推行了6年多的保险资金专用渠道投资股市的模式可能生变，这引起了9家拥有专用席位保险公司的反弹。

　　业内证实，近日保监会已召集保险资产管理公司人士就“改变保险资产管理公司拥有专用交易席位现状，推行以证券公司为主的交易结算模式”征求意见。而在此期间，证监会暂停了新获批的保险资产管理公司专用席位的审批，并希望在明年年底前逐步取消保险机构的专用席位。

　　南都记者了解到，已经习惯了专用席位的保险机构多数不愿意退出，认为保险资金具有其特殊性，改变交易模式可能导致资金使用效率下降，交易成本提高，而且险资投资动向易被市场洞悉。但没有专用席位的新成立的保险资产管理公司则表示出愿与券商合作的开放态度。业内测算，如保险机构退出专用席位，保险业将年增近40亿交易成本。

　　保险资管公司不愿退出专用席位

　　公开资料显示，保险机构获得入市专用席位是保监会和证监会权衡之下的结果。在保险资金2004年初入市之时，证监会和证券公司就希望险资能通过证券公司现有席位进行股票交易。但由于之前证券业风险的集中爆发，出于资金安全的考虑，保监会和保险公司则希望获得独立交易席位进行单独操作。在拉锯几个月后，保监会和证监会联合下发了文件，允许保险资产管理公司向证券交易所申请办理专用席位，而对于没有成立资产管理公司的保险公司，一是可向证券公司租用专用席位，二是可租用保险资产管理公司的席位。由此人保、人寿、平安、中再、太保、新华等掌管着保险业80%资金的9家保险资产管理公司以及友邦设立的外资保险资产管理中心获得了通过独立席位进行股票交易的资格，而一些中小保险公司也陆续获得了直接投资股市的资格。

　　而近日保监会召集保险资产管理公司人士就“改变保险资产管理公司拥有专用交易席位现状，推行以证券公司为主的交易结算模式”征求意见。推行了6年多的保险资金专用渠道投资股市的模式可能生变，这引起了9家拥有专用席位保险公司的反弹。

　　一大型保险资管公司人士表示，保险资金已经成为了市场重要的参与者，常常被市场人士当做投资股市趋势动向的风向标。保险机构退出专用席位入市模式的话，保险资金的仓位信息和投资动向等信息可能容易被一些市场机构洞悉，这对保险机构的投资以及市场都可能造成风险。另外保险公司出于金融混业的战略考虑，用专用席位亦能为以后涉足企业年金管理、经纪等业务铺路。

　　除了投资动向可能会被市场获悉，保险公司亦忧虑交易成本的增加。保监会最新的统计数据显示，截至5月底，险资运用余额为49681.93亿元。按照险资权益类投资25%的上限计算，可直接或间接为资本市场提供近1 .25万亿资金。即使按照目前险资15%左右入市计算，粗略估算，通过自有的交易席位一年能节约交易成本近40亿元。对于券商而言，这意味着可以分羹险资入市蛋糕，获得不菲的交易佣金。

　　而大型保险资产管理人士认为，目前保险业承保利润单薄，近几年投资业务获利为保险公司利润贡献显著，如取消专用席位，交易成本增加，对于大型保险公司来说无疑是侵蚀了其利润。

　　记者了解到，证监会前期已向保监会发函希望在明年年底前逐步取消保险机构的专用席位。但从业内征集的意见看，上述10家保险资产管理公司均不愿退出专用席位。目前证监会和保监会两大监管机构还在为此事进行沟通协调，但结果无法预料。

　　中小险企持开放态度

　　相对于已经拥有了专用席位的保险资产管理公司的排斥态度，中小保险公司则表现出开放态度。由于一些新成立的保险资产管理公司没有自有席位和交易通道，他们对解决交易通道模式的渴求十分强烈，对于同券商合作表示出开放的态度。一位中小保险公司人士认为此次或将意味着保险资金借道券商席位进行股票交易将全面放开，而券商提供通道只是一个方面，而各家券商可能为此大力加强其服务质量和研究力量，如很多保险公司都愿意租用中金席位，就和中金的实力有关。

　　目前国内基金业采用租用通道模式，中小保险机构对这模式接受程度较高。保险业内认为，在租用通道模式下，保险机构支付券商交易佣金，交易直通交易所。此种模式的优势在于交易信息保密，并且托管行参与清算，能保证资金安全，但缺点是投资机构头寸不好管理。但中小保险公司资金量较小，这个问题并非难以克服。

　　而在证监会希望改变这一现状的时期，证监会已经暂停了新设保险资产管理公司专用席位的审批。前期先后获批的生命保险资产管理公司和安邦保险资产管理公司目前无缘独立交易席位。

　　面对保险业内不同的声音，目前证监会和保监会两大监管机构还在为此事进行沟通协调，结果无法预料。但业内多数倾向预计，“新老划断”或为解决险资交易席位问题的最佳途径。即已有9家保险资管公司依然保留独立席位，新成立公司或新发行产品则租用券商席位入市操作。

　　南都记者 王梅丽