合资寿险年年亏 大众保险无奈离婚

　　闹得沸沸扬扬的安联大众人寿保险有限公司（以下简称安联大众）股权疑团终于划上句号。昨日，《每日经济新闻》获悉，中信集团旗下的中信信托投资有限责任公司将接手大众保险公司所持有的股权，成为安联大众新的中方合作伙伴。据悉，安联大众有关变更股东的申请已经于10月12日得到中国保监会的正式批准。而大众保险也成为首个退出合资保险公司的中方股东。

　　不堪亏损，大众保险急甩包袱

　　安联大众成立于1999年1月，合资双方为德国安联保险集团和中国大众保险股份有限公司，分别占有51%和49%的股权。作为中国内地最早的合资寿险公司之一，这种外方控股的合资寿险公司在当时仅有3家。

　　不过，在经历了6年不是特别美满的“婚姻”后，大众保险终于选择了退出。“寿险公司盈利周期的长期性和股东的期望存在不协调的地方。”上海保险业内人士如是感慨。

　　作为安联大众的中方股东，大众保险是一家财险公司，一直有上市的梦想。2003年，曾是其上市冲刺的关键一年，但就是这一年，一直盈利的大众保险居然出现惊人的1.3亿元亏损。

　　据大众保险2003年年报显示，面对2003年高达1.3亿元的巨亏业绩，公司各股东要求在2004年做到扭亏为盈。然而，2004年，大众保险连止亏持平都没能达到。2004年年报显示，大众保险亏损5000多万元，其中，1800万元的亏损来自其参股的安联大众。

　　“安联大众整个决策权和经营权都在安联方面，但安联大众却一直在亏损。”业内人士指出，虽然按照国际常规，寿险公司有6-8年的预亏期，但是，目前大众保险的股东显然没有这样的耐心，特别在已达6年的预亏之后，安联大众业绩并无起色。

　　“转让在安联大众的股权，是大众保险短期内实现盈利最现实的途径。”该人士说道。

　　对于此次股权转让，大众保险公司总经理杨国平表示，“这次股权转售将使大众保险能够集中力量，发展我们在财产险领域的核心业务。”

　　离奇插手，中信“脚踩两只船”

　　此前，上汽、华闻、上海国投、海通证券、东方航空等知名企业曾和大众保险传过“绯闻”，但最后接手的却是中信集团旗下的中信信托。这令很多业内人士颇感意外，因为中信集团已经参股了另一家总部设在深圳的寿险公司—————信诚人寿。

　　“这有点奇怪，安联大众和信诚人寿在业务上构成竞争关系，这两家公司在上海的分公司办公地点就离得不远。”上海一寿险公司负责人私下表示，现在一下子出现了两家具有中信血缘的寿险公司，中信方面该如何平衡呢？

　　对此，安联大众有关人士指出，中信信托是独立核算的法人，并不影响公司的经营。“该做什么就做什么。”该人士也承认，竞争是在所难免的。

　　同样，信诚人寿一人士也强调，“既然保监会能够批准通过，就有其存在的理由”，“该做什么还是要做的”。

　　昨日，《每日经济新闻》以同样问题致电中信集团，但截至发稿时为止，并没有获得任何实质性答复。

　　中央财经大学保险系主任郝演苏指出，从法律角度来看，中信信托接手大众保险在安联大众的股权没有问题。“可能是出于长远考虑，中信想成立自己的保险公司，当然也有可能仅仅是一种投资。”郝演苏说道。

　　不过，他同时指出合资保险公司的困境：一方面，外资保险集团在与中方股东设立合资寿险公司时，往往附带条件，要求中方股东在政策许可时，优先向其出让控股股权。合资公司被外资保险公司定义为迅速成长的临时平台，中方股东所扮演的则是一个过渡角色。

　　另一方面，资本短期逐利的性质，似乎很难让中方股东对寿险业6到8年的常规亏损期抱有耐心。一旦超过其心理或财务承受能力，转让股权就是一种明智的选择。在这一点上，安联大众已经走出了第一步。

　　“结束合资寿险尴尬局面的办法是，政府下决心让企业自由选择，允许外商独资寿险企业的存在。”郝演苏将希望寄托在加入WTO五周年之际。