2008年投资投连险：从进取返身稳健

　　作者：徐永

　　理财师们普遍建议，2008年投资投连险，需要有适时从进取型账户转换到平衡型或稳健型账户的准备。

　　2007年收益率117.91%和111.87%——这不是基金，而是2007年最赚钱的两大投连险产品——太平智胜动力增长账户和新华人寿创世之约。虽然与最赚钱基金2007年的战绩还无法相提并论，但对于兼具保障功能、且一度黯然退市的投连险来说，这样的成绩已经难能可贵。

　　收益预期：震荡为主

　　2007年，投连险几乎成为投资型保险的代名词，但招商信诺首席财务官赖军预期，由于收益和销售情况受资本市场行情的直接影响，2008年，投连险产品的收益率将呈现震荡行情。

　　事实上，这种迹象在2007年四季度数据中已有显示。2007年最后几个月，多家主推投连险的保险公司保费收入都出现了大幅下降。一些外资寿险公司的投连险月保费收入，已从当年最高超过5亿元降到了1亿元以下。

　　多数银行理财师仍然认为，2008年投连险市场值得期待。“投连险不是短期投资工具，应该有长期投资观念。在这方面，保险公司的投资者教育工作2007年下半年得到了加强，2008年估计力度会更大。”交通银行(601328.SH，3328.HK)理财师韩志刚告诉记者。

　　由于一些投资账户价格2007年都已经实现了翻倍，因此购买相同份额的投连险产品，2008年将要付出更高的成本，其投资风险也将相应增加。有鉴于此，理财师们普遍建议，2008年投资投连险，需要有适时从进取型账户转换到平衡型或稳健型账户的准备。“投连险还是适合一些有闲余资金的高端人士长期持有，这样才能最大程度地分享保险保障和投资收益的双重好处。”

　　2008年，保险投资功能还增加了一个值得期待的QDII概念。虽然目前产品正式推出的时间尚未确定，但平安人寿、华泰保险和金盛人寿等公司在2007年已经获批了购汇额度，多家公司的产品设计也经过了多轮论证，只等政策上明确。2008年，通过投资保险分享全球资产配置收益的愿望有望实现。

　　其实，投资型保险远非仅是投连险，分红险和万能险也仍有大量拥护者，这从中国人寿(601628.SH，2628.HK)和中国太保(601601)寿险目前仍固守此阵地可见一斑。2007年，央行6次加息和持续的股市财富效应，使得万能险、分红险等投资型险种的吸引力下降，但由于保险公司对这两类险种都采取了升级改造等措施，对于相对保守的投资者来说，分红险和万能险仍然是不错的选择。

　　保障功能：继续强化

　　既然是保险投资，其保障功能也值得细加分辨。以投资型险种的保障功能来看，2007年，投连险产品创新诸多，除了传统的意外和身故等保障外，友邦和联泰大都会都推出了附加少儿成长和教育的投连险产品，这类针对少儿市场的投连险之前比较少见，填补了家长在少儿成长过程中的财务需求。

　　值得注意的是，中外资寿险公司在这种创新上已分出差别。2007年，这些创新型保障功能的投连险产品多是来自外资寿险，中资寿险公司则表现并不突出。多位外资寿险公司的人士表示，像提供旅行意外、重大疾病等保险保障的投连险都有望择机2008年推出。这类综合了新型保障功能的投连险在2008年也有望赢得一定市场。理财师预计，这类综合了新型保障功能的投连险在2008年也有望赢得一定市场。

　　除了投资和保障功能之外，投资保险不能忽略的还有投保费用。对于投连险来说，2007年10月1日开始实施的投连险精算新规，在初始费用和买卖差价等方面都做了明确规定，投保人的投资在2008年也有望更加明明白白。例如，银行保险产品(趸缴型)5万元及以下的初始费用上限为10%，5万元以上是5%，个人代理人销售的(期缴型)产品，第1年初始费用上限则为50%，随后每年逐渐降低，买卖差价不超过2%。

　　在传统人身保险保障方面，困扰2006年保险市场的重大疾病保险，已经在2007年出台了行业标准，并从当年8月份开始正式施行。作为一个涉及面广大的险种，以后重疾险的保险责任必须包含6种发生率和理赔率都很高的疾病，这对于被保险人无疑是一大利好。

　　财产险方面，电话车险等缩短流程的低价车险，在2008年仍将给车主带来眼前的不少实惠。同时，交强险“降保费。提保额”的做法，在2008年正式实施的可能性极大。