税延养老政策十年磨一剑 专家称效果“谨慎乐观”

　　养老第三支柱终于实现从无到有。

　　早自2008年就首次提出的税延养老险政策，最终定于今年5月1日正式试点，试点范围包括上海市、福建省（含厦门市）、苏州工业园区一市、一省、一区。试点期限一年。

　　21世纪经济报道记者就此采访了多位业内专家，多数意见为，此政策落地的最大意义在于实现了养老第三支柱从无到有的突破，而对政策本身能在多大程度上起作用则表示谨慎。一方面缴纳个税的人数本来就不多；另一方面政策本身提供的税优力度低于预期，对于缴税群体不具备太大吸引力。

　　探讨十年间才落地，税延养老政策面临的障碍可想而知。4月20日，上海对外经贸大学金融管理学院副教授、中国保险学会理事郭振华对记者表示，核心的问题在于不同部门之间意见难以协调，“税优力度不够很难起到激励作用，只有当时的保监会同意，财政部门和税务部门都有不同意见，加上政策也不是特别紧急，所以拖了很久。”

　　公平公正问题待解

　　由财政部牵头推出的这一政策核心内容包括，采取EET模式（即缴费环节免税、投资收益环节免税、领取环节缴税），其中在缴费环节纳税个人扣除限额按照当月收入的6%和1000元孰低办法确定（个体工商户等限额为不超过当年应税收入的6%和12000元孰低）；账户资金收益暂不征税；商业养老金收入，其中25%部分予以免税，其余75%部分按照10%的比例税率计算缴纳个人所得税。

　　据中国第一批精算师、全民云科技有限公司总裁娄道永测算，按30周岁购买、60周岁领取、累进税率为4.5%计算，工资为7132元（上海2017年平均工资）的职工30年可少缴税1.54万；工资为20000元（超过临界值，按最高缴费水平计）的职工30年中可少缴税9万元。（没有考虑保险公司产品收费情况）

　　可以看出，税优力度较为有限，且收入越高的人，受惠越大。

　　“本质上是一种财政补贴，但有失公平，针对的就是缴纳个税的人，这一群体相对来说在社会上属于中高阶层，而且收入越高优惠就越大。”一位资深保险业人士对记者表示。

　　4月20日，中国社科院世界社保研究中心齐传钧也对21世纪经济报道记者指出，总体而言，税延养老作为养老体系第三支柱迈出了实质性一步，意义重大；但对其效果保持“谨慎乐观”的态度，后续进一步的政策应当注意公平公正，提高对城乡居民的补贴。

　　郭振华则指出，基本养老压力越来越大，作为第二支柱的企业年金没有发挥有效作用，这是推出税延商业养老的根本原因，通过税收优惠的方式鼓励居民自己储蓄，“现在积累，几十年后才领取，除了通胀，这期间还可能遇到各种各样的问题，需要更高的收益进行风险补偿，但是我国养老金投资体系又没有建立，给不到要求的收益。”

　　他还表示，从保险公司养老型产品的销售难度就可见一斑，正因为长期保障型养老型产品不好销售，保险公司在过去几年中一直在更改产品设计，使其更符合市场需求，也就是过去几年大卖的、具有理财性质的短期返还型年金产品。

　　另外，于2016年3月开始试点的税优健康险产品，由于税优力度不足、投保方式有限，其效果亦不及预期。数据显示，截至2017年4月底，试点一年中税优健康险共销售了69625单，实收保费1.26亿元。税延型养老险和税优健康险存在相似的问题。

　　娄道永对21世纪经济报道记者表示，这一政策可能带来的客户养老金账户的金额相当可观，也就是税收的杠杆魅力，让老百姓形成稳健投资储蓄的习惯。郭振华也认为，虽然首年看起来规模不大，但是一旦形成，以后将持续稳健地增长。

　　养老问题需多措施并举

　　据21世纪经济报道记者了解，在针对税延养老政策讨论期间，一个焦点是税优额度上限是定位2000元还是1000元，最终版出台的政策定位1000元实际上低于市场预期。

　　目前国内的养老压力不容小觑。中国养老保险制度建立于20多年前，彼时人口抚养比5：1，而后持续下降至当前的2.8：1。公开数据显示，2006年以来城镇基本养老保险收支缺口不断扩大，且存在个人账户长期“空账”运转、部分地区收不抵支等情况。如果将2015年和2016年各级财政补贴的4716亿元和6511亿元资金剔除，基金收支差额仍为负。

　　作为养老第二支柱的企业年金，据民生证券研究报告，截至2016年底，全国仅有7.63万家单位、2325万人参加，分别较上年增长1.1%、 0.4%。2016年末，企业年金基金累积结存11075亿元。总体来看，企业年金参保人数仅为城镇职工基本养老保险参加人数的8.36%，对于第一支柱的补充作用有限。

　　从国际经验来看，全球其他国家的养老制度中均有较为成熟的第三支柱，在美国2016年共计26万亿美元的养老金规模中，占比最高的是个人购买的储蓄性养老保险IRA，达到31.62%；其次是由雇主和职工共同缴纳的固定缴费型养老年金计划（DC Plans），占比达到28.31%。

　　齐传钧对记者表示，中国如果希望通过税优建立完备有效的第三支柱，根本性措施在于从以个人为单位转向以家庭为单位综合征收的税制改革。

　　郭振华则强调养老金投资运作的重要性，“现在的情况是老百姓无法接受养老金账户亏损，但养老金是长期资金，要看长期回报率，只有允许其投资高收益资产，容忍短期回撤才能实现长期稳定的收益。”

责任编辑：张文