汇丰入主平安 意欲争霸中国金融市场

　　5月9日，在出手81.04亿港元购入近6.14亿股，在平安的持股比例增至19.9%后，汇丰保险成为平安单一最大股东，成为外资保险龙头。此举也令汇丰控股在内地金融业的累计投资金额增至308亿人民币，成为中国金融业最大的外资投资者。并且，除了在中国进行投资外，汇丰在中国还有10家分行，并以每年增加一家分行的速度在扩张，显露出全面争霸中国金融市场“野心”。

　　汇丰144亿入主平安背后的“野心”

　　5月9日的收购是汇丰对于平安的第三次投资。加上前两次投资，汇丰对平安的投资总额达144亿港元。

　　2002年10月8日，汇丰集团(HSBC)旗下的汇丰保险以6亿美元(折合人民币49.8亿元)的代价(每股20元人民币的价格,此时，平安保险的每股净资产约为3.20元,每股市盈率约为17.1倍)购入平安保险4.933亿股股票，获得平安10%的股权。

　　汇丰与平安另行达成包括策略性合作协议在内的一揽子协议：如果日后平安上市时，发行价低于汇丰的买入价，则平安要按照差价予以赔偿；由汇丰向平安保险提供技术支持和服务，包括在法律许可时，在个人金融服务范围内成立多方面的策略合作及联盟关系。

　　而平安去年6月份最终以10.3港元的IPO发行价在香港上市，汇丰也是承销团四成员之一，实现了“其在合适的时间辅助平安海外上市”的承诺。平安上市一个月后，其股价曾一度最低跌至9.60港元，下跌了7%。有投资分析师发现，在这段时期，汇丰控股一度成为平安最活跃的买家，最多时，汇丰曾一度持有平安10.52亿股，占到平安H股的41.12%，占总发行股本的16.98%，成为实质上的第一大股东。这段时期，汇丰帮助平安顺利托市，同时维持其10%的持股量。

　　丰集团此次将以每股13.2港元的价格从两家公司收购其持有的合共9.91%股权，这个价格相当于平安股价在香港联交所2005年5月6日收盘价的基础上有9%的溢价。9%的溢价收购足以冲去目前的赢利，汇丰不断增持平安真正的意图何在呢？

　　分析人士认为，汇丰不惜花大价钱巩固在平安的控股地位，最重要的动机是盯上了平安集团的混业经营牌照。除了传统的人寿和财产保险公司以外，平安集团旗下还拥有信托、证券、银行、健康险及养老金公司，掌握这样一个混业经营的集团，可以帮助汇丰集团用最快的速度、尽量小的成本开展保险、证券、信托及银行等业务，实现其中国业务的全面扩张。

　　汇丰保险集团(亚太)行政总裁蔡中虎曾表示，汇丰一向有兴趣拓展内地退休金市场，加上持有平安保险股份，若该行拓展内地市场时，平保自然是考虑合作伙伴之列。

　　而汇丰通过平安早已悄然展开了战略合作的深层次动作：2003年汇丰联合平安保险,收购福建亚洲银行的股权，其中汇丰持有27%股权，并改组为平安银行；通过平安信托对平安证券增资至10亿，进一步推动平安证券进入综合类券商行列；今年，汇丰银行上海和广州分行已获批代理销售平安保险的寿险、健康险、意外险等产品。此外，做为战略投资者，汇丰还将将向平安提供技术支援和服务，帮助其能成为中国最好的综合金融保险服务集团公司等内容。

　　汇丰控股有限公司主席庞约翰称：“此次计划扩大在平安保险的投资，表明我们对中国内地保险业的长远发展十分乐观，并相信平安保险凭借所具备的优势，将能从保险业的发展中得益。

