万能寿险护航长线投资

　　伴随着加息周期预期，今年星城寿险公司的最大变化便是纷纷打出“投资理财”大旗。各类集保障与投资为一体的投资型险一跃成为市场新宠。来自湖南保监局的统计显示，今年上半年，湖南分红保险保费收入同比下降7.52%；投连险保费收入同比下降5.53%；万能寿险保费收入同比增长却高达26.24倍；而今年前3季度我省万能寿险累计保费收入20147.7万元，而上年同期仅有960.18万元。万能险成为今年寿险市场的一匹黑马，受到广大投保人的热捧。

　　12月初，泰康人寿开始在湘推出卓越财富终身寿险(万能型)，挟“保底收益＋保险保障”概念的万能险再次成为保险市场的焦点。而与此同时，保监机构却提示投保人，不能将万能产品和储蓄、国债等简单地进行比较，更不能将万能险视作银行储蓄的替代品。

理财专家指出，万能险产品本身并没问题，消费者切勿偏信代理人对于万能险高收益率的诱导。该类险种更适合家有闲钱，能长期投保的人群购买。

　　收益与普通

理财产品相当

　　万能险是介于分红险和投资连接险之间的一种投资型寿险，它的主要特点就是既有投资收益又享有保障。而其热销的主要原因，是今年以来股市低迷、市民投资理财渠道狭窄，而“万能险”以四平八稳的保底收益加上可能的高收益，得到了市场的认可。泰康人寿湖南公司营销部总经理李险峰介绍，万能险的收益都有保底承诺，目前一般的保底收益都在年收益1.75%—2.5%。而今年各寿险公司的万能险表现不俗，实际收益大都达到了3%以上，个别公司甚至达到4%。

　　万能险的保费一部分进入保险账户、一部分进入投资账户，至于保险账户和投资账户的额度分配，则完全取决于投保人。投保人可以根据不同时期的保障需求和财力状况对二者进行调节，确定保障与投资的最佳比例，让有限的资金发挥最大的作用。而万能险的年收益率，是指投资账户中资金的年收益率，而非全部所缴保费的收益率。这也是消费者购买万能险时的最大误区。

　　专家分析，对于其中的投资账户资金而言，万能险的收益与一般理财产品相当。万能险因为有保底收益，所以其投资风险相对较低。如果再加上复利计息和免征利息税，收益率将会更高。如泰康卓越财富的保底利率为2%，11月最新结算年利率为3.35%。各保险公司每月都会公布当月实际收益率，其高低取决于各公司的投资能力。

　　银保版保障不如个险版

　　同样是万能产品，销售的渠道不同，保底收益和保障功能也不同。一般而言，通过个人代理人销售的万能产品保底收益低于银行渠道销售的万能产品。今年保险公司相继推出了专门针对银行销售开发的简易万能保险，如平安寿险的“稳赢一生”，这些“银保版”万能险与过去通过代理人销售的“万能险”，即“个险版”万能险相比是有区别的。

　　两者的区别主要表现在“银保版”万能险保额相对固定，投保手续更简便，产品通俗易懂，易于银行柜员讲解和消费者理解，通常投保人只需到银行填妥保单，并一次性缴纳保险费即可，无需核保、体检等复杂过程。同时，银保万能险的保障功能会相应减少，更突出其投资功能。而个险万能险通常还拥有意外医疗费补偿、意外伤残、意外身故等多个保障项目。从已发行的几款银行版万能险来看，一般都只是赠送传统储蓄型银保产品的双倍意外身故保障，有些甚至连意外身故都没有特别保障。如平安“稳赢一生”的死亡保险保障，仅为保单个人账户价值的108%。

　　此外，“个险版”万能险在缴纳保费时，投保人每年是否缴保费、缴多少保费都是不固定的，而不少“银保版”万能险却要求保费一次性缴清(称“趸缴”)。而传统版个险渠道的万能险有一个很大的优点，就是可以作为一种主险，其后附加各种意外医疗费用补偿、住院医疗等众多保障项目。

　　扣完管理费才能算收益

　　万能险产品都会注明“每年承诺保底收益1.75%(或2.25%甚至2.5%)”。承诺保证最低收益率是万能险和其他两类投资型保险(分红险和投连险)产品的最大区别之一，因此对大多数消费者很有吸引力。但专家提醒称，该承诺保底收益只是针对个人账户价值而言的，是指扣除了初始费用以及各类管理费用后的账户净值。除去这些资金，还有相当比例的资金被作为手续费由保险公司扣除，这笔费用来支付代理人的佣金和公司自身的运营成本。

　　以某款万能寿险为例，如果一次性缴纳保费1万元，其中7.5%即750元将作为初始费用用于支付保险公司的运作成本，剩下9250元才进入个人账户用于理财。按保底收益率2.5%(复利)计算，5年后个人账户累计金额为10465元，加上5%的“特别奖金”即523元，个人账户合计10988元，5年收益988元。而1万元按5年期税后利率2.88%计算，到期收益则有1440元。

　　投保的5至10年里，保险公司扣除手续费的比例相对较高，达到了7%至7.5%。随后扣除手续费比例才降低。专家提醒说，万能险的投资年限至少要在10年以上，如果年限较短，投资账户所产生的收益，尚不足以抵消被扣除的手续费。此外，万能险还存在理财产品不具备的退保和手续费风险。其变现是需要支付手续费的。不同的保险公司有不同的收费政策和收费标准。本报记者 邱玉峰