投连险投资功能热度足够 保障功能需要升温

　　理财周报记者 姜欣蔚/文

　　投连拉动保费，是2007年保险市场不争的事实。泰康人寿年中推出“赢家理财”，半年保费收入75亿，新年第一周，又有5.4亿收入囊中。只卖投连险的瑞泰2007年保费收入达到18.6亿元，比2006年增长240%以上。投连险除了引发保费热，到底其自身的魅力程度几何，恐怕才是投资者最为关心的。

　　理财黄金十年 催生投连险持续热度

　　主持人：投连险受客户大力追捧，与2007年股市火爆有很大关系。随着2008年股市逐渐进入调整期，这一背景下投连险是否还能延续去年的火爆？

　　徐景峰：我比较看好投连险在我国的发展前景。投连险刚进入国内时，因为销售不规范等原因曾引发过退保潮，但时至今日负面影响已经逐渐消退，保险公司也从中吸取了教训。应该看到，2007年是投连险发展比较快，也是逐步走向正轨的一年。伴随着理财黄金十年的到来，投连险最近几年应该是一个比较热的险种。

　　另外很重要的一点是，老百姓理财意识越来越强，对投连险的认识也日益清晰。股市好的时候，大家不需要有太多思考，只要入市就能赚到钱，风险意识普遍很弱。即使股市风向变了，大家仍然有理财的需求，就会去选择一些相对稳健的投资工具。所以，即使2008年股市出现分化，对投连险来说未尝不是一个机会。

　　李军：国家理财规划师专业委员会秘书长刘彦斌曾表示，2008年应该是个人投资者的保产年，建议大家将投资交给专业机构去做。

　　以泰康赢家理财为例，账户投资管理者都是有十多年从业经历的专业人士。而现在有些基金公司的基金经理，不过只有短短几年的实战经验，有的甚至没有经历过熊市洗礼。所以说，即使股市在2008年出现大的调整，我们仍然对投连险充满信心。

　　投连魅力在于创新 无论牛市熊市

　　方志男：在中国经济起飞的大背景下，多数人对未来发展充满信心，也将带动投连险进一步发展。

　　但是，我们要注意到，经济发展带动的是整个保险业的发展，而不仅仅是投连险。投连险在成长的同时，其他保险产品也在成长。

　　对于投连险来说，股票市场一直往上涨，或者一直往下跌的时候，都不是真正的机会。只有在股市波动起伏的时候，客户感觉买股票比较担心，存进银行有些不甘心，才会选择投连险一类的产品。

　　梁子恒：投连险与传统保险相比，有两个显著的特点，一是产品设计很透明，它是现有保险产品里面最透明的。第二，投连很灵活，账户转换、保障选择都很灵活。

　　投连最根本的创新体现在账户上。如果遇到熊市，投连险会通过各种金融工具为客户搭建一个熊市账户。投连是一种结构性产品，是把保险和其它金融工具结合在一起。牛市或者熊市对其销售量的影响，其实取决于它自身的创新能力。

　　另一方面，客户也正在变得越来越成熟，退保已经不是他们应对股市下跌的唯一选择。从去年10月份开始，公司有40%的客户选择了账户转移，把资金从成长型账户转到稳健型账户，规避股市波动带来的风险。

　　我们希望投连险市场在2008年能够进一步做大，账户设置、投资模式等不断创新，繁荣金融理财市场，使投资者有更多选择。

　　许棹廷：中英人寿采取的是传统寿险、分红险、万能险和投连险均衡发展的策略，并没有突出去推投连险。投连险能够脱颖而出完全是市场自然选择的结果。另外，目前世界各国投连险的市场份额都在不断增加，所以我对投连在2008年的市场前景表示乐观。

　　股市波动不会引发退保潮

　　主持人：专业人士普遍认为，2008年股市将回归理性，波动幅度会有所加剧。居安思危，万一2008年股市出现重大震荡，投连险是否会因为收益不理想而造成退保率上升？

　　李军：2002年退保潮出现时，投连险产品本身没有问题，只是在销售端出现了问题。

　　保险公司此番再战投连，比以前谨慎了许多。泰康此次推出投连险，前期用了近半年的时间做支持系统，包括估值、在线查询、电话查询、转移账户等服务，以方便客户随时了解自己的账户。

　　方志男：2002年退保潮的出现，问题主要是出在销售环节。现在监管部门正在不断加强对销售环节的监管，比如北京保监局要求投连销售人员必须具有专科学历、1年以上寿险销售经验等。保险公司也意识到一家出现问题，将会破坏整个市场，变得非常谨慎。

　　投连险与传统寿险是互补关系

　　主持人：大家都比较看好投连险的发展前景，但是市场上也有一种担心，就是投连险市场份额不断扩大，会不会造成传统保险的自然萎缩？

　　方志男：投连险与传统保险是一种互补关系，而不是一种取代关系。投连险是投资为主，保障为辅；传统保险是保障为主，投资为辅。客户在财富积累过程中拥有了一张投连险保单，同样可以再买一份传统险保单。

　　单纯从数据上来看，投连险的市场份额在不断增加。但是我们应该注意到，目前市场上90%的投连险是采用趸缴方式，传统寿险则是期缴方式。如果把传统寿险期缴保费乘以它的期限，投连险市场份额并不失衡。

　　主持人：投连险在设计和功能上与传统险主要区别是什么？

　　梁子恒：保险为什么会感到复杂，是因为传统险被打包了。长期储蓄的概念、精算里面的死差概念等揉在一起，普通消费者难以辨别保费里面多少是用于保障，多少是用于储蓄和投资。

　　投连险将这两者明明白白分开，多少钱买保障，多少钱用于投资都很清楚，并且可以用财富增值的收益来抵消保费支出。根据我的判断，从长期持有投连险保单而言(例如终身持有)，那么投连险投资账户的投资收益，很大概率上可以覆盖所有投保费用，而且还有盈余。

　　方志男：投资和保障对投连险来说，就像是硬币的两面。目前的问题是，其投资一面已经受到足够的关注，但保障的一面却往往被忽略。

　　与传统保险相比，投连险在保费缴交、保额调整上都显得很灵活。选择哪种保险产品，要看达到的目的是什么。

　　如果客户想把财富留给下一代，选择传统保险无疑更合适，因为这意味着将来有多少钱转给下一代是比较确定的。

　　如果想在自身成长的同时分享中国经济高速增长带来的财富效应，那就最好选择投连险。年轻时对保额的需求，中老年时期对养老和财富转移的需求，都可以借助投连险的弹性来实现。