　　在中国银行卡市场不仅是热身

　　5月15日，正在迈向上市途中的交通银行宣布，引入汇丰技术与管理打造的双币信用卡。汇丰入股交行时曾签署了一揽子合作协议，合组信用卡公司正是其中一部分。

　　据悉，双方共同打造的卡中心目前已拥有400多名员工。

　　央行支付司副司长谢众曾表示，尽管到2006年才可以允许外资独立发卡，但外资机构采取合资等方式已提前进入信用卡市场。他透露称，合资信用卡公司的成立年内有望获得政策允许，只是在持股比例上会有一定限制。这也意味着，汇丰交行信用卡成为独立的合资信用卡中心已经指日可待。而在独立的合资信用卡中心即将获得政策许可前夕，这张全新的双方合作信用卡的诞生，其积极意义十分明显。　

　　去年8月，汇丰以144.61亿元人民币参股交通银行。而信用卡业务是双方实施战略合作后启动的首个实质性项目，分析人士指出，汇丰与交行的合作，信用卡是汇丰的重要战略发展方向。

　　业内人士认为，外资银行通过合作发卡，能以最快、最有效的模式直接进入某项具体业务的市场，可以在政策形势突破时迅速切换为合资公司开展业务，而无需经历过渡期。这就避免了在公司层面与原先股东方的利益冲突，也显示出汇丰更大的“野心”。

　　中国成为汇丰的全球投资重点

　　中国近年来成为汇丰的全球投资重点地区。汇丰银行行政总裁邵铭高去年公开表示，2003年汇丰税前盈利的1/3来自亚太地区，中国市场将成为未来20年内汇丰重要的盈利来源。目前，汇丰在中国的投资额大308亿。虽然汇丰控股现已成为内地金融业最大的外资投资者，但相对其5250亿美元的资本只属九牛一毛。对善于利用兼并收购进行扩张的汇丰集团来说，增持平安保险或许只一个全面争霸中国金融市场的开始。汇丰在中国金融市场的“野心”无疑是巨大的，但也让人难以揣摩。

　　汇丰此次入股平安的比例，很容易让人联想到8个月前汇丰对交行的入股。同样是19.9%，同样逼近单一外资股东持股的上限，可谓汇丰在内地银行、保险、信托等金融领域一路高歌猛进的绝好注脚。而与交行相比，平安是一个同时拥有产寿、寿险保险双牌照、银行、证券、信托等多种金融牌照的金融控股集团。并且汇丰持有交通银行约两成股权，而交行也在内地逐步放宽混业经营的趋势下，可能会染指保险业。这对于汇丰自然意义重大，也使得人们对其备加关注。

　　除了在平安的投资外，汇丰正计划在内地组成保险合资公司。另外，汇丰还透过持股62.5%的恒生银行也准备进军内地的保险业。广州大智慧投资俱乐部首席分析师任强分析指出，现在内地仍然限制外资入股金融业的比例，对于实力雄厚的汇丰来说，多用几个途径投资，就能规避政策限制从而“曲线救国”。

　　汇丰集团中国区发言人张丹丹坦承，因为有政策限制，暂时无法混业经营，但汇丰对内地银行、保险等业务都有着浓厚的兴趣。

　　4月28日，作为在内地拥有最多经营网点的外资银行，汇丰北京分行属下第一家北京支行日前正式开张，从而也成为在北京首家开设两个网点的外资银行。

　　不仅在银行领域，汇丰拥有在华外资银行中数一数二的网点数量，还持有上海银行8%的股份；在保险领域，合资的汇丰保险经纪有限公司中，汇丰持有24.9%的股权，也成为内地首家取得保险经纪牌照的中外合资企业；在基金管理方面，去年汇丰与山西信托投资有限公司宣布成立合资基金管理有限公司，汇丰占33%的股权，并有权在内地法律的允许下，优先持股股份至49%。

　　瑞银证券(UBS)分析员黄淑玲评价说：“现在内地仍然限制外资入股金融业的比例，对于实力雄厚的汇丰来说，多用几个途径投资，资源上也不会觉得紧绌。”

　　随着对内地金融机构涉入程度的加深，汇丰的人事布局也在紧张进行之中。几乎就在入股平安的同时，汇丰宣布任命翁富泽为中国业务总裁。而他的前任叶迪奇上个月刚刚卸下汇丰中国业务总裁和平安非执行董事的职务，调任交通银行出任副行长。这也被认为是其为称霸中国金融市场作准备。