穿投连外衣 累积式分红险另类出世

　　透明的费用收取和利润分配；利差全归客户；保费相当比例投资于基金……与传统分红险不同，累积式分红保险更像是投连险与传统分红险的结合体。

　　□ 本报记者 饶婷婷

　　自2004年底开始销售，2005年销售额达到了2个亿，2007年飞升至7个亿，至今，恒安标准人寿在累积式分红保险这一产品上的总保费收入已经超过14亿。

　　和投连一样透明

　　“之所以说累积式分红险兼具传统分红险与投连险的优势，首先在于它不仅有保底收益和年度红利、特别红利以及终了红利三种红利，而且在保障费用、资产管理费用和收益分配等方面是完全透明的，而这点恰恰是传统分红险最大的弱点。”恒安标准人寿精算部总经理邵宁向记者介绍。

　　由于英国标准人寿是累积式分红保险的首创者，借助股东资源，恒安标准人寿也是最早在国内推行累积式分红保险的公司。

　　根据恒安标准推出的“领创未来”累积式分红保险，客户的保险费用于购买账户单位，投保人可以通过公司寄送的保单报告或拨打公司客户服务电话等渠道，相当明晰地了解到账户价值的增长情况，并了解到三种红利的分配情况。

　　利差全部归客户

　　不过，除了透明性之外，保费与收益之间更加清晰密切的关联也是累积式分红险与投连险“沾亲带故”的原因之一。一般而言，分红险的红利来源是众所周知的利差、费差和死差，保险公司按照一定比例将其分配给投保人。而累积式分红保险的红利来源于全部利差，由于死差要尽可能接近于零，保险公司主要赚取费差，不参与投资收益的利润分配，与投连险十分相似。所不同的是累积式分红险还有保底，所以在投资风格上介于激进和保守两类投连账户之间，更接近于稳健型。

　　“公司的累积式分红险有相当比例投资于基金，还配置部分固定收益产品，如存款、债券等。”邵宁透露。

　　据了解，恒安标准“领创未来”累积式分红险保证最低投资单位价格年增长率1.8%。与同类产品比较，1.8%的保底收益并不具备吸引力，邵宁解释说：“累积式分红险的保证收益率与其长期投资收益关系密切。如果保底收益率高，则投资可能会偏于保守，而设定相对较低的保底，能够提供更大的投资自由度，提高基金等权益资产的配置比例，从而提高这一保险的长期总收益水平。”

　　当被问及2007年的收益时，邵宁表示目前准确数据尚未核算出来，但由于资本市场的强劲表现，数次加息和债券利率上升，收益还是比较理想的。为了证实这一点，他还透露，公司今年已经将公布终了利率的时间从原定的3月15日提前到了今年1月。

　　更多的灵活

　　累积式分红险的另一个特点是在缴费、领取和用途上灵活性更高。

　　据了解，累积式分红险既可以充当纯粹的投资工具，进行长期投资作为养老金以及子女教育使用，也可以同时提供一定的身故保障，还可以根据需要附加定期寿险、重疾险、意外险及医疗险等。

　　另外，考虑到现代社会随着工作流动性加大，人们收入变化幅度更大，累积式分红险在领取方式上也更加多样化，客户可以在领取红利和本金时根据自己的经济情况来做合适的选择，急需用钱时，还可以部分提前支取。不过，专家提醒，要仔细阅读保险条款，部分累积式分红险在投保前5年提前领取本金和红利，会扣除一定的费用。