■本报记者 张炜

　　 有关“保监会敦促保险公司减持Ａ股”的传闻，很快被辟谣。巧的是，上证指数迎来难得的大幅反弹，在２０日大涨了７．６３％，一举收复了２５００点。

　　 保监会的态度十分明确，即“保险市场离不开资本市场，始终积极支持资本市场健康发展，实现合作共赢。”其实，这次的传闻本来就经不起推敲，其出现说明大跌后的市场心理非常脆弱。东方证券保险业资深分析师王小罡在接受中国经济时报记者采访时称，保监会没有必要敦促保险公司减持，只要提醒各公司注意股票投资的风险就可以。

　　 “保监会无法确保自己比专业资产管理公司看得更准，若减持后出现股市反弹，这个责任由谁来承担？”一位分析师向记者表示。在他看来，２０日出乎意料地大涨，证明了投资市场的决策不在于监管部门，而是企业自主决策、自行承担投资收益与资产安全的最终责任。

　　 据保监会公布的数据，截至６月末，保险投资证券投资基金１８５５．４亿元，占比６．９％；投资股票（股权）２９０５．４亿元，占比１０．７％，两者合计达到１７．６％。根据保险资金投资股票和基金的上限共２０％推算，权益类投资仓位达到８８％。

　　 不少投资者认为，保险资金在上半年大幅撤离股市，但实际情况未必如此“恐怖”。就目前保险公司权益类投资的仓位来说，要高于开放式基金，保险资金的投资信心比基金更坚定。从已公布的上市公司半年报来看，在第二季度出现了保险资金减持趋缓、加仓频频的现象。有分析师告诉记者，从中国平安刚刚披露的半年报来看，上半年没有明显的减持迹象。该公司股票和基金的投资规模缩水，主要是市值下跌所致，没有看到市值损失以外的更多抛售。

　　 王小罡提醒保险公司，Ａ股市场已经大跌６０％，保险资金作为长期投资，这时应该睁大眼睛寻找好的品种。由于个股普跌，熊市上半场需控制仓位，但在下半场出现了个股走势分化。“目前不必继续持有‘控制仓位为上’的策略”，他建议，保险公司可发现一些长牛的投资品种。例如，上一轮牛市中的贵州茅台等优质股，便是在２００４年、２００５年牛市尚未启动时就已涌现。

　　 对于此次保险资金减持Ａ股的传闻，有人认为与投资损失影响保险公司的偿付能力有关。据初步测算，截至６月底，偿付能力不足的保险公司为１２家，比年初增加２家，个别公司偿付能力严重不足。按照这种观点，保险公司的偿付能力受累于股市大跌，注意投资风险是必然的。对此，王小罡向记者表示，提高保险企业偿付能力，可以通过注资、融资的方式，同时要避免市场价格恶性竞争。