⊙本报记者 卢晓平 黄蕾

　　时隔17个月后，保监会重新放开投连险审批闸口。据本报记者昨日了解，目前还有保险公司排队申请投连险账户，保监会将按照程序陆续审批。业内人士认为，中长期来看，随着资本市场回暖，银保渠道的放宽和投资收益不断提升，投连险重新开闸对资本市场带来“活力”，但考虑到规模及收益有限，短期影响可能会小于预期。

　　去年开始“排队”

　　因逢3000点关口，此次投连险审批重开闸口，引来市场关于“监管层看好后市，保险资金随后将大量间接入市”的猜想。不过，据一位接近保监会的业内人士解释说，保监会不会根据对资本市场涨跌的判断来决定账户审批的进程，批复投连险账户只是一项常态工作。

　　根据保监会发布的公告，此次批准的分别是：中国人寿设立国寿避险货币投资账户，长城人寿设立精选、平衡、稳健和避险等四个投资账户，信诚人寿新增专打新股投资账户和季季长红利投资账户，太平洋安泰人寿增设货币保值型投资账户。

　　据记者采访了解，上述账户申报的时间均在去年。事实上，自上次批复(去年1月)中宏人寿、联泰大都会人寿的投连险账户后，便陆续有保险公司排队申请账户报批。

　　考虑到不同的产品策略，中国太保、中国人寿等保险巨头对于投连险似乎并不“感冒”，而泰康人寿、新华人寿等国内寿险“第二军团”的投连险基础型账户种类也均已配置齐全，因此，近期新进市场的投连险将多以合资寿险公司及保险新军的为主。从这次批复的账户类型来看，基本以货币型、稳健性为主，与股市挂钩得并不紧密。

　　“从规模上来看，保险新军投连险保费的量相对有限，加上多为稳健、货币型账户，因此，虽然投连险蓄水池重新被盘活，但短期来看，对资本市场影响较小。”一家寿险公司精算负责人如是评价投连险再度开闸的市场影响力。

　　投资能力遭拷问

　　闸门虽已开，细节仍待敲定。不止一家寿险公司负责人向记者坦言，虽然已经拿到监管批文，但投连险产品何时上柜销售，还要视市场情况而定，目前没有时间表。

　　而他们口中所提及的“市场情况”主要依据资本市场及销售情况的回暖来判断。据记者了解，今年以来，由于投连险销售业绩的骤降，十多家寿险公司保费收入受累下滑。“一方面是，为规范投连险管理，防止销售误导而引发退保事件，今年初开始规定在银行渠道销售的投连险不得通过储蓄柜台销售而仅限于理财柜台，投连险销售随后开始降温。更关键的是，投连险投资收益经不起股市下跌的考量。”

　　西南财经大学信托与理财研究所最新推出的《投连险投资账户排名报告》对2008年6月1日以前设立的，且截至2009年5月31日仍在运行的进取型投资账户收益率进行了排名。结果显示，62个进取型投资账户中，仅有7个账户在报告观察期内收益率为正。世德贝投资咨询公司发布的一季度投连险市场分析报告也显示，偏股型账户成为本轮股市反弹中表现最强劲的账户，平均涨幅为19.14%，但仍跑输大盘。

　　“目前，投连险账户基本以配置基金为主，保险公司打着具备‘优选基金’能力的口号，来说服一部分客户购买投连险。那是否所有推出投连险的保险公司都具备这样的能力呢？”一位长期研究投连险的业内人士质疑道。“其中，一些中小保险公司投资部人员仅有个位数，而个别保险公司干脆直接将投连险管理职能委托给了相关基金公司。”

　　正如首都经贸大学金融保险系教授庹国柱所言，由于各家保险公司管理水平和投资能力的差异，使得投连险产品业绩悬殊。保险新军在入场前做足功课，才是当务之急。