市场波动加剧投连险业绩趋分化

　　证券时报记者孙玉

　　近期股市的频繁波动，似乎并没有影响保险公司推出投连产品的热情，中宏人寿、中英人寿等数家公司纷纷增设账户，2008年投连攻势依旧火热难挡。

　　昨日，国内唯一专注于投连险的瑞泰人寿在接受本报记者采访时表示，随着宏观政策趋紧，市场波动加剧，投连险抗跌性优势将凸显；同时，各保险公司投连险部分账户的投资业绩将出现分化。

　　投连险业绩将两极分化

　　瑞泰人寿市场战略部总经理梁子恒表示，与2007年大牛市行情相比，2008年投连险市场最大的不同点在于———受到不确定性因素以及宏观政策趋紧的影响，市场波动的加剧，对保险公司投连账户的投资水平要求将会更高。这预示着在股市震荡加剧的情况下，2008年保险公司投资业绩分化趋势将得以凸显。

　　最新的统计数据显示，去年上海寿险公司的投连险保费收入累计达57.4亿元。其中，联泰大都会以19.06亿元稳居投连险市场的头把交椅，比位居第二位的保险公司投连险保费收入高出10.2亿元。12月单月，泰康人寿投连险保费收入以2.2亿元的规模位居沪市首位，而排名其后的三家保险公司，当月投连险保费收入总和约为2.2亿元，投连保费收入初现“分水岭”。

　　金融衍生品提升投连空间

　　某券商分析师认为，2008年投连险产品的创新力将成为竞争焦点。2007年，寿险公司已经大范围铺开投连业务，投连账户已设立逾130个，但账户却仍然集中在偏股型、偏债型、平衡型三大类的账户上，投连产品的同质化现象突出，因此，在资本市场震荡加剧的2008年，投连险创新的重要性将得以凸显。

　　“投连险产品的创新将主要体现在账户的创新上。”梁子恒认为，目前各个保险公司的投连账户均是以风险划分的投资账户，缺乏特色账户。而在发达国家，投连险的账户有上百种之多，但其并不局限于以风险细分，按照行业细分的账户也成为发达市场的重要组成部分。

　　一合资保险公司相关负责人表示，由于这部分依赖于金融及其衍生产品的丰富———诸如股指期货、做空基金等，使得投连险不仅具备了牛市行情下分享收益的功能，还能充分应对熊市行情，拓宽投连的生存空间。在国内保险市场迅速发展的情况下，按照行业细分的投连账户将有很大的发展空间。

　　投资业绩并非唯一标准

　　“对保险公司投资能力高低的评判，并不能仅仅凭借短期投资业绩一项。” 对于中外合资保险公司在保费收入上的落差深层原因，梁子恒认为，各公司不同的战略配置导向成为投连险销售差异的一个重要因素。

　　具体来看，在中资寿险公司的业务模式中，投连险并不是业务重点，其真正具有优势的是传统寿险业务。但是合资保险公司的外资股东，却往往是具有全球影响力的国际保险集团公司，在全球投资上具有明显优势，因此投连险往往更利于合资险企发挥股东优势。

　　对于2008年投连的投资策略，瑞泰人寿以及不少理财专家均向记者表示，2008年股市震荡频次、幅度加剧，投资者应当将控制投资风险放在首位。投连险没有保底收益，投资者需要对自己的风险承受能力有理性认识，将资金分散到不同账户上，合理配置投资账户来控制风险水平。