太平洋寿险董事长、总经理徐敬惠:打造大个险经营体系

　　陈天翔

　　“承保和投资全面向好是当下保险业的核心投资逻辑”已经成为共识。中国太保（601601.SH，02601.HK）近期发布了今年上半年业绩，寿险子公司新业务价值52亿元，同比增23%；新业务价值率21%，同比提升3个百分点。太平洋寿险董事长、总经理徐敬惠于日前接受《第一财经日报》专访时称，新业务价值的增长，主要得益于保费结构优化。

　　第一财经日报：从今年半年报中我们看到，寿险渠道创造的保费在不断增长，而银行渠道的保费在下降。在整个转型计划中，有没有明确的转型时间表？几个渠道的占比，以及期缴占比、新业务价值利润率、人均产能等是否有量化的合理指标？

　　徐敬惠：近年来，我们坚持了“推动和实现公司价值可持续增长”的经营理念，实施“聚焦营销，聚焦期缴”的发展策略，新业务价值持续较快增长，新业务价值率不断提升。今年上半年取得的良好经营业绩主要得益于坚持了“价值导向”。下阶段，我们仍将坚持目前实行的经营理念，大力推进“以客户需求为导向”的战略转型，进一步深化落实“两个聚焦”，保持新业务价值增速在所有的已上市保险公司中的领先地位。

　　在渠道发展方面，个人业务渠道是公司新业务价值的主要贡献渠道，未来我们还将进一步强化个人业务渠道的价值创造定位，打造大个险经营体系，实施人力健康发展和产能有效提升的“双轮驱动”，提高长期期缴业务占比和队伍人均产能，进一步提升个人业务价值贡献。与此同时，银保、团险构成的法人渠道业务定位为利润中心，采取事业部制管理，实施集约化专业化经营，强化经营主体意识，拓展法人渠道业务未来发展路径。

　　日报：今年半年报中，你们的退保金达163亿元，同比大幅增长68.2%。太保寿险在近一段时间内的退保持续大幅增长原因是什么？这是不是转型战略所带来的？

　　徐敬惠：近年来，行业的退保问题都较为突出，主要原因是前几年银保短期理财型产品大量销售，此类业务正陆续进入“窗口期”，产品收益低于客户预期导致客户选择退保。此外，近两年市场上出现大量的银保渠道高现金价值产品，在产品设计上可以提前支取（实质是满期给付），也一定程度上推高了退保数据。

　　从我们公司的角度来看，如剔除这类产品的影响，则全公司的退保率为2.5%，同比仅上升0.3个百分点。长期来看，随着业务结构的调整和前期业务积累的退保风险逐步释放，未来我们的退保形势将有所缓解。

　　日报：在保险资金投资方面，太保表示要积极探索投资资产受托委托市场化。寿险子公司作为集团内最大的保险基金委托人，在委托市场化方面有何动作？如何加强自身的大类资产配置能力？

　　徐敬惠：2013年以来，集团公司对全系统的资产管理体系进行了优化，寿险公司资产管理中心完成了外部委托投资管理办法制定、外部管理人选聘、营运系统搭建、合规风险管控等涉及前、中、后台多个环节的相关准备工作，并于2014年1月，进行了第一笔外部委托投资。

　　截至7月底，寿险公司已完成了外部委托投资140亿元，涉及固定收益、权益等多个品种，除处于建仓期的投资专户外，各投资专户均超越业绩基准目标，实现超额收益。

　　在加强大类资产配置能力方面，我们依托集团公司资产负债管理平台，进一步加强自身管理的主动性。例如，去年成立了寿险公司资产负债管理委员会、投资决策委员会，梳理了投资决策流程和授权机制；通过引进和培育专业人才，打造配置核心团队，构建和逐步完善资产负债管理模型，为大类资产配置管理工作的有效实施提供技术支持；通过拟定资产配置管理暂行办法，加强战略资产配置（SAA）方案定期检视和动态管理，强化战略资产配置的牵引作用。同时，还逐步建立和完善了投资绩效归因分析框架，从负债、战略资产配置、战术资产配置、投资组合等投资价值链的各个环节，加强对资产配置科学性、有效性的评估。

　　日报：整个业界都在热议“新国十条”可能会对全行业带来的各种变化。“新国十条”背景以及目前寿险整体呈现的复苏态势下，你对未来几年市场的趋势判断是怎样的？

　　徐敬惠：“新国十条”为寿险行业的发展提供良好的社会环境，行业地位获得前所未有的提升。同时，一系列政策措施为寿险行业发展提供了有力的制度保障，从税收、财政、用地保障、监管协调等方面明确支持行业发展的利好政策。这些政策指导了当前和今后一个时期保险工作重点，引导寿险行业在社会保障、民生保障、社会管理以及产业升级领域发挥更大的作用。

　　作为太保寿险，我们也在为抓住这些新机遇做准备。目前正在研究和制定新形势下寿险公司未来三年新的发展规划目标，部署落实“新国十条”的主攻方向和具体落实举措。这主要包括：打造大个险经营体系，推动法人渠道业务转型；把握政策机遇，推进养老险和健康险发展；加强资产负债管理，延伸寿险产业链；加快产品研发体系、营运服务体系、内控管理体系全面升级等。

　　至于对未来寿险市场发展的趋势判断，我认为可能存在以下几个方面：一是支持政策的落地实施，将成为发展的巨大驱动力，行业发展有望提速；二是保险资金投资创新也将为行业发展提供新的动力，保险资金在长期投资、多元化投资以及保险产业链延伸等方面将会发挥更大的作用，投资收益有望增厚；三是行业的市场化程度、行业基础建设水平会更高，将促进行业转变经营发展方式，提升效率、降低成本，提高整体综合实力。