□记者 崔烨

　　今年上半年的一线省市如上海、北京、江苏等地的人身险保费收入同比增幅普遍低于全国平均线64%，而广东省(不含深圳)的同比增幅却高达92.63%。这个现象立即引发了业内人士的高度关注，中央财经大学保险学院执行院长郝演苏教授日前在广东调研时初步估计，这部分资金不少于100亿元，多数是在今年上半年涌入的。

　　人民币计价受青睐

　　令人讶异的是，这部分猛增的保费居然来自民间散户，并且不少是收入中等偏下的港奥居民，基本都由中间人牵线搭桥才到内地投保，投保金额都在两三百万左右。出于置业成本的考虑，珠海、中山、东莞等城市也就成了热钱流入保险领域的集中地。

　　记者在一位不愿透露姓名的代理人处连线采访了香港居民卢先生，今年30岁的卢先生是中学教师，但并不精通投资。购买内地万能险是因为担心港币贬值，是因为朋友的强力推荐才购买的。卢先生说，朋友告诉他：“内地的万能险收益可以月结、甚至日结，抽身也更容易。据说内地万能险最高收益率已经能冲到6%了。”

　　这一情景不免让人联想到数年前，大陆居民通过地下保单购买香港地区保险的情景，不顾投资风险、法规风险，追逐的也是更高的收益。而今年受美国经济不景气影响，香港的投资市场也很疲软，许多港澳人士为了防止港币贬值及获得较高的利息收益，通过在银行购买人民币计价的保险理财产品，将资金投入到内地的保险市场。于是就出现了资金由香港进入内地的“地下保单”。

　　热钱来自港澳民间

　　今年以来，出于对宏观经济风险的防范，业内都无比关注热钱的数量及动向。但此次进入保险业的“热钱”却有点特别。

　　首先它不是海外游资、不是机构投资，而是来自港澳同胞中小投资人的家财；其次热钱一般定义为短期游资，但买过保险的人都知道，资金一旦进入了保险产品，无论是投连险、分红险或是万能险，要撤出并不那么容易，办理退保时的各种手续费用会让资金至少逗留两年才比较“划算”。

　　“毫无疑问这是热钱。”首都经济贸易大学金融系教授庹国柱肯定地表示。在他看来，特别是保险公司采取目前的这种 “追求规模不计利润”的近乎愚蠢的盈利模式，非常有利于投保人套利。而随着人民币持续升值，这种情况会加剧。

　　港澳居民希望通过银行购买内地理财型保险产品获利，但风险却不容小觑，且不说目前国内股市不景气，跌幅甚至远超次债发源地美国，另外，也不能根据保险公司一年的分红险收益就类推此后也能获得相同水平的收益。保险是着眼于长期的产品，而且除了投资功能外，更为注重的是人身保障，散户们的热钱涌入，不仅可能无法在中短期获得理想的报酬，更重要的是一旦发生人身意外，比起在本地购买保险产品，在理赔中会有更多意料之外的麻烦。