在中国平安于两地公布三季度计提巨额投资损失消息之际，花旗、美林、汇丰、瑞信、麦格理等香港一线研究机构纷纷发布投资评级，在仍然定高目标价的同时，维持“优于大势”的评级。

　　10月9日汇丰证券研究报告称，随着为投资富通拨备157亿元人民币以及海外扩张等困扰股价因素逐渐消除后，中国平安将重新成为纯中国保险股。

　　该报告引述平保管理层指：“对富通集团的拨备只影响2008年第三季业绩，对未来业绩影响轻微，兼且将专注内地业务增长及成本控制，暂时搁置海外扩充计划。”

　　该行重申平保增持投资评级及目标价66港元。

　　瑞信则在调低平安保险(02318)目标价由79港元降至72港元的同时，预测了该公司未来三年的盈利预期：下调平保预期2008年每股盈利预测97%，由每股2.32元降至0.06元人民币，并将其2009年及2010年每股盈利预测同降4%，各至2.65元及3.27元人民币。

　　虽然盈利预期均有不同程度下调，但该行仍维持其优于大市的投资评级。

　　花旗的研究报告同样调低平安2008、2009两年盈利预测94%及37%，同时该行亦下调其目标价，由70港元降至62港元，但仍维持“买入”的评级。

　　而澳洲投行麦格理最为乐观，认为中国平安已经遭到过度抛售，因为对富通的投资遭受的损失是一次性的，而且人民币157亿元减值中的67%已经计入上半年的资产负债表。

　　该行认为，中国平安核心业务的基本面依然没有改变，维持该股强于大盘的评级，目标价甚至定为82.00港元。

　　9月大小非减持仍凶猛

　　平安A机构仓位保持不变

　　中国证券登记结算公司10月15日公布的数据显示，截至9月份累计产生股改限售股的数量为4663.13亿股，其中9月份解禁10.62亿股，持有限售股数量占比大于等于5%的也就是“大非”解禁9.05亿股，小于5%的“小非”解禁数量为1.58亿股。

　　整体来看，9月份本是全年解禁数量较低的一月，比如6月份解禁数量为29.61亿股，7月大小非解禁数量为25.34亿股，而解禁高峰的8月份解禁数量高达215.47亿股。

　　不过解禁数量小并不意味着减持就少，按照解禁总量与减持量的比例来看，9月份可谓是压力最大期。9月大小非共减持4.52亿股，其中“大非”减持1.47亿股，“小非”减持3.05亿股。

　　对比中登公司公布的从今年6月到9月份的限售股解禁减持数据，虽然9月份是解禁数量最少的一月，但4.52亿股的减持量却并不是最小的，6月份解禁数量为29.61亿股，减持数量4.51亿股，在解禁数量大大超过9月的情况下，减持数量还比9月少200万股。

　　虽然8月大小非减持数量比9月多2700万股，但8月当月解禁数量却高达215.47亿股，比9月份多出了200多亿股，超过9月份20多倍，其中“大非”解禁210.37亿股，大大超过9月份的9.05亿股，不过让人不解的是9月“大非”减持数量为1.47亿股，多于8月的0.94亿股。另外，“小非”9月的解禁数量为1.58亿股，但减持数量却高达3.05亿股，说明此前解禁未卖出的纷纷选择9月出逃。

　　统计数据还显示,截至9月末,基金、QFII、保险公司等机构投资者在银行托管专户的A股市值为16395.51亿元,比前一月减少1100.39亿元。如果考虑到当月沪深300指数下跌6.19%,9月份机构仓位基本保持稳定，无能力亦无意愿继续减仓。

　　2000点之下中国平安之缩影表明以基金为首的机构投资者虽为多方，但无奈与“大小非”空方实力相差悬殊，越买越跌成为必然。

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