资本市场投资浮盈大幅“缩水”

　　记者徐静

　　在金融海啸袭来，A股市场持续低迷的背景下，国内保险行业却仍然实现了正收益。日前，中国保监会召开新闻发布会，公布了行业三季度业绩情况，今年1到9月，保险业实现原保险保费收入7939.6亿元，同比增长49%；保险赔款和给付支出2227.2亿元，同比增长35.5%。今年1至3季度，保险资金运用平均收益率为2.1%，而保险资金在资本市场上的投资资金明显减少。

　　三季度仓位缩水658.2亿元保监会公布的数据显示，截至9月底，保险资金运用于股票、股权投资和证券投资基金4075.6亿元。根据保监会第二季度发布的数据，上半年保险资金投资于证券投资基金1855.4亿元，股票(股权)2905.4亿元，合计4760.8亿元。这意味着三季度保险资金在股票、股权投资和基金上的投资，较二季度减少685.2亿元，环比减少约为14.39%。

　　国都证券分析师刘敏表示，三季度末上证指数比二季度末下跌了16%，保险资金的持仓市值下降，很大程度上是由于持仓品种的下跌造成的，其主动减持的比例并不大。

　　对于保险公司股票投资的损失，中国保监会新闻发言人袁力表示，目前由于资本市场处于比较低迷的状态，保险机构的投资也受到了较大的影响。但是从全行业的整体来看，直接投资A股市场的本金到目前还没有发生损失，主要是减少了投资的浮盈。同时，投资基金产生了一些亏损，但风险在可控范围内。

　　袁力透露，最近国务院已经批准保险公司可以投资优质未上市企业的股权。由此保险资金允许开展的股权投资将主要包括两个方面：一是像京沪高铁等基础设施建设项目的投资，要在前期的基础上进一步扩大试点。二是优质未上市企业股权的投资。国务院今年10月刚刚批准投资该领域，目前保监会正在研究相关试点办法，总体思路是选择国内经营管理规范、投资能力较强、能够有效控制风险的保险机构开展这方面的试点。

　　投资基金策略选择欠佳直接投资A股市场没有损失，投资基金反而略有亏损，是否能从侧面表示保险公司的投资水平强于基金公司呢？东海证券保险行业分析师陶正傲在接受记者采访时表示，2007年底，保险资金投资收益率高达10.9%，浮盈也达到1800多亿，账面赢利相当大。今年以来虽然亏损厉害，但总账没有亏损。而在投资基金方面，2006年股市红火的时候，保险资金投资基金金额不是很大，2007年10月A股市场下行，保险资金投资基金的金额反而增长了，所以综合起来，投资基金反而产生了一些亏损，这只能说明保险资金在投资基金的时机和策略上掌握得不是很好。

　　国泰君安保险行业分析师彭玉龙表示，如果单从投资成本来看，保险资金的损失并不算多，因为本金没有多少损失；但从今年年初至今的整体投资收益和浮盈大幅下降情况来看，前期利润损失还是很多。根据现在的市场形势，险资投资A股的资金总量和比例正在下降，只是暂时还没有大量减持股票和基金的可能性，因为他们的仓位已经较低。

　　彭玉龙指出，虽然目前保险机构整体投资风险仍然可控，但资本市场环境不容乐观，必须要预计到下一步可能面临的风险，毕竟对保险公司而言，控制风险才是最重要的。