公布了《保险营销员管理规定(草案)》并向社会公开征求意见和建议。保监会在规定中提出，保险营销员销售分红保险、投资连结保险、万能保险等人身保险新型产品的，应当提醒客户购买此类产品的投资风险。同时还规定，保险营销员在销售过程中不得对保险产品的红利、盈余分配或者未来
不确定收益作出超出合同保证的承诺。
虽然各家保险公司推出的保险的名称以及收益率各有不同，但分红保险的红利不外乎来自三个方面------死差益、利差益和费差益。由于保险公司在厘定保险产品的费率时要考虑三个因素:预定死亡率、预定投资回报率和预定营运管理费用，而费率一经厘定就不能随意改动。但寿险保单的保障期限往往长达几十年，在这样漫长的时间内，实际发生的情况可能同预计的情况有所差别，一旦实际情况好于预计情况，就会出现上述差益，分红保险正是保险公司将这部分差益按一定的比例分配给客户。
在了解了保险分红的原理之后，我们可以发现许多有关分红保险红利的保底宣传实际上都是在误导投资者，由于分红来源本身就存在着很大的不确定性，因此，实际分红很有可能低于保单上宣传的分红范围。人们还记得，早在2001年度分红时，就有保险公司宣布无红利分配。投资者对此一定要有心理准备。保险公司一般不会将自己分红保险品种的分红在公开媒体上公布，因此投资者购买分红保险时一定要慎之又慎。
分红保险开办以来，内地几大保险公司近年来的综合收益率大约在3%至4%左右，与目前的银行利率相比，还是非常具有吸引力的。但需要提醒的是，保险公司收益率的高低与其投资市场有关，特别是投资性保险产品对资本市场的依赖性更大。
因此，投资分红保险要做好长期投资的准备。购买分红保险的目的并不是为了短期分红，而是追求长期的保障，因此不必对于短期的收益率看得过重。由于保险公司在开设相关险种时成本比较高，因此在短期内没有回报或者回报不高也是很正常的。投资者应该选择一些保障期较长、保障功能较强的分红险产品作为自己的主要选择。
目前投资者购买分红保险存在着不少误区，特别是将分红利率和储蓄率作比较，实际上这是无法比较的。分红保险是一种具有储蓄功能附带投资风险的业务，其优点是安全性好，不扣利息税，除能获得利息外，还能分享保险公司的经营成果，并附带了一定的保险功能。缺点是收益具有不确定性(收益＝保底收益＋不固定的分红)，变现能力较差，提前退保要支付一定的费用。因此用分红保险代替储蓄存款是不恰当的。有关专家表示，家庭的资产管理最好专业化，需要理财就找银行、基金；需要保障就找保险公司。保险保障还是第一位的，分红等附加功能不能替代保险的基本功能。
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