平安本周公布了三大渠道万能险结算利率，个险和团险并没有变化，年化利率依然维持在5.75%和3.75%，但银行保险渠道销售的万能险结算年化利率已从6%下调到5.5%。

　　在连续3个月维持在6%之后，平安个人银行万能险年化结算利率的向下调整已成为必然，而且很有可能平安个人银行万能险年化结算利率会进一步下调。

　　对于该公司万能险结算利率的下调，平安集团常务副总经理兼首席保险业务执行官梁家驹在上月接受《第一财经日报》采访时就“有所预计”。他同时表示：“结算利率的高和低，是一个相对比较的概念，只要比行业平均要高，都算得上‘高结算利率’。”

　　促销目的达到？

　　平安虽然从未明确表示过，是为了抢回市场份额而在银保渠道推出为期两个月的“促销”活动；也未明确表示过，动用平滑准备金从而使得该公司银行渠道的万能险结算利率达到历史最高水平是为了促进销售，但是市场份额下降、促销、结算利率创新高几乎同时发生，让人产生联想也是再自然不过的事情。

　　平安在今年半年报中称，尽管加大了银行保险渠道的开拓，但是增长速度还是低于行业水平，该公司寿险业务市场份额有所下降。从保费收入来衡量，平安人寿是中国第二大寿险公司，上半年的保费收入约占中国寿险公司保费收入总额的12.8%。

　　在7月份银保市场季节性回落的同时，平安银保业绩仍节节攀升，呈现强劲的上升势头，当月环比增幅甚至居几大保险公司之首。“其直接推动力就是平安在银行渠道开展的促销活动，但仅仅是促销活动显然是不够的，高结算利率才是背后的关键。”多家保险公司的银保部门负责人对本报记者这样表示。

　　虽然种种促销活动看起来很热闹，但对产品真正能够起到支撑作用的，还是产品本身的竞争力以及保险公司自身的实力。万能险市场，拼的不是一两个月的投资收益高低，而是看长期持续收益能力。维持高结算利率对于各家保险公司来说，依赖于保险公司的平滑准备金能否继续支持长期的高结算利率。

　　平安有关负责人曾表示，对近期维持万能险6%结算利率有信心。但是，事实上6%只坚持了3个月就已经开始下降。这不禁让人生疑：是平安将平滑准备金使用得差不多了，还是促销已经达到了目的，高结算利率已没有必要做坚持了？

　　迫于监管压力？

　　《第一财经日报》了解到，保监会在8月中旬召集地方保监局、寿险和健康保险公司负责人，目的是为了明确寿险公司目前面临的风险，防止业务增长大起大落。本报记者还了解到，保监会对多家寿险公司“吹风”，并安排了“发言交流”，但从具体内容来看，保监会对寿险公司“限速”的态度很明确。

　　保监会主席助理陈文辉认为，今年保费增长主要存在三大问题：一是速度大起，创10年新高，但可持续性不强。今年银保业务过快增长，主要依赖于外部环境因素，这些因素明年能否延续尚难确定；二是业务结构不好，主要是期限短、保障功能弱的趸缴投资性业务；三是渠道单一，主要依靠银邮渠道的井喷式增长。

　　今年的资本市场不断下跌，这让不少保险公司“捡了便宜”，一些具有保底收益的保险理财产品销售火爆。另一方面，银行的信贷规模受到限制，不少银行为了保持利润增长，不断加大在中间业务上的投入，这又给银保产品销售添一把柴。

　　今年1月~6月，投资型产品占寿险保费收入的比重为79%，比去年提高了9个百分点。投资型保险业务发展过快，给行业带来了很多不利影响。一些公司将手续费和回报率作为竞争的主要手段，可能会产生费差损和利差损风险。

　　陈文辉也明确表示，在今年剩下4个月内，要将银保业务过快的增长速度降下来。同时还强调，各公司要注意维护客户的合理预期，将万能险结算利率稳定到一个长期可持续的水平上，切实保护消费者利益。

　　在监管部门对银保投资类产品的高度关注下，平安自然也不能不考虑这方面的因素，将万能险结算利率调低，也成为了自然而然的事情。陈天翔