理财险隐形的“陷阱”需认清

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　　文/ 李小静 詹 峰

　　梳理理财险，我们不难发现其自身的优点：收益高、门槛低、具有保障功能、无手续费和管理费，等等。

　　可以说，拥有这么多优点的理财险，赢得投资者青睐也是情理之中。

　　那么，理财险就没有风险了吗？事实并非如此，理财险当然也存在“陷阱”。不过，在跨过“陷阱”后，我们也能发现其中闪闪发光的“金子”。

　　隐形的“陷阱”需认清

　　在近期股市一蹶不振的影响下，部分投资者开始将资金投向其他投资工具，而理财险就是其中一个不错的选择。

　　仔细分析不难发现，理财险具有投资门槛低、收益较高、带有保障功能等优势。

　　● 投资门槛低

　　目前，许多理财险的起始投资资金为1000元，有的甚至低至1 元，相比银行理财动辄5 万、10 万元起的投资门槛，高下立现，对资金不多的投资者确实有不小的诱惑力。

　　● 收益较高

　　相比于银行理财产品平均收益跌破5%，理财险5%-7% 甚至更高的收益可谓优势明显，同时有些理财险还通过免手续费、管理费来吸引眼球。

　　● 带有保障功能

　　相比其他理财产品的单一收益功能，理财险除了获得一定的收益外，在保障期间一旦投保人遇到合同保障范围所列的情形，投保人还能获得赔付。

　　我们看到，理财险拥有如此多的优点，那么是否意味着理财险就没有风险了？其实，理财险也存在诸多“陷阱”，投保人需要特别留意。

　　● 陷阱一：预期收益率≠实际收益率

　　实际上，理财险中有两个收益率，即“预期年化收益率”和“保单最低保证年化结算利率”。

　　前者是险企预估的收益率，能否达到取决于险企的实际投资运作情况。不过，目前许多中小险企为了提升信誉度，在预期收益率达不到时，可能会用自有资金弥补投保人。当整个市场比较好的时候，险企宣传的预期收益率一般都会因此而达到；当市场不好时，期待到期实现预期收益率就犹如“镜花水月”了。后者是投资者可以放心拿到的保本回报，一般为2.5%。如果就2.5% 的收益率来说，其实理财险的吸引力并不足，投资者在选购理财险时还需要仔细斟酌斟酌。

　　● 陷阱二：提前退保有损失

　　在过了理财险犹豫期之后，发生退保的，保险公司要扣除一定的费用。这对投资者来说，一旦退保就会面临一定的损失，而且越早退保，损失越大。所以，投资者提前看好说明书中的退保规定是必要的。

　　● 陷阱三：免手续费有条件

　　一般来说，保险公司鼓励投资者长期持有理财险，避免本金损失。例如，阳光人寿推出的某款理财险产品，其免费支取保费的条件是保险期达到3 个月；而招商信诺推出的稳得利分红险的条件则是持有该产品两年以上。

　　因此，短期投资且对流动性要求较高的投资者还是不要触碰此类产品，需要特别注意。

　　由此可见，理财险看上去很美，实际上隐性“损失”却明显存在。所以，投资者不能被其标榜的高收益所迷惑，要认真阅读产品说明书、产品条款、投保提示书等，全面详细了解产品信息，尤其是投资方向，做到心中有数。之后，再根据自身的风险承受能力和流动性需求来决定是否购买。

　　链 接LIANJIE

　　理财险VS 银行理财产品

　　这里，我们选取备受关注的珠江人寿万能险——汇赢1 号作为参照。这款具有投资和保障功能的终身寿险产品，给投保人带来一份身故保险，金额为当时合同账户价值的105%。

　　与一般的银行理财产品相比，汇赢1 号具有如下特征：

　　● 购买门槛低

　　汇赢1 号的投资门槛为1000 元，并以1000 元的整数倍增加，而银行理财产品一般要求5 万元、10 万元起，并以1 万元的整数倍增加。

　　● 预期年化收益率高

　　汇赢1 号为1 年期产品，预期年化收益率为6.5%，而1 年期银行理财产品的平均收益率为5% 左右。不过，万能险的最低保证年化收益率为2.5%，这之上的投资收益则是不确定的。

