突破万亿门槛的中国保险业

　　总资产突破万亿门槛的中国保险业，在经过了量的升级之后，必然面临一轮质的提升。“万亿资产”是一个了不起的成就，同样也是一个新起点。

　　2004年，绝对是中国保险业历史上值得纪念的一年。这一年，整个保险行业为总资产超过1万亿而欢欣鼓舞，保险资金进入股市获得政策支持使得未来更显美好。经过20多年发展，保险市场的专业化程度也在提高。同时在这一年，外资全面介入到中国保险市场，市场格 局因此增加了变数。回眸2004年，我们不能不格外关注某些事件，它们是几笔关键的浓墨重彩，使今年保险行业画卷焕发光彩。

　　面临质的提升

　　2004年4月末，中国保险业总资产终于首次突破1万亿元的大关，达到10125亿元，其中，中资保险公司总资产依然是主体，达到9890亿元，外资及中外合资保险公司总资产为235亿元。到2004年10月份，这个数字又增加到了1.1万亿元。

　　“一万亿”这个数字，是种种因素交织作用的结果。保险业务持续快速增长是保险业总资产快速增长的主要原因。近四年来，全国保险业保费收入保持着年均百分之三十左右的增长速度。去年中国人保、中国人寿和中国再保险公司等国有保险公司体制改革基本完成，中国人寿保险等三家保险公司成功海外上市，资本金大幅增加，也推动公司总资产迅速增长。入世三年之后，保险市场对外开放程度加大、外资保险公司的增加促进了保险业总资产的增长。截至2004年4月末，外资保险公司本年累计保费收入为29亿元，比去年同期增长56%左右；外资保险公司资本金共计107亿元，比去年增长27%。

　　未来当我们回忆2004年时，“万亿”这个数字也许远比我们现在意识到的更为重要。

　　做大规模，是保险业界多年的情结。2002年时，保监会明确提出保险业做大做强的目标。如今，在万亿家底积累的过程中，在坎坷发展过程中，中国保险业拥有了底气和实力。度过万亿门槛的中国保险业，在多年的能量累积后，面临着由大到强的蝶变。在经过了量的升级之后，中国保险业必然开始一轮质的提升。正如中国保监会副主席吴小平所说：“它是一个了不起的成就，同样是一个新起点”。

　　事实上，中国中国保险业高速发展中，质量不高的批评之声不绝于耳。2004年10月，“中国保险业40%是泡沫”的断言成为批评者们的最强音。中央财经大学教授郝演苏说，自己的看法并非危言耸听。欧美国家是在保障型保险产品基本饱和的市场条件下，才转向理财型产品的，而中国的保险公司在保障产品远远不能满足市场的前提下，大规模地发展投资理财型保险产品，忽略了主营业务。中国保险行业因而面临宏观层面的问题——保险业产品结构不合理，保险公司业务本末倒置。这场泡沫风波最直接的后果是，曾经红极一时的分红险被重新审视，老百姓对险种的认识变得更理智更成熟。从某种意义上，保险业20多年的历史，是一个普及保险知识、培育市场的过程。保险市场的主体之一——保险公司，也从追逐市场份额和保费收入的狂热，转为对险种效益的斤斤计较。

　　2004年，创造了多年高速增长神话的中国寿险业，出现罕见的负增长。直到今年10月底，一直被认为潜力巨大的北京寿险市场仍然出现了10月保费收入同比下降27%的不佳状况。大多业内人士认为，这是保险业自身的自发调整，“不再一味追求保费规模，而是开始有选择地调整品种。”

　　在逐渐步入正常、稳健、成熟化发展轨道的同时，中国保险市场服务开始了细化。11月，第一家专业健康险公司——中国人民健康保险股份有限公司宣告成立。人保健康由中国人保控股，并吸引了欧洲最大的商业健康保险商——德国DKV公司加盟，此外还有3家内资企业出资参股。随着医疗改革的进行，居民对健康险的预期需求高达77%。但是，由于保险公司自身的一些原因，如健康险的风险控制能力薄弱，专业人才匮乏、产品开发技术落后等，健康险产品乏善可陈。健康保险独立出来，有利于保险市场的专业化发展。

