本报记者 谢水旺 上海报道
“资产管理是保险业的核心竞争力，我们也越来越意识到，它不仅是行业或机构自身经营与发展双轮驱动的重要因素，而且，对整个社会大资管来说，也是一个稳定的基石。”中国太平洋人寿保险公司董事长、总经理徐敬惠在21世纪经济报道联合浦发银行(600000,股吧)主办的“2015年中国资产管理年会”上称。
他认为，人寿保险在大资管下面临两个机遇，一是在经济新常态下，国十条为保险业带来了从产品端到资产端的整体性的发展，可以预见未来的保险业复合增长率是在15%以上；二是保险业监管环境的重大变革，为保险机构尤其是寿险公司，创造了更多的空间。
他还表示，保险业同时面临着三大挑战。首先是长期投资资产的短缺对寿险资产负债表的挑战；其次，在长期利率下行的趋势下，资产端投资收益率的压力非常明显；最后，“偿二代”体系的出台，对公司的资本管理体系以及战略资产的配置提出了更高的要求。
对于如何应对这些挑战，他提出了四项创新。
一是长期资产配置能力的突破。保险基金具有安全性、收益性、流动性、长期性的特点，在前三个要求基本得到满足的情况下，在长期资产配置能力方面，也要有所突破。目前的做法是在分析负债的基础上，确定战略资产配置，优化战术资产组合，并动态调整风险的暴露程度，使资产获得长期稳定回报；后续需要继续改进的资产配置的关键是在短期市场的稳定。
二是委托投资管理模式的突破。将寿险资管擅长的风险较低的产品，交由内部直接投资。比如，配置型的固定收益类的整合，增强指数型的股票类的整合，还有部分交易型的债券组合等。在积极管理类的产品方面，通过聘用市场上优秀的管理人，以优胜劣汰的方式，跟踪管理投资管理，保持外部投资竞争，建立多元化的管理平台。
三是进一步创新另类资产专业化的投资能力，保险公司可以借助保险资金的期限长、金额大的优势，通过开展专业的另类资产投资，获得可观的流动性溢价。
最后是全球配置的突破，一方面要开展境外投资，它是保险基金运用的重要资产类别，通过多元化的投资来分散风险；另一方面人民币的汇率可能存在一定的高估，为开展境外投资带来了非常的时机。最近我们在上海市金融办、上海市保监局的支持下，也在积极探索外汇保单的首次推出，这中间有一些海外资产的配置的选择。
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