险资手握7000亿元资金低仓位待机

　　去年12月底多家保险公司技术性加仓百亿元后，今年以来，险资再度处于观望状态。综合多家保险公司信息发现，与25%的上限相比，险资目前股票和基金等权益类投资占比维持在10%—12%的中等偏低水平。

　　对下一阶段行情，多位险资人士表示，一季度市场将维持震荡格局，宏观经济回落幅度、政策放松力度和时间点以及欧债危机发展情况是市场震荡重要因素，操作仍以观望为主。

　　对龙年行情，险资人士仍保持谨慎心态。平安资产有关人士表示，需密切关注宏观经济状况及经济政策微调和变化；国际方面，欧债危机及美国减赤方案进展情况仍是影响市场走向重要因素。现阶段市场形势仍不明朗，将维持较低的权益类投资仓位，规避系统性风险。

　　某中型保险公司人士表示，预计今年相关主管部门在政策方面会有一些安排，包括壮大机构投资者力量等，以尽量保持市场平稳。政策面对股市影响呈中性。宏观流动性随着政策微调会有所改善，但股市微观流动性并不乐观，股市资金供求情况将取决于监管机构对融资需求的调控及场外资金在社会大类资产间流动情况。整体而言，资金面对市场影响仍偏负面。

　　去年10月10日1.97亿元增持四大行，随后两个多月分别耗资1.62亿元和4.26亿元增持工行和中行，从已知数据来看本轮增持中央汇金已动用资金7.85亿元。其实，中央汇金对大型国有银行一共有过三轮增持，前两次分别发生在2008年9月和2009年10月，并且每轮增持都是在公告日起一年内分批次买入。

　　中央汇金第一次增持影响显著，2008年9月18日，增持的消息引发隔日上证综指9.45%的暴涨，而银行板块全体涨停。而从2008年11月开始，A股市场进入一轮整体翻番的行情，银行(中信)指数的涨幅更达到149%。第二次增持的影响相对小一些，但仍然很可观，上证综指和银行板块都有一轮14%—15%的上涨。

　　分析人士称，“国家队”中央汇金肩负救市众望，但同时作为大股东也会考虑投资收益。2008年9月的第一轮增持借助大盘上涨的势头，增持频率和力度较大，而第二轮增持期间遇到大盘整体下挫，增持力度明显小得多。中央汇金增持四大行短期救市效果明显，但长期意义不大，反倒是根据大盘走势来调整增持力度。

　　春节前最后一个交易日，64家基金公司旗下基金2011年四季度报告已披露完毕。根据天相投顾(微博)对基金四季报的统计，包括开放式股票型、混合型以及封闭式股票型基金在内的476只基金，截至2011年四季度末的银行存款及清算备付金合计共为1272.2亿元。业内人士表示，其中清算备付金占比不高，这意味着2011年四季度末时，公募基金所拥有的可入市资金在千亿元左右。

　　不过，尽管春节之前的半个月时间里，A股出现了2011年四季度以来罕见的大幅上涨态势，但部分基金公司基于对海内外经济形势的预判，并没有把反弹想得过于乐观。整体来看，他们认为2012年上半年可能仍是A股探底、筑底的过程，其间股指或许会创出新低。对此，有分析人士认为，债市上涨往往先于股市，一旦方向扭转，形势向有利于股市的方面转变，那么不排除部分基金经理会减少债券资产的配置，而这也会相应增加流向股市的资金。(通信信息报)

　　(上海证券报)