　　众所周知，无论是保险深度还是保险密度，中国保险业都远低于发达国家的成熟市场。以总资产指标简单衡量，中国整个保险市场总资产仅为德国安联资产的八分之一左右。在经历了初期的高速发展之后，中国保险业必然面临更高层次上的发展。中国经济发展的大背景，使得保险业的未来更具想象空间。

　　外资全面介入

　　《外资保险公司管理条例实施细则》规定，从2004年12月11日开始，全面开放再保险业务，开放健康险、团体险和养老金／年金业务，对外资保险公司取消地域限制。外资保险在最低资本金2亿元人民币的基础上，未来每申请新增一家分公司，资本金只需要增加人民币2000万元。而当资本金增加到5亿元后，只要满足偿付能力充足的要求，开设分公司不需要增加注册资本。

　　这意味着从2004年12月11日开始，保险业进入了全面开放的时期，政策的许诺与支持激起外资在中国保险市场进一步开拓疆域的热情。截至2004年12月，外资保险公司从1992年的两家迅速发展到40家，并在国内设立了75个营业机构(其中12家机构是中国入世以来批准的)。在200余家保险公司中，外资或合资保险公司数量已经超过了中资保险公司，占到六成多，而中资保险公司数量仅有77家。这些独资和中外合资保险公司在全国布局，形成了以沿海为基地，向中西部和东三省挺进的局势。虽然外资保险公司进入中国市场需要有一个适应期，但由于在健康险、团体险和年金领域具有较高技术含量和丰富的市场经验，很快将对中资保险公司形成全面的威胁。

　　根据中国保监会今年1-10月份的统计数据，中资保险的保费收入超过总收入的97%。要想保持目前的市场份额，中资保险公司面临着极大的困难。一方面政策优势不复存在，另一方面低下的公司治理水平和产品创新能力，是不得不面对的竞争短板。

　　我国保险业起步于团体保险，2003年全国团险业务保费收入达到580.35亿元。从团险市场的现状看，中资公司仍主要靠传统的学生平安保险、旅游意外伤害保险等短期业务来维持保费规模和市场份额，产品结构单一，管理、技术、销售和服务较为滞后。一旦外资进入团险市场必然会以其经验和技术优势抢占这一潜在的巨大市场。而且，一些外资保险公司还可能通过具有强大国内资源的中方股东，直接获取大笔的团险业务。据透露，中石油与意大利忠利保险集团合资的中意人寿，近期正在研究并可能运作中石油内部百万员工的养老金计划。

　　但是，从整个市场的角度看，外资保险公司多样化的产品组合、先进的承保理赔技巧和优质的售后服务将给市场竞争的定义注入新的内容，促使中国保险业人才、技术、资本、销售网络、服务等资源与国际保险业进行全方位整合。因此，广泛的对外开放将给中国保险市场带来资本与技术要素的迅速增加，促进良好的竞争环境的形成、市场主体多元化、保险服务内容多元化、以及保险法律和监管体系不断完善。竞争也将由寡头垄断竞争走向充分市场竞争，从而有效支撑中国保险业的增长与发展。

　　550亿保险资金进入股市

　　10月24日，保监会和证监会联合发布《保险机构投资者股票投资管理暂行办法》(以下简称办法)。据此，保险机构可直接投资股票市场，参与一级市场和二级市场交易，买卖人民币普通股票、可转换公司债券及保监会规定的其他投资品种。

　　业内期盼多年的保险资金入市问题终于有了明确法规，保监会在陆续放开保险外汇投资权、放宽债券投资比例后，也终于打通了保险资金直接入市的通道。《办法》的出台，为拓宽保险资金运用领域奠定了最为坚实的基础。一直以来，中国的保险商都在抱怨保险资金运用渠道狭窄。此前，它们通常把大笔资金放在银行，或者投资国债、基金、企业债等。事实上， 2003年资本市场持续低迷，包括保险资金运用主渠道的国债市场也表现不佳，各寿险公司2003年度的分红率大多仅有1%左右，不仅远低于客户投保时的心理预期，甚至低于银行同期存款利率。对于那些违规将资金给券商委托理财的保险商，情况更糟。2004年随着问题券商资金链的断裂，中国人寿、人保财险等一批保险商的数亿资金深陷泥沼。

