卢晓平

　　没有开办投连险业务的险商恐已是凤毛麟角。而人保寿险就是其中之一，记者就此专访了该公司总裁李良温，他坦言，公司未开办投连险业务杜绝了可能由此引发的投连产品经营风险。

　　上海证券报：为什么不涉足投连领域？

　　李良温：人保寿险一直把防范风险作为公司发展的生命线。2008年6月以来，根据变化了的经济形势和行业发展情况，人保寿险将“促发展、保效益、防风险”定为公司发展的工作方针，在市场上批量推出分红型产品，做到防范风险从产品、从源头抓起，并落实到业务发展的各个环节。

　　人保寿险建立了产品与投资互动式的资产负债管理模式。在产品开发阶段，投资管理部门和精算部门充分参与，不仅保证了产品定价的合理性，还有效应对流动性风险，有效解决了流动性、盈利性和安全性之间的矛盾。2008年下半年以来，人保寿险把“主打分红产品、大力发展风险型产品和期交产品、积极推进农村小额保险产品、高度重视短期意外险产品”作为公司产品发展策略，而对投连险一直采取审慎态度，从开业至今一直没有销售过投连险。

　　事实证明，这一策略十分成功。因为分红险相对于投连险更加符合被保险人对保障、投资和安全性的需求。

　　上海证券报：公司没有发展投连险业务，是否影响公司的发展速度？

　　李良温：2009年上半年公司发展的最大特点是，业务发展快，业务结构调整比业务发展更快。截至今年上半年，人保寿险实现保费收入287亿元，同比增长75.8%，与去年全年业务规模基本持平。

　　一般来讲，寿险存在这样一条生存链条：产品定位、投资组合和渠道发展策略决定业务结构。业务结构的合理性影响到企业的抗风险能力，如果保险公司过度受制于利率走向的变化，一旦市场动荡，就会产生利差损；低于投资预期的收益率，将引发存量业务的大量退保和增量业务的严重不足，进而引发现金流风险，同样也会使保险企业产生利差损。就是说，如果企业业务结构不合理和资产负债不匹配，将导致资金收益低于寿险保单平均预定利率，进而威胁企业偿付能力。