投连险有风险 保险产品应回归其保障本质

　　保监会主席吴定富近日在全国保险工作会议上表示，保险公司一定要处理好保障型产品和理财型产品的关系，牢固树立风险意识，尤其是在资本市场表现良好的时候。

　　去年以投资连结险为代表的理财型保险产品发展很快，推动了保费增长。但是，吴定富表示，虽然2007年的投资收益超过了过去五年的总和，但这种情况毕竟不是常态。片面推崇投连险的销售，也不利于优化转变产品结构发展。

　　中小险企更加热衷投连险

　　招商信诺、联泰大都会、中德安联在去年都曾凭投连产品的销售跃居月度合资寿险公司保费收入头名。只卖投连险的瑞泰去年保费收入达到18.6亿元，比2006年增长240%以上。去年7月开卖新版投连险的泰康人寿，到12月24日的投连险保费收入已逾70亿元，占泰康总保费收入的20%。海康人寿总经理万维德也坦陈，投连险业务占到公司2007年海康人寿保费总收入50%左右。

　　据相关部门统计显示，去年个别外资险企投连保费占比高达80%以上。外资保险公司的市场份额因此上升了1.71个百分点，为5.78%，其在寿险市场份额已经达到7.8%。

　　合众人寿总裁陈炳根此前在接受本报记者采访时表示，中小险企和合资险企更加热衷于投连险，主要是因为该险种对资本金的要求较传统险要低。某中资寿险公司老总告诉记者，从偿付能力角度来看，投连险产品要求的资本金为普通型寿险产品的四分之一，可以降低对企业偿付能力的要求。而中国人寿、太平洋保险这样偿付能力充足的大公司，虽然早早就获批了投连账户，并不急于推出自己的投连险。因为它们只要控制住续保率，保费规模就会保持增长。

　　投连险应回归保障本质

　　对于投连险过于明显的理财特征，一些专家及业内人士认为，保险产品还是应该回归其保障本质。北京大学经济学院副院长孙祁祥教授表示，保险的核心作用是保障，将保险完全作为一种投资手段，是目前国内许多人的认识误区。投连险的保障比重虽然小，但它仍然是有保障内容的。对保险公司而言，投连险同时存在赔付和投资回报的双重压力。如果到了给付期，资本市场表现不好，将使得保险公司面对巨大的资产风险，偿付能力出现问题。2008年国内实行从紧的货币政策，如果股指不能复制2007年的高增长态势，投连、分红、万能等险种将会面临一定的现金流压力。

　　中央财经大学保险学院院长郝演苏教授在接受本报记者采访时也表示，虽然未来的产品越来越多地被打上了投资理财的特征，保险产品最主要的属性是保障功能，投连险不能喧宾夺主，更不能让人片面的注重投资理财。目前这种片面的形成可能与保险公司的宣传销售策略，甚至与一些保险营销员的误导销售有关。

　　对此，信诚人寿保险有限公司北京分公司的业务总监石宗鑫在接受记者采访时表示，投连险其实是兼顾投资和保障。但目前确实存在着其投资作用受到足够关注，但保障功能往往被人忽略。

　　保持长线投资

　　“投连险与物价及股市的变动往往呈现一种正相关的关系，即当通货膨胀率比较高时，股市往往表现得好，因此带动投资账户里赚的钱就多。这样，投连险产品就比较能够有效抵御通胀压力并规避利率风险。”首都经贸大学金融学院教授庹国柱对记者说，“而且，与分红险相比，投连险的死亡保障一般有一二十万元，如果账户积累的额度大于这个数，保障的金额还会更高。这样如果买了十年或二十年期的投连险，不管是到时候是一次性给付还是分期给付，都是比较合算的。从这个意义上来讲，投连险的保障功能还是比较强的。尽管它的投资账户里，理财的特性的确比较明显。”

　　泰康人寿北京分公司副总经理李军也表示，投连险理财应持长期投资理念。以该公司2003年推出的一款投连险为例，其基金型账户即使不做任何调整，持有到现在也可获得5.2倍的收益率。“当然，当股市真正出现大调整，保险公司发出预警时，适时进行账户调整也是非常重要的。”