　　● 附加身故险

　　与银行理财仅有投资功能相比，汇赢1号在产品设计中捆绑身故保险的内容，身故保险金是当时账户价值的105%。

　　● 无募集期

　　投资者购买汇赢1 号的次日即生效，降低了理财资金的闲置成本，而认购银行理财产品的资金空置期平均在5 天左右。

　　分红险：稳健投资的首选

　　适合人群：有稳定收入来源、短期内又没有大笔开销计划的家庭

　　市民王先生是一位理财高手，对于各种投资理财产品，他都有所了解。尤其是对购买理财险，他也有自己的心得。王先生认为，购买理财险不单单只是为了得到收益，更重要的是给自己一个安心。

　　“以往在人们的意识中，买保险主要是怕自己生病无钱医治，或者是治疗费用太高昂无力负担，从而买个安心。其实除了怕生病外，给自己购买一份分红险，在经济上也同样是一种保障。”王先生说，他从一进入职场就开始购买理财险，为自己和家人都购买了一份。王先生谈到，自己是工薪一族，每个月6000 元左右的工资，平常也没有其他的额外收入，每个月只能从自己有限的工资里“打主意”。所以，在购买能力以内的分红险，是他长期投资的一项理财产品。王先生认为，相对于普通理财产品来说，投保分红险的优势主要在于能够获得长期稳定有保障的收益。虽然分红险不如股票能频繁进出，但分红险对风险承受力不高、稳健型投资风格的投资者来说，是一种不错的选择。

　　当然，投资者在选择理财险时，应该在认真了解产品本身的保险责任、费用水平等基础上，选择实力强大的险企。一要看险企的实力。实力雄厚的险企在资源上往往具有一定的优势，能够为客户提供更好的服务。二要看险企的经营管理水平。三要看险企以前产品的收益情况。

　　特别值得注意的是，投资者需要以保障为先，在健康和医疗保障充足的情况下再去考虑分红险产品，否则投资者一旦因为健康原因或发生意外风险，导致收入下降，进而影响缴纳分红险产品续期保费的能力，就得不偿失了。

　　万能险：长期坚守的品种

　　适合人群：中高收入群体，如固定房租收入者、私营企业主、遗产继承者等谈到万能险，不得不谈谈其优点。

　　首先，缴费灵活。投保人可以任意选择变更缴费期，可在未来收入发生变化时缓缴或停缴保费，也可过三五年或更长时间后再继续补缴保费，还可一次或多次追加保费。

　　其次，保额可调整。投保人可以在一定范围内自主选择或随时变更基本保额，从而满足对保障的不同需求。

　　最后，万能险保单账户价值领取方便，投保人可随时领取保单价值金额。

　　目前，市场上的万能险产品有很多种类，保险专家建议，选择时首先应注意，缴费期以短期为宜，最好选择一次性缴费，这样可以避免后续定期缴费带来的压力和缴费时间延长而可能产生的投资成本。同时，不同的万能险产品结算利率也不尽相同，选择万能险产品一定要关注结算利率，最好先查询每月公布的数据，以波动较小、平均利率较高为宜。提醒投资者，万能险一般都需要收取一定的手续费和管理费，在同等的保险金额下，可选择较低的费用组合，避免不必要的成本支出。

　　业内人士指出，万能险并不适合年龄大的人购买。万能险的风险保额实行的是自然费率，这种费率的扣除方式是随着被保险人的年龄增长而加速递增。另外，万能险是通过长期投资才能见效的险种，短期投资很难见到收益。

