南都记者 王梅丽 友邦和信诚这两个现在最强的竞争对手，将来有可能成为一家人！假以时日，中国保险界这一最新论断或许将变成现实。

　　在公布配股计划后，保诚集团首席执行官随后在分析师会议上透露，根据保诚与中国监管部门的沟通，未来可能会出售友邦中国50%的股权，将友邦中国的外资独资身份变为合资身份再进行整合。由此看来，声言不会放弃信诚的保诚仍倾向于说动中信集团购买这部分股权。

　　香港一位投行分析师认为，中信集团可能一时难以拿出一大笔资金购入友邦半数股权。未来友邦股权的转让，中信可能会联合其他潜在买家购入这部分股权。

　　保监会要求两家险企整合

　　在分析师会议上，保诚首席执行官蒂亚姆表示，收购完成后，保诚将考虑出售友邦中国50%的股权。

　　对于一直占据国内外资保险市场的友邦保险，保诚的出售并非碍于资金的短缺。蒂亚姆表示，其与中国保监会有过沟通。保监会对此项交易表示欢迎。但监管层对保诚的要求是不能再继续持有友邦中国100%的股权，而需至少出售50%的股权。

　　这主要源于2004年6月开始实施的《中华人民共和国外资保险公司管理条例实施细则》中的规定：外国保险公司与中国的公司、企业合资在中国设立寿险公司时，外资比例不得超过公司总股本的50%，且外国保险公司直接或间接持有合资寿险公司股份，不得超过这一比例限制。而友邦进入中国早于这项规定，A IG百分百持有友邦股权，使得友邦成为国内唯一一家外资独资保险公司。

　　蒂亚姆表示，在中国，保诚与中信集团成立的信诚人寿，合作非常愉快。收购友邦后，保诚将面临中国监管的双牌照问题，届时两家公司也要进行重组整合。

　　据信诚内部人士透露，信诚人寿去年已经实现盈利，公司内部在收购交易前就有制定计划在2012年登陆A股的计划。保诚对信诚一直都有投入和支持。而且在收购交易发生后，保诚也向信诚下发了稳定人心的内部文件。

　　已接触潜在买家

　　蒂亚姆透露，在中国，友邦的这一部分股权已有几位潜在买家表示了强烈兴趣。根据保诚配股计划，其对友邦中国目前的商业估值为12亿美元。

　　记者了解到，之前市场传闻有意购买友邦中国股权的复星集团确与保诚有过接触。但由于友邦在国内业务规模较大，复星恐不能独吞这部分股权。另一方面，保诚亦倾向于联合中信集团将友邦变为合资公司。蒂亚姆曾表示，收购友邦令保诚在中国这个保险潜力巨大的市场拥有了强势领导地位。保诚有意与中国中信集团建立合资公司。

　　保险业内分析人士表示，保诚的此番言论令人揣测。由于信诚是保诚与中信集团合资建立，如保诚动议中信集团入股友邦，一方面缓解保诚的收购压力，另一方面也令两家保险公司的股东成分相同，方便整合。目前，保诚除了中信以外，也仍在积极接触其他潜在买家。

　　整合将体现互补性

　　在配股计划和分析师会议中，保诚体现出来的整合策略强调的是业务互补性和协同效应。

　　配股计划中，保诚对友邦亚洲业务的评价是，广泛的地域份额和规模，多渠道和专用销售渠道，专注于传统产品，及强劲的资产负债管理和资产管理。未来友邦的销售队伍将继续得到重视和投入，保诚则专注于机构管理和产品服务。

　　目前友邦在中国产品主要是保障型产品和分红险，而信诚则主要推投资型产品。友邦2009年98%的保费来自保障型产品和分红险，投资型产品保费只占了2%；而信诚人寿的这两个数字分别为70%和30%。

　　在销售队伍方面，友邦销售人员庞大且分布中低端，而信诚则致力于打造高端的财务规划师。保诚集团亚太区首席执行官巴里斯托表示，为了发挥协同效应，友邦的产品组合将被重新整合为更均衡的保障和储蓄产品，以将个人产能和与银行关系提高到更高的水平。

　　蒂亚姆还表示，中国监管层希望保诚先把业务本地化，并没有给其整合的期限表和施加压力，对交易后的处理方式也较开放。

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