万能险再次受宠收益超5%

　　股市调整冲击投连险

　　■新快报记者 张潇

　　2007年A股市场的火爆，让投连险成为众多保险公司保费扩张的利器，单个投连险产品单周销售过亿元的场面屡见不鲜。不过，在经历了去年第三季度的销售狂潮之后，A股市场的调整也对与资本市场直接挂钩的投连险产品产生冲击。在投连险产品经历着高收益高风险的情势下，打着稳定收益旗号的万能险产品逐渐高调起来。而根据各家保险公司近期公布的信息显示，大部分万能险产品年化收益相较去年有1到2个百分点的提高，部分产品突破5%。

　　万能险收益过5%

　　经过去年的6次加息后，一年期存款利率由年初的2.52%上调为目前的4.14%，加上减利息所得税的作用，一年期存款税后实际利率由年初的2.016%上升为目前的3.933%，大幅提高了1.917个百分点。相比之下，保底利率设定为2.5%的万能险产品似乎并不具备优势。不过，根据各家保险公司最新公布的2007年11月或12月的万能险年化收益率显示，部分产品的年化收益已经超过5%。以中国人寿为例，其国寿瑞安两全保险最新的年化收益为4.75%，而去年初这个数字为3.40%，2006年初为3.30%。2007年一年万能险收益提升了1.35个百分点。新华人寿和泰康人寿的两款万能险产品最新年化收益分别达到5.66%和5.65％，而一年前的收益率则分别为3.55%和3.70%。虽然相比投连险产品动辄百分之几十的年收益，万能险的收益并不起眼，但记者查询各家保险公司公布的数据发现，因为投连险产品类似于开放式基金，其受股市影响明显，在2007年第四季度A股市场回调时，不少保险公司的投连险账户单月收益也出现较大浮动，个别产品收益缩水10%以上。与此同时，万能险产品的收益则处于稳定状态。以中意人寿的万能险账户为例，其年化收益从2007年8月起就一直维持在4.3%到4.4%水平上。

　　因此，虽然投连险仍然占据保险公司保费收入的半壁江山，但有数据显示，2007年前8个月多家保险公司的万能险销售呈增长态势。其中，中国人寿、平安人寿、太平洋人寿和新华人寿万能险保费分别比去年同期增长7．17％、13．60％、29．65％和8．14％。

　　新规提升万能险收益

　　根据保监会的规定，从去年10月1日后，各家保险公司的万能险产品都必须执行新的万能险精算规定。而根据新规，以前困扰万能险市场的初始费用过高、风险保障过低等问题得以改善，对于投保人来说，实际上是提高了万能险的收益水平。

　　与投连险一样，在投保万能险的时候，投保人所交的保费，除去初始费用、账户管理费等交给保险公司的费用之外，剩余保费被分成两部分，一部分用于保险保障，另一部分用于投资。投资部分通常都会设有2.5%的保底收益，不同时期消费者可以按照需求对保障和投资部分进行额度调节。但目前也有万能险产品在设计上有所不同，以缴纳保费数额和最后的投资收益作为风险保障费用。

　　此外，目前消费者在购买万能险时，保险公司会扣除一笔初始费作为管理及运营费用，剩下的才用于投资。根据保监会新制定的《万能保险精算规定》对万能险的期缴(分期缴付)和趸缴(一次性缴付)初始费作出不同比例的限制。趸缴保费形式的万能险初始费用的比例，人民币5万元及以下部分，不得超过10%；5万元以上部分，不得超过5%。按照规定内容，个人万能险和在保单签发时的死亡风险保额，不得低于保单账户价值的5%。投保人暂缓支付保险费的，以后每次支付保险费时，其中基本保险费的初始费用上限，应当参照该保险费原属保单年度的上限。而初始费用的降低对投保人来说前期支出的费用减少了，其投资账户内的本金及收益就相应增加了。

　　此外，保险公司一般还针对万能险产品收取万能险账户管理费用，新规要求保险公司只能收取固定的费用，并不得与个人账户挂钩。

　　规定明确，从2007年10月1日起，不符合新规定的万能险产品不得销售。目前，平安、新华人寿、合众人寿等都推出了新版的万能险产品。虽然根据保监会规定，万能险产品设定的保底收益率为2.5%，但保险公司也在通过新产品的设计来提升其收益率。例如，某保险公司最新推出的万能险产品，设计了两套利率，除与行业相同的年化收益月度公布外，还设计了终了年化收益，该收益直接体现在满期时的账户收益中。

　　收益应差别对待

　　虽然万能险收益普涨，但具体到每家保险公司而言，其万能险产品的年化收益还是有一定的差别。在部分万能险产品收益突破5%的同时，仍有一些公司的万能险产品维持在3.5%到4%之间，相比一年期存款税后实际利率的3.933%不具优势。因此，投保人在选择投保万能险产品的时候，可以了解一下相关产品的当前结算利率以及历史表现，对比几家产品再进行选择。如目前市面上有新推出的期缴型万能险规定，其保证的最低结算利率为央行同期一年定期存款税后利率加上0.5%的保证利差之和。消费者在投保时可以关注此类浮动保底收益类产品。

　　还需要注意的是，投保万能险需要缴纳初始费用，即使年化收益高于5%，且按照新规降低了初始费用门槛，在投保初始几年中仍然难以获得实际收益。

　　以趸缴保费10万元为例，按照5万元以下部分缴纳10%、5万元以上5%计算，共需缴纳初始费用5000+2500=7500元。也就是说缴纳10万元保费后，实际只有92500元用于投保。假设该产品的风险保障部分费用忽略不计，92500元全部用于投资，第一年的投资收益率5%，投保头一年的实际账户价值为97125元。如果再考虑上退保费用等在内，短期投保万能险难以获得较好收益。因此，投保万能险更多是看好长期投资，利用复利滚动获得更高收益。"一般投资万能险应该至少投保5年以上，才能更好地体现出它的优势。"保险公司业内人士表示。

　　部分保险公司万能险收益

　　保险公司产品2007年底公布收益 2007年初公布收益 2006年初公布收益

　　中国人寿国寿瑞安两全保险4.75%3.40%3.30%

　　中国平安个人万能险5%3.45%

　　新华人寿得意理财两全保险5.66%3.55%3.35%

　　泰康人寿卓越财富终身寿险5.65％3.70％3.35％

　　中美大都会人寿 万福理财终身寿险4.05%3.41%3.30%

　　太平人寿盈利多两全保险5.05％3.50％3.30％

　　太平洋安泰万能寿险5.40%3.50%3.30%

　　信诚人寿智胜未来系列3.90%3.40%3.30%

　　中意人寿个人万能理财账户4.4%3.3%3%

　　中英人寿金彩人生终身寿险5.6%3.6%3.3%

　　海康人寿卓越理财终身寿险3.80%3.20%3.25%

　　（备注：本数据摘自各保险公司网站，最终数据以各公司公布数据为准。表中各收益均为根据当期公布日结算利率折算的年化收益率。）