毕安生

　　3月30日，大唐发电在北京产权交易所挂牌，转让大地保险1.439%的股权。若交易完成，大唐发电持股比例降至1.184%。大唐发电转让的决心非常坚定：若4月27日挂牌期满时，仍未征集到意向受让方，转让方将变更挂牌条件，重新挂牌。今年以来，市场频频传出投资者从保险公司撤资的消息，此前，天安保险、大众保险等公司的主要股东进行股份转让。

　　经营亏损逼退股东

　　2008年全国财险业全面亏损，可能是让现有股东放弃股份的主要因素。例如，去年大地保险亏损达15亿元，并因偿付能力不足曾被保监会暂停5省市非车险业务长达4个月。

　　据中国保监会数据统计，2008年在财产保险公司中，大地、华泰、天安、大众、华安、安邦、天平等7家公司均出现保费负增长。其中，华泰、天安、大众、安邦4家公司的市场份额平均下降0.3个百分点，其中天安降幅达到0.77个百分点。

　　一方面，中小保险公司没有自己的特色业务，车险业务比例远高于财险三巨头；另一方面，由于资本金较低，中小保险公司很难拿到优质项目的主承保权，只能从别人那里分一杯羹。

　　中央财大保险学院执行院长郝演苏表示，上个世纪90年代末期成立的财险公司生存压力最大。与人保、太保、平安相比，这些公司的专业技术能力和市场竞争能力被远远甩在后面；与2000年以后成立的公司相比，他们没有与之匹敌的资本金。

　　险企股权转让加速

　　据了解，保险公司的股东中，不少是经营实体的企业，原本希望通过保险公司从金融业获得回报，但资本金的快速消耗和连年的经营亏损，使其不敢再继续投资或持有。

　　在大唐发电的年报中，2008年营业成本增幅高达47%，导致归属母公司利润同比下降77%。面对巨大经营压力的大唐发电，没有参与去年底大地保险30亿元增资。除了宣布转让大地保险的部分股权外，大唐发电还计划定向发行不超过7亿A股，预计融资规模达44亿元。

　　天安保险也正进行股东变更。据知情人士透露，该公司其股东陆家嘴将转让全部股权，全线退出。2008年3月，陆家嘴出资约3031万元增持天安3450万股股权。但这次退出，天安保险连年业务亏损是一个重要的原因。

　　大众保险新股东的加盟已经获得董事会通过，第二轮增资方案近期也将尘埃落定。对于第二次创业的大众保险来说，新股东、新资金的加入，或许会为其在长三角地区精耕细作提供有力支持。

　　培养优质市场主体

　　中小财产保险公司频遭股权变更，直接原因是股东预期利益没有得到实现，更深层次的原因则是金融企业与实体企业联手开设保险公司的模式不时会出现一些问题所致。

　　目前，产、寿险市场的70%分别由人保、平安、太保和国寿、平安、太保把持，这意味着其余近百家保险公司在争夺3成不到的市场。对于没有业务特色的众多中小保险公司，竞争激烈程度和市场生存难度可见一斑。

　　据了解，实体企业投资保险业，看重的是其强大的融资功能，以及将企业本身保险业务进行内部消化，但对于保险公司盈利方式和经营思路却没有清楚的认识。因此，一旦外部金融环境发生变化，所投资的保险公司经营持续亏损，那就很可能引发企业撤资的风潮。

　　郝演苏认为，监管部门应该暂停扩充保险主体数量为目的的牌照审批，转向着力于培养优质的保险主体为目标。在一些发达国家，保险主体数量达到数千个，但并不是一味地通过开设新公司来实现的。一些国家的保险巨鳄，将符合特点条件的分支机构升级为二级或三级法人单位。这种方式既可以达到增加保险主体数量的目的，又能实现吸纳地方资本的效果。

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