本报记者 李 骐 深圳报道

　　好事多磨，这句话用在平深恋上特别合适。

　　由于仍未收到监管部门的批复，已经延期一次的“平深恋”不得不将婚期再度推迟至6月28日。

　　尽管尚未结合，两个单干户依然交出了两份亮丽的一季报，受到了分析师们的赞赏，不过从其股价近期表现来看，市场或许有不同看法。

　　再度延期

　　4月28日晚公布的深发展一季报透露，平安收购深发展一事，仍需银监会、证监会、保监会审批，对平安人寿的定向增发截止日，将由4月30日延期至6月28日。平安亦发布了同样的公告。

　　2009年6月12日，平安与深发展及其股东新桥达成两步走的并购协议，一是深发展向平安人寿定向增发，其二平安受让新桥持有的16.7%的深发展股权。该交易需银监会、保监会、证监会等多个部门审批，至今仍在审批中。去年底深发展已公告将交易延期至今年4月30日，现又再次公告推后。

　　在此前召开的业绩说明会上，平安副董事长兼副首席执行官孙建一表示，平安收购深发展仍然处于监管部门的审批过程当中，由于审批涉及银监会、证监会、保监会三大监管部门，三个部门都需要在各自监管范围内进行审核，“目前只能说，我们有足够的耐心等待监管部门的批复，但不能代表监管部门对审批进程进行表态。”

　　深发展董事长纽曼在其一季报新闻发布会上也表示，平安收购深发展无任何障碍。“协议截止日再次延后是因为涉及到不同的监管机构，审批流程复杂。我们对监管机构所提出的问题一直有回应。”

　　不过，根据补充协议，即使到2010年6月底时还没拿到批复，平安与深发展之间的“婚约”依然可以继续自动延期。

　　业绩亮丽

　　深发展和平安几乎是同时交出了两份亮丽的一季报。

　　深发展一季度实现净利润15.78亿元，同比增41%，环比增13%；每股收益0.51元，同比增长41%；年化平均净资产收益率达26.7%。截至一季度末的资本充足率为8.66%，核心资本充足率为5.46%；拨备覆盖率由2009年末的162%进一步上升至一季度末的188%。

　　平安一季度总收入同比增长48.3%至人民币535.93亿元，实现净利润人民币46.17亿元，较去年同期大幅增长89.6%，基本每股收益较上年同期跃升94.0%至人民币0.62元。此外平安证券充分发挥在中小企业板、创业板的领先优势，第一季度完成11家IPO、2家再融资项目的主承销发行，发行家数行业排名第一。

　　华泰联合分析师鱼晋华表示：我们预计深发展2010年实现净利润61亿，同比增长21%，息差和成本会有压力。但深发展后续故事多，平安入股深发展是确定的，现在只是时间上的不确定。我们估计，在平安入主深发展后，深发展会继续向平安定向增发，获得资金后向平安集团购买平安银行，购买价格高低对深发展股东会有影响。而之后，深发展和平安集团如何整合资源，能否打造优秀的零售银行，值得关注和期待。我们维持对深发展“增持”的评级。

　　申银万国认为，前期受股市下跌、小非解禁、会计准则变更等因素影响，平安股价持续处于低位，目前股价对应寿险2010年2.5倍P/EV和12倍新业务倍数，A-H负溢价20%全市场最高，股价充分反映较差预期，随报表公布的估值将修复；新会计准则明朗后，市场将会更关注公司基本面，从2010年保费收入情况看，平安寿险质量最优，增长由个险新单保费带动，全年新业务价值增长预计为25%以上，高于其他两家公司。

　　事实上，以4月份以来机构对中国平安的报告为例，主流券商的20多份研究报告全部把该股评级设为“买入”或“增持”，中金公司、东方证券甚至将该股的目标价定在了86元。

　　上海汇利资产管理公司总经理何震也表示，目前平安的估值以及管理能力比其他两家公司要更胜一筹，且在完成对深发展银行的收购后，市场的想象空间会更大，因此资金会重新青睐它。

　　不过，中国平安近几个交易日持续出现在融资买入、融券卖出、融资余额和融券余量前几名的榜单上，显示市场对其股价是有一定争议的。数据同时显示，4月1日至28日，中国平安净流入0.59亿元，这个数字与其总市值相比可以说微乎其微，显然机构操作极为小心，暂时没有大举买入的想法。

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