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北京消息标普信用评级日前发表的中国保险业信用前瞻2005-2006报告中指出，尚处于起步阶段的中国保险业前景亮丽，但有需要提升营运管理的质量。
标普大中华区金融服务评级董事黄如白女士认为，保险市场和资本市场存在互动一面。保险资金海外运用风险和收益并存，关键是在于风险控制。
保险业需要加强营运管理
标普的报告指出，与两年前标普对中国保险业进行评估时比较，中国保险业当前的财务状况和市场风险的一些不明朗因素有所改善。
报告指出，在过去两年内，中国三大主要保险企业已经成功上市。保险业界也普遍更为注重提升利润率以及改善财政实力。此外，保险监管部门的鼓励导致保险业百花齐放以及中国市场长远而言具备深厚的增长潜力等都有利于中国保险业的发展。
不过报告同时认为，上述支持因素因为中国保险业存在的两个问题而受到削弱：日益激烈的竞争与经营管理的缺陷。后者主要表现在价格制定、准备金制度以及公司治理方面没有达到国际标准的成熟度。此外，按潜在的增长速度所需资金考虑，中国大部分保险企业的资本基础依旧偏弱。
分行业看，由于主要企业的财政实力有所改善，加上业界从过去片面追求扩张而健康转型为在高增长和提升利润率两方面取得更合理的平衡，标普已经把寿险业的行业风险由很高调低为稍高在非寿险业方面，报告认为，中国非寿险业近年在多个范畴如财政实力、监管调控、业务发展、外资准入和投资控制等都取得了正面的发展，但由于对产险市场的准备金是否充足有所忧虑，标普依旧维持了对其稍高风险的看法。
从企业来看，报告认为，由于保险行业继续被三大保险公司主导，它们合计拥有内地非寿险业76%和寿险业85%的市场，因此这三家公司的发展方向将继续对整个行业发挥重大的影响。
风险控制是海外投资关键
标普大中华区金融服务评级董事黄如白女士表示，自两年前标普对保险行业评估以来，监管当局已经进一步放松了对投资领域的限制，保险公司能够比较灵活地从事资产与债务管理。此外，合资保险公司现在可以申请成立资产管理公司，使它们能够更加专注地用专业化地方式管理资产。
对于允许保险资金境外运用，黄如白认为，保险资金能够投资海外市场风险较大的投资工具，可能回报率会高一些，但是如果保险资金没有一个好的管理和风险控制能力，也可能成为一个风险来源。她认为，从目前中国管理当局逐步放开保险资金运用的渠道来看，采取了谨慎的态度，放开的幅度不是很多，而且是逐步放开，这是一种正确的做法。
关于保险市场和资本市场的关系，黄如白认为，从海外各国的经验来看，资本市场与保险市场有互动的一面。如果一国或者地区当地的资本市场发展良好，保险资金在选择投资工具上面就可以有更多的选择。在把握好风险控制、投资决策和资产配合技巧等前提下，就可以提高其投资盈利能力，而且资本市场的发展，有助于保险企业在本土上市融资，从而改善保险准备金状况。
她还表示，受去年中国股票市场的影响，中国保险业的投资不是十分理想。但由于投资的比例小，而且行业内部分化比较大，一些主要保险公司的投资业绩应当说还是可以的。
作者：记者 程勇
（来源：上海证券报）
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