股市不确定性增加 保险资金看好债券投资

　　证券时报记者 朱成碧

　　本报讯 股市风云变化之际，作为市场主力之一的保险资金何去何从？继中国人寿之后，平安资产管理公司昨日也向记者表示“不会战略性减仓”。基于对市场未来预期的不确定性，相当部分的保险资金均表示要持筹观望。

　　“在目前的股指点位，卖出已经太晚了，而买进并不是很好的时机。”某资产管理公司相关人士向记者表示，“目前的市场趋势还很难看清楚，现在只能不动了。”

　　对于适合抄底时机的选择，另一位资产管理公司人士表示，“等到经济形势进一步好转，上市公司估值更便宜，更有利于投资的时候，保险公司才有可能会大举抄底。”

　　在对市场未来趋势无法准确把握的同时，被认为收益率相对较高的债券开始成为保险资金新的去向。太平养老保险公司认为，债券投资机会可能会出现在今年下半年。上半年，以维持短久期的债券资产组合及以浮息债为主，成为防御性策略下的投资基调；而在下半年，在合适的切入点逐步建仓，逐步加大投资久期或将成为下一步投资策略。

　　尽管目前尚无数据显示保险资金提高了债券投资比例，但有保险机构认为，随着CPI上涨乏力、宏观调控成效显现、投资品种风险加大，债券市场的投资机会将可能出现。在这样的情况下，保险机构的股票、基金投资资金，以及炒房资金、打新资金等都有可能回流至债券债市。