投连险新年欲稳中求收益

　　本报记者 张牧涵

　　众多专家学者对于2008年中国资本市场的预期，已经达成了“震荡加剧”的共识。不过，参与资本市场仍不失为最好的投资方式。投连险持续热销的场面就在新年里延续着，各家保险公司纷纷表示，由于受去年国内股票市场持续震荡影响，保险公司的新产品投放策略从此前的进取转向稳健。而在“震荡时局”下，投连险产品要想增强其长期的吸引力，提高投资收益率更成为各经营投连险的寿险企业及其机构投资者共同把握的难点和关键。

　　求稳是第一要务

　　在“第12届中国资本市场论坛”上发布的由著名经济学家吴晓求教授主笔的《中国资本市场研究报告(2008年度)》中指出，“我们认为2008年将是宽幅震荡整理的一年，市场的重心应该在5500至6000点附近，上证指数创出历史新高应该没有什么疑问。由于一些影响市场的关键因素不确定性较大，市场的震荡幅度也会超过上年。”这份报告代表的也是业内目前的主流观点。而事实上，如果2008年资本市场震荡加剧，那么个股分化的局面也就不可避免，这将导致持不同投资理念的机构投资者在投资策略上走向分化。

　　“在投资组合上，我们将继续保持适度分散的原则，对股票严格从投资价值角度进行考核，严格选取成长前景明朗、稳定性好、估值有安全边际的股票。”可以预见，基于对2008年资本市场震荡加剧的预期，机构之间在投资原则、投资规模、投资实力等方面会日益明显地表现出差异和分化。

　　“我们已经降低对2008年市场的预期收益率，判断市场主要的超额收益机会来自择时和自下而上的个股选择。在投资标的上，人民币升值、消费升级和以提升经济运行效率为目的的技术创新，是我们选择股票的核心思路。” 一家经营投连险的资产管理公司相关人士这样表示。

　　新产品规避风险为上

　　据悉，一些具有“保底利率”的万能险已成为近来各家保险公司的主推产品，不少公司纷纷对普通分红险和万能险 “升级改造”，力图吸引更多保守型投资者；此外，不少保险公司新年借机推出规避投资风险的期缴型投连险。《市场报》记者了解到，目前包括生命人寿、中德安联、太平人寿等保险公司新年推出的第一个新产品都是期缴型万能险。这些产品通过期缴保费、部分领取、调整保额、追加保费等保单权利的组合使用，在满足保障需求之外，规避了投资市场风险。

　　由于不少保险公司的投资账户价格在2007年都已翻倍，因此，购买相同份额的投连险产品，今年将付出更高的成本，其投资风险也将相应增加。一些分析师建议，对于已经购买投连险的投保人，今年投资投连险，要有适时从进取型账户转换到平衡型或稳健型账户的准备。