挑战寡头格局 中小寿险增资忙

　　本报记者 张 云 上海报道

　　强者恒强，这是规律。在保险业，这也是不争的现实，一边是保险大鳄们的地盘愈来愈大，另一边中小险商们也不甘心被动局面，纷纷通过引资、增加注册资本金或者发债的形式壮大力量。它们正在以自己的思路上演保险界的大戏。

　　增资或发债积蓄能量

　　2008年元旦刚过，保监会网站上的几条消息格外引人注目。

　　1月2日，海康人寿注册资本金从8亿元人民币增加到9亿元人民币。1月3日，联泰大都会人寿保险有限公司设立投资连结保险投资账户获批。同日，合众人寿募集11亿元次级定期债的申请获得批准；生命人寿接到注册地迁往深圳的通知，而就在一周前生命人寿海南布局刚刚谋划。随后，中英人寿保险有限公司设立避险型投资账户获批。

　　不难发现，2007年外资企业一枝独秀的投连险仍然备受追捧，看好奥运年带来的持续经济增长，增加资本金为铺地作打算是不变的主题。

　　以合众人寿为例，此次11亿元次级定期债顺利获批，成为继太保、泰康、人保、民生4家公司发行次级定期债后，保险行业第五家发行次级债的公司，也与增大版图不无关系。

　　一般而言，保险公司发行次级债的最主要目的是扩充资本金、增强偿付能力。

　　但是据业内人士分析，合众人寿在2007年成功引进意大利欧利盛金融集团和日本太阳生命作为战略投资者以后，合众人寿的偿付能力充足率更是得到了充实和提高。

　　合众人寿人士在接受媒体采访时表示，本次次级债的募集是合众人寿在2005年开业初期就制定的战略发展规划，是公司短期和中期战略发展规划中的一部分内容。通过次级债的募集，为公司未来做大做强打下良好的基础。

　　刚刚履新的新总裁陈炳根慷慨陈词，合众要尽快提升到行业第二梯队。保监会统计数据显示，截至2007年11月底，合众人寿收入保费27.79亿元在27家中资寿险公司中排名第十。

　　海通证券行业分析师潘洪文认为，中小险企正处于一个尴尬的位置，比起大型中资公司，它们无法与其庞大的销售网络优势、知名品牌力量、雄厚资本实力作竞争。比起老牌的外资险商，中小企业无法与其产品创新、经营管理相媲美，因此中小企业要生存必须把更多精力用在借鉴一些发达国家中小企业的经验上，走创新、专业化、差异化道路。　

　　寡头格局

　　资料显示，截至2007年11月底，我国共有寿险公司52家，其中内资寿险公司27家，外资(包括外资独资和合资)寿险公司25家，与2001年底的17家相比，寿险市场主体增长了两倍多。

　　记者根据保监会公布的2007年1-11月份的保费统计粗略计算，中国人寿、太保人寿、平安人寿前三大寿险公司的原保费收入市场份额分别占中资寿险保费总收入的72.45%，如果再加上外资寿险，市场份额有所降低但也达到了66.67%。

　　潘洪文认为，近几年伴随着寿险业市场主体数量大幅上升，寿险市场CR3和CR5出现下滑，这表明了市场竞争程度开始加剧，中小保险公司的市场份额正在提高，尤其是外资公司最近几年市场份额增长较快。

　　业内人士分析，尽管市场主体快速增长和竞争程度加剧，但目前寿险业的市场集中度仍然非常高。按照贝恩的市场结构分类，我国寿险市场属于极高的寡头垄断型。但在一、二线城市，由于受中小内、外资公司激烈竞争，市场份额会有所下降，这里可以作为中小险商抢先突破的阵地。

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