袁方

　　近日，安邦财险报批的“安邦稳赢投资型综合保险”正式获得中国保监会批准。这也是中国保监会近3年来首次批准财险公司的投资型保险产品，打破了车险产品审批独霸的局面。

　　销售两年 保费百亿

　　根据保险期间不同，安邦财险此次获批的“安邦稳赢投资型综合保险”共有10款，保险期间分别从1年至10年不等。

　　根据批文，安邦财险10款投资型保险产品销售期间为2年，销售总保费规模不得超过人民币100亿元。

　　今年上半年，安邦财险保费收入37.32亿元，同比增长98%。假设按照这个保费增长速度计算，安邦财险今年年末保费收入有望突破100亿元。如果再加上数十亿元的投资型保险保费收入，那么安邦财险或将能够跻身市场前六。

　　去年年末，保费规模100亿元以上的财险公司一共只有5家，分保是人保财险、太平洋产险、平安产险、中华联合与大地保险。

　　车险独大 另谋出路

　　财险公司利用投资型保险产品迅速拉动保费增长不乏先例，如人保财险在网点销售的、与利率联动的投资型家庭财产保险，华泰财险通过工商银行网点代理的、与资本市场紧密联系的投资型公共交通意外险，两者在停售之前均取得十分理想的保费成绩。

　　然而，随着资本市场大幅波动，以及新兴车险电销渠道的崛起，非寿险投资型产品开始淡出主流渠道。保监会近3年的产品审批结果显示，中资财险公司报批产品“清一色”指向车险业务；除了车险电销产品以外，就是针对不同情况的车险附加险产品。

　　沪上一家小型财险公司副总经理认为，公司目前车险业务占比已经超过85%，单一的业务结构不利于实现稳健的盈利目标。然而，如果将企财险和责任险作为业务突破口，那么无异于是同大公司短兵相接，结果可能得不偿失。发展投资型保险产品的策略，能够满足个人消费者对投资和保障的双重需求。

　　放开投资 应对给付

　　财险公司经营投资型保险业务，主要风险就是满期给付和退保，这与保险资金实际运作收益密不可分。

　　不过，保监会放宽保险资金投资渠道和比例，给财险公司经营投资型业务打了一针“强心针”。今年8月31日，全新的《保险资金运用管理暂行办法》正式实施。其中，保险资金直接投资股票市场的比例，被单独提高至上季末总资产的20%；保险资金投资于不动产和相关金融产品的比例合计达到10%。

　　根据收益来看，财险公司投资型产品表现还是可圈可点的。据华泰财险公布投资报告，截至2010年8月4日， “华泰理财3号”单位净值为1.3902元，较去年年末下跌10.6%；同期，上证指数下跌幅度达到19.5%。

　　某券商保险行业分析师表示，保险资金收益表现通常能够跑赢大盘走势，这也是监管部门开闸保险资金入市比例的重要考虑。就保险公司而言，由于投资渠道与偿付能力直接相关，因此不会发生保险资金立刻蜂拥入市的情况。