　　业内人士认为，除了拓宽中国保险业资金运用渠道外，《办法》的实施将在多方面产生深远影响：加强资本市场建设、分散资金运用风险、培养保险资金运用新的投资能力，以及促进保险市场与资本市场协调发展等。由于此前国务院曾明确表示支持保险资金直接入市，所以《办法》的发布被理解为保险资金直接入市将要变为现实。

　　按照《办法》的规定，保险机构投资者投资股票的比例，要控制在本公司上年末总资产规模的5%之内。统计显示，截至2004年10月末，我国保险业总资产达到1.1万亿元。这意味着将有550亿左右的保险资金直接进入股市。为抢滩股市业务，各大保险公司行动积极。继中国人保、中国人寿两家保险资产管理公司开业后，华泰保险资产管理公司、中再保险资产管理公司将于2005年初开业。平安、新华、泰康和太保等4家保险资产管理公司的成立申请，也已经报送中国保监会。获准直接进入股市的保险商从而成为股市上继基金公司、合格境外机构投资者之后的又一机构投资者生力军。这将有利于改善资本市场投资者结构，增加市场稳定的资金来源，优化市场投资理念，从而促进资本市场稳步健康发展。

　　第一家专业农业保险公司现身

　　2004年9月，我国第一家专业性农业保险公司——上海安信农业保险公司开业。安信公司的成立，标志着我国农业保险发展迈出了重要一步，在中国保险业发展历史上具有里程碑意义。

　　作为探索建立我国政策性农业保险制度的一个试点，上海安信农业保险公司采取的是“政府财政补贴推动、商业化运作”的经营模式。除传统的农村种植业和养殖业保险外，这家公司还将经营涉农财产保险和责任保险；农村居民短期人身意外伤害保险和健康保险等；上述业务的再保险以及保险资金运用，真正办成为三农服务的专业保险公司。同时，为体现专业特色，公司种养业保险保费占全部保费收入的比例规定不得低于60%。

　　具体地说，就是根据国际惯例，将种植业和养殖业保险划为政策性业务，公司开办这两项业务享受相关政策支持。市、区(县)两级财政对投保符合上海农业产业发展导向的种养业保险的农户实行保费补贴；公司经营涉农财产、责任保险等其他业务则按照商业化运作，通过这些险种的收益来弥补种养业保险的亏损，实行“以险养险”；在遇到特大灾害，公司通过巨灾再保险仍无法承担保险责任时，政府通过特殊救灾政策给予支持。

　　安信农业保险公司，让我们在农业保险日益萎缩的今天看到了一丝希望。中国农业保险业务起步于1982年，目前有中国人民保险公司和中华联合财产保险公司(原新疆兵团保险公司)两家商业性保险公司经营该项业务。农业保险所涉及的不稳定因素较多，“靠天吃饭”仍是农业发展中的重要特点，每当农业遭受自然灾害，农业保险公司就亏损严重。再加上政府对农业保险支持的力度弱，农民的生活水平低、保险意识淡等，农业保险陷入了一个非常尴尬的境地。

　　中国人保从1982年开始经营农业保险业务，到2002年，该项业务共收取保费73亿元，保险金额1365亿元，赔款支出64亿元；中华联合从1986年开始经营农业保险业务，到2002年，农业保险业务共收取保费15亿元，保险金额311亿元，赔付11亿元。两家公司的总体简单赔付率分别为87%和73%，再加上其他费用，这个险种基本长期不盈利。1996年中国人民保险公司正式商业化运作以后，大幅削减了亏损严重的险种，农业保险由原来的60多个险种，降到现在不到30个。2002年是20年来中国农业保险下滑幅度最大的一次，保险收入为3.3亿元，仅占公司保费总收入的0.6%，比上一年下降20%。但在农业保险发展不够充分的同时，我国农业、农民对农业保险的需求又十分巨大，尽快建立起一个适合我国国情和经济发展现状的农业保险制度势在必行。