投保小心：细数投连三宗险

　　作者：饶婷婷

　　前日，保监会下发关于加强投资连结保险销售管理有关事项的通知，要求高度重视销售误导，加强信息管理，完善回访制度。同一天，在多重利空因素的作用下。上证指数一天之内下跌241点，深成指下跌789点。看似两件毫无关联的事情，对于投连产品的购买者和消费者来说却是息息相关的。

　　投资风险

　　作为一种通过配置基金参与资本市场收益分配的产品，投连险也面临着一个与基金同样的问题，即投资者对风险认识不足。与基金投资者不同的是，由于保险公司对基金公司和基金产品进行了筛选和配置，一定程度上降低了风险，投连险的购买者更倾向于相信这是一种低风险，甚至无风险的保险+投资产品。

　　实际当然并非如此。

　　一位投资人士认为：“从某种程度上说，基金的风险甚至大于股票。因为在股市下跌时，基金一般呈现出与股市相同的走势，并且不可避免地遭遇赎回压力，被迫抛出部分股票，从而导致恶性循环。”

　　由于基金专户

　　资料显示，目前市场上购买的投连产品有80%左右配置的是激进账户，股票型基金占比较高，受股市波动影响也最大。产品设置中虽然有“在不同账户之间自由转换”的条款，但对于普通投资者来说并不具备巧妙运用的能力。因为“如果投资者能够清醒地判断大势并及时转换账户，完全可以直接参与股票投资或者购买基金，不必借力保险公司了。”

　　当然，牢不可破的牛市思维也是投资者放心把钱交出去的重要原因之一，然而，中国股市走到目前的点位，也集聚了大量的风险，震荡上行的格局不可避免。在一位投资总监的日记中记录了这样一组数字： 2007年9月6日，股指达到了今年以来的最高点——5412点，当天收于5387点。去年的同一天，股市收盘是1672点，一年时间上涨了3715点，涨幅222%。在2004年，截至8月20日，中国股市的平均市盈率是25.6倍，股票均价5.89元，两年之后中国股市的市盈率已经达到了46倍。因此他认为这样的增长速度没有可持续性，在投资策略上也要有所体现。

　　信息风险

　　“我会陆续收到反映投资连结保险销售误导方面的投诉，主要表现为对产品解释不清、隐瞒费用扣除和夸大合同收益等。”在《关于加强投资连结保险销售管理有关事项的通知》中，保监会明确提出了投连险的销售误导问题,同时要求各公司对销售人员加强培训，进行资格管理、后续管理，严格信息披露，保证100%回访等。

　　经过前车之鉴，无论是监管层还是公司层面都有些小心翼翼，避免代理人的销售误导。但随着投连险销售渠道的不断拓宽，消费者对产品性质、费用以及收益信息获取不全面的风险也伴随左右。

　　近期，平安重返投连市场，首先通过银行销售；恒安标准也刚刚推出银保渠道的产品；工商银行与泰康合作，刚刚推出网上投连险业务，工行还表示下一步将推出更多保险公司网上投连险业务。

　　这一方面对产品设计提出要求。恒安标准人寿产品开发总经理张戈强调，银保渠道投连产品要特别注重产品理解度，要简单，不易误导，各账户对不同工具的投资比例、账户管理费用等均标必须清楚，为在银行柜台销售提供方便。

　　另一方面，保险公司也要加强对渠道的管理。记者在采访中发现，在部分建行网点，有平安的销售人员派驻，专门负责解答关于保险产品的疑问。在该人员离开的时候，记者再咨询投连险情况，则被告知：“保险产品比较复杂，我们不了解，可以等明天再来咨询，或者留下您的联系方式。”随后还不忘补充一句：“如果需要购买基金产品我们可以解答。”

　　但是在一些规模较小或者同时代理多家保险产品的银行网点，就没有这么幸运了。大堂经理甚至无法准确区分投连险与分红保险、万能保险的区别。消费者只能增强自身辨别能力,才能确保买到合适的产品。

　　保障风险

　　还有一个容易为人忽视的风险是消费者过度仰仗投连的保障功能。

　　虽然“保障+投资”是投连产品的一大卖点，但实际上许多投连险只提供基本身故保障，对疾病、养老、意外基本没有涉及，投保人的大部分风险仍然未能覆盖。也有部分投连险能够提供高残保障或侧重于养老，因此在购买前不能只注重投资收益，要充分考虑自身的保险需求。

　　专家建议，“有保险与有充足的、合适的保险是两个概念。应该在满足基本保险保障的前提下，再考虑产品的增值。”