　　因此，50 岁以上的人士尽量不要购买万能险，甚至也不鼓励40 岁以上的人士购买万能险，对60 岁以上的人士就更加不提倡了。这类人士更适合购买其他品种的保险。

　　投连险：与风险为伴

　　适合人群：有市场判断力且风险承受能力较强的投资者

　　前文谈到投连险没有最低保障收益，最终的回报取决于险企的投资能力。那么，投连险应该怎么买？到底适合哪些人呢？

　　保险专家指出，投资者不能被收益冲昏头脑，要充分认识到投连产品的投资账户不保证投资收益，投资收益具有一定的不确定性，收益可能比较高，也可能没有收益，存在一定的风险。

　　华宝证券的统计数据显示，今年8月份，投连险账户单月平均收益率为-5.66%。而2014 年12 月至今年8 月份可获取数据的相关投资账户总体平均回报率分别为4.51%、2.24%、2.96%、7.96%、7.28%、8.71%、-5.85%、-6.67%、-5.66%。泰康人寿的理财师建议，买投连险要对风险有足够认识并且能够承受一定投资风险。投资者一定要根据自身实际情况，做好充分准备后再购买。

　　其实，投连险有三类人群不适合购买：一是只有保险保障需求的人；二是短期资金需求较强的人；三是风险承受能力比较低或经济条件不宽裕的人。

　　我们以北京的王女士投保某投资连结保险10 万元为例。2014 年12 月6 日，王女士在某网站上申请投保了投资连结保险，保费10 万元。第二天，保险合同生效，其中要扣除1500 元（100000×1.5%）的初始费用，剩余的98500 进入保单账户。

　　2014 年12 月17 日，10 天犹豫期后（目前，正在修订的《保险法》拟将犹豫期延长到20 天），通过买入进取型账户单位数参与投资增值。当天，进取型账户的单位价格为1.0512，98500 元可买入进取型账户93702.4353 个单位（类似于买入基金份额）。2015 年1 月7 日，假设被保险人不幸身故，合同终止当日进取型账户的单位价格为1.163，受益人可领取93702.4353×1.163×100%=108975.93 元。

　　投资型家财险：涅槃重生

　　适合人群：风险承受能力低的投资者

　　除了以上这些常见的理财型保险产品，财险公司也开始布局理财险市场。一直以来，寿险公司形成了对理财险市场的半垄断格局，尤其是万能险又占据了其中的大半壁江山。目前，财险公司再次“入局”，携带涅槃重生后的产品开始进入理财险市场。

　　10 月20 日，保监会批准了众安财险在互联网渠道销售四款理财型产品。

　　根据保监会的公告，众安财险获批的四款理财型产品分别是投资型航空综合保险（一年期）、众赢一号投资型家庭财产地震保险、众赢二号投资型个人网络支付账户安全保险以及众赢三号投资型人身交通意外保险产品。销售期限为自批复之日起的一年，每款产品的销售规模不得超过30 亿元，即四款产品的总规模不超过120 亿元。

　　在此之前，华泰财险的无忧理财投资型保险（一年期、二年期、三年期）产品以及无忧增值一号、无忧增值二号投资型产品也获得批准，开始试点销售。据不完全统计，目前已有华泰财险、紫金财险、人保财险[微博]、天安财险、安邦财险、众安财险等六家财险公司获准销售理财险。

　　对于收益比较稳健的投资型家财险，投资者应该如何选择呢？

　　某国有银行的理财师覃女士给投资者算了这么一笔账，以10 万元保额、保险期1 年为例，目前市面上普通的家庭财产保险大概需要6000 元的保费，而投资型家财险需要50000 元保费。但是，如果一年后一切平安，那购买普通家庭财产保险的市民所支出的6000元保费就是无法拿回了，而购买投资型家财险的市民则可以拿回52000 元，收益2000 元。

　　当然，作为保险产品，投资者必须到期才能收到承诺的收益加本金，若要提前取出，属于提前退保，将会损失本金。

　　在收益方面，因为投资型家财险是“保本+ 固定利息”的，收益比银行稍高，所以这类产品比较适合风险承受能力较低的投资者，那些注重资金周转率与保障功能的投资者则需慎重选择。 ■

　　（作者单位：中国华融资产管理股份有限公司博士后科研工作站；中国人民银行[微博]景德镇市